長(zhǎng)江證券策略分析師張凡認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)歷了比大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家更早的補(bǔ)庫存時(shí) 期，大規(guī)模基建項(xiàng)目的開工對(duì)基本金屬的帶動(dòng)十分強(qiáng)勁，“可以說，中國(guó)因素是上半年有色金屬行情的主要刺 激因素！”
　　東方證券有色金屬行業(yè)資深分析師施衛(wèi)平則持相反觀點(diǎn)“在基本金屬上漲的過程中，價(jià)格已經(jīng) 透支了基本面改善對(duì)其的支撐，更多的是流動(dòng)性寬松條件下資金基于預(yù)期對(duì)金屬等大宗商品的追捧，雖然這種短期表現(xiàn)也值得投資者關(guān)注并把握其中的投資機(jī)會(huì)，但金屬價(jià)格中期已經(jīng)存在回調(diào)壓力。”“對(duì)于工業(yè)金屬，盡管流動(dòng)性在未來半年內(nèi)不會(huì)急劇收縮，但寬松貨幣政策的退出機(jī)制已擺上議事日程，價(jià)格下降預(yù)期一旦形成，將會(huì)促使前期的獲利者和部分囤積者拋售庫存，屆時(shí)工業(yè)金屬價(jià)格將迎來一輪不小的調(diào)整。”
　　銀河期貨研究所有色金屬行業(yè)研究員周偉江“我們也測(cè)算過這個(gè)情況，但是覺得很難有套利空間，首先國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鉛的價(jià)格已漲得很高了，另外，如果綜合計(jì)算海運(yùn)費(fèi)用、升貼水以及運(yùn)輸時(shí)間的話，空間還是太?。?guó)內(nèi)做鉛鋅貿(mào)易的人很多，稍微出現(xiàn)套利機(jī) 會(huì)，就會(huì)被主動(dòng)交易抹平！”
　　第一創(chuàng)業(yè)研究所有色金屬行業(yè)分析師巨國(guó)賢認(rèn)為，“‘血鉛’污染事件只是刺激因素，鉛鋅價(jià)格上行仍將 依賴美元的弱勢(shì)。鉛鋅價(jià)格上漲可以持續(xù)，這并不是因?yàn)?lsquo;血鉛’將造成供應(yīng)緊張，而是基于貨幣的泛濫以及 預(yù)期泛濫而推動(dòng)金屬價(jià)格的上行。”
　　巨國(guó)賢提到一個(gè)有色金屬行業(yè)里的一個(gè)細(xì)節(jié)，“從2009 年初以來，金屬一直呈現(xiàn)價(jià)格上行、庫存同步上行的態(tài)勢(shì)，這種態(tài)勢(shì)說明推動(dòng)金屬價(jià)格上行的因素不是傳統(tǒng)的供需，而是貨幣因素”。
　　數(shù)據(jù)顯示，鉛和鋅的產(chǎn)量亦創(chuàng)下新的月度紀(jì)錄。鉛產(chǎn)量于銅齊頭并進(jìn)，為364,800噸，較7月上漲5.6%，中國(guó)今年精煉鉛過剩量擴(kuò)大，2010年將進(jìn)一步擴(kuò)大。
　　長(zhǎng)城期貨的分析師LiRong稱，“鉛產(chǎn)量仍在增加，因關(guān)閉冶煉廠的做法不會(huì)馬上產(chǎn)生效果。結(jié)果如何尚不得而知。產(chǎn)量多少完全依賴價(jià)格。LME期鉛價(jià)格高企明顯會(huì)激勵(lì)生產(chǎn)。”　自7月中旬以來，中國(guó)鉛產(chǎn)量料萎縮，LME期鉛價(jià)格上漲達(dá)50%。

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