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溫州商人“灰色”投資之痛 風(fēng)險大易血本無歸

2009年08月27日 9:30 8620次瀏覽 來源:   分類: 重點新聞   作者:

   8月27日消息    敢拼、敢闖,這是溫州商人的精神。
  從山西煤礦深井到新疆戈壁灘,從俄羅斯到巴西原始森林,到處都有他們的足跡。
  溫州人的頭發(fā)是空心的,哪里有商機會哪里就有他們。何況他們手上還有驚人的財富。 溫州市中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會會長周德文估算,經(jīng)過二三十年來的財富積累,目前溫州民間資本已有6000億之巨。
  “哪里有錢賺,哪里就有他們的身影!”不過在浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授戴志敏看來,溫商精明投資的背后其實有一些“灰色”成分的存在。
  炒金炒煤炒礦產(chǎn)、炒房炒棉炒石油,這些資本在全國各地乃至全球活躍。但民間投資的逐利,決定不可避免要遭遇“灰色”地帶,也決定了其風(fēng)險難以控制。


  獨特的投資風(fēng)格
  溫州商人商業(yè)嗅覺非常敏銳,6000億民間資本撒向全球。而其“抱團(tuán)”投資的邏輯,又帶有濃厚的鄉(xiāng)土色彩,形成其獨特的投資風(fēng)格。
  周德文說,溫州人特別能創(chuàng)業(yè),又特別善于投資。進(jìn)入21世紀(jì),溫州人已完成了資本的原始積累。他們不愿讓錢躺在銀行睡大覺,而是廣泛尋找商機。
  周德文梳理了近些年來溫州民間資本的流向:
  2001年8月,溫州人進(jìn)軍房地產(chǎn)市場,僅這一年溫州人投資在房地產(chǎn)上的資金就達(dá)2000億。溫州“炒房團(tuán)”由此誕生。
  2002年,全國能源緊缺,煤炭價格飛漲,溫州400億民資流向煤礦,據(jù)統(tǒng)計,當(dāng)時山西省60%的煤礦被溫州人收購。人們稱之為溫州“炒煤團(tuán)”。
  2003年,棉花減產(chǎn),棉價上升,溫州30億民資進(jìn)入產(chǎn)棉大區(qū)新疆,收購新疆棉花;2006年,商品期貨牛市洶涌而來,許多企業(yè)開始投資有色金屬礦產(chǎn);2007年,石油價格上漲,50億溫州民資進(jìn)入西部,大量收購油井……
  溫州商人吃苦耐勞、敢拼敢闖的精神,也在這些資本“逐利”的過程中得以體現(xiàn)。
  一位王姓溫州商人在新疆喀什投資了一座銅礦,因日常生活物資供應(yīng)貧乏,他很多時候貓在礦上吃方便面。“什么時候能挖出礦?只有天知道!”
  一對溫州夫婦投資油井,老公勞累過度而亡,老婆仍堅持鉆探……
  在杭州的家居市場里,“安信地板”賣得很好。而其老板就是溫州商人盧偉光。“他在巴西買下了1000平方公里的原始森林!”戴志敏對盧偉光的故事津津樂道。要知道,盧偉光是第一個在國外購買原始森林的中國民營企業(yè)家。
  在戴志敏看來,盧偉光的成功在于他研究透了巴西法律的政策空白,對資源的成功占有,成就了其“中國地板之王”的聲名。


  “灰色”投資的病痛
  事實上,不少溫州商人雖然做制造業(yè),但并不滿意制造業(yè)5%-8%的毛利率,他們像王躍進(jìn)一樣對希望可以更快的財富效應(yīng)。。
  記者接觸的多位溫州商人證實,他們喜歡投資看得見、摸得著的領(lǐng)域,比如礦產(chǎn)、水電等,并不喜歡炒股。而炒樓也大多是老板太太們干的事情。
  于是,溫州民間資本主要分成了兩股力量。一股力量是從實業(yè)到實業(yè),比如從制鞋、制革、打火機、電器等,要么把工廠搬到西部繼續(xù)生產(chǎn),要么向上游產(chǎn)業(yè)鏈延伸;另一股力量是集資款轉(zhuǎn)化為“投機資金”,到處炒煤、炒房等。
  不管是哪一種資本,其在投融資過程中如果回報需求被過分放大,甚至摻進(jìn)投機,就不可避免含有“灰色”成分。
  楊軼清說,礦產(chǎn)投資并不是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的最差選擇,因而大量的溫商資本積聚于此。但礦業(yè)風(fēng)險的確很大,既要承受價格波動風(fēng)險,也要承受政策調(diào)控風(fēng)險,還有“潛規(guī)則”風(fēng)險。礦產(chǎn)投資中,官商勾結(jié)的現(xiàn)象比較嚴(yán)重。
  據(jù)了解,在山西投資煤礦的浙江資本,比如與村鎮(zhèn)合作開礦的,較大一部分既不是股權(quán),又不是債權(quán),一旦煤礦被兼并或重組,其權(quán)益很難得到保障。
  戴志敏說,“灰色”投資很容易血本無歸。
  而對于“投機資金”來說,其風(fēng)險程度就大得驚人。
  比如,溫州“太太炒房團(tuán)”所掌握的資金,并非只有幾個老板太太的錢,還有籌分子來的錢,他們的資金模式同樣是“金字塔”式的。有的甚至是從銀行貸款或借高利貸而來的,一旦被套牢,有些家庭就會傾家蕩產(chǎn)。
  山西省浙江企業(yè)聯(lián)合會秘書處有關(guān)人士說,中央電視臺記者來采訪山西煤礦兼并重組之事,他們想邀請一些浙江煤老板來訴訴苦,但沒有一個愿意來。
  “誰敢來?”浙江澤大律師事務(wù)所吳族春律師說,這種“金字塔”式的股權(quán)結(jié)構(gòu),一旦說煤礦企業(yè)不行了,溫州老家要鬧翻天。所以,他們會私下里想辦法解決問題,決不會把“危機”公諸于眾。
  作為浙江投融資領(lǐng)域的專家,戴志敏教授認(rèn)為,溫州商人的投融資的策略、水平以及駕馭能力,或許通過市場風(fēng)險的磨礪有較好的提升。不過,對于民間資本“灰色”風(fēng)險的控制,政府有關(guān)部門是可以加以引導(dǎo)的。


  溫州資本的轉(zhuǎn)型之惑
  其實,“鞋王”王躍進(jìn)到廣西投資賀州礦業(yè),踏準(zhǔn)了商品期貨牛市的節(jié)奏,并早了一年進(jìn)入。因種種原因,沒有及時規(guī)模化生產(chǎn),錯過了時機。
  “王躍進(jìn)的失敗,是溫州資本投資制造業(yè)困境的一個縮影!”浙江省浙商研究會執(zhí)行會長楊軼清認(rèn)為,這種困境還不僅僅是溫州商人所遇到的。
  但是,溫州制造業(yè)民企轉(zhuǎn)型過程中,并不是都一帆風(fēng)順。
  楊軼清說,許多民企老板均以做實業(yè)著稱,對傳統(tǒng)制造技術(shù)和管理了如指掌,但到了一個新的領(lǐng)域,比如說礦產(chǎn)投資,他們并不擅長。從而,在資金、管理、技術(shù)等方面,其駕馭能力顯得捉襟見肘。
  “在新的空間里,付出的代價肯定比較多!”楊軼清打了一個比方,擅長跑步的運動員,突然讓他去游泳,其障礙重重。 對于溫州資本的轉(zhuǎn)型,周德文則認(rèn)為應(yīng)該“做熟不做生”。
  當(dāng)投資的“灰色”空間越來越小的時候,對溫州資本是一次嚴(yán)峻的考驗。
  溫州民間資本嘗試轉(zhuǎn)型,開始試水創(chuàng)業(yè)投資、私募基金。VC和PE已經(jīng)成為溫州民間資本尋找出路的一種新嘗試。從投資實業(yè)到投資資本市場,是溫州人投資模式的一次跨越和升級。
  但溫州資本的天性卻決定了轉(zhuǎn)型不容易。 交給專業(yè)的投資機構(gòu)管理,自己做有限合伙人(LP)會比較輕松,但是溫州企業(yè)家對自己過于自信,自己的錢也來之不易,這些資金交給別人全權(quán)管理他們并不放心。
  先前東海創(chuàng)投(溫州東海創(chuàng)業(yè)投資有限合伙企業(yè))的解體也就是因為管理合伙人(GP)與有限合伙人(LP)之間的矛盾?,F(xiàn)在的環(huán)亞創(chuàng)投(溫州環(huán)亞創(chuàng)業(yè)投資中心)合伙人之間也是有矛盾的。

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