8月25日消息 昨日天業(yè)股份(600807)再次漲停，這是天業(yè)股份注入黃金資產(chǎn)復(fù)牌以來的第四個漲停板，然而在連續(xù)漲停的背后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，或許隱藏著一樁資產(chǎn)騰挪的驚天秘密。而面對16.12元的股價，有分析師也表示，股價已明顯高估。
　　注入資產(chǎn)未到半年就增值334%
　　天業(yè)股份漲停背后是其擬注入的澳大利亞明加爾金源公司51%股權(quán)。
　　而據(jù)天業(yè)股份介紹，明加爾礦產(chǎn)區(qū)域面積為1457平方千米，已探明儲量的礦區(qū)面積約50平方千米，僅占總面積的3.43%。根據(jù)預(yù)案，明加爾金源公司將于今年9月底開始恢復(fù)其在明加爾礦區(qū)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。公司預(yù)計(jì)恢復(fù)生產(chǎn)后，第一年采選生產(chǎn)能力將達(dá)1500噸/日，年產(chǎn)純金量為1.13噸；第二年采選生產(chǎn)能力將達(dá)2000噸/日，年產(chǎn)純金量為1.51噸；第三年，明加爾金源公司將通過增加投資擴(kuò)大生產(chǎn)能力，使得采選生產(chǎn)能力達(dá)到4000噸/日，年產(chǎn)純金量為3.01噸。更讓市場心動的是，根據(jù)澳大利亞GindalbiaMetalNL公司高級資源地質(zhì)師的報告，明加爾礦區(qū)遠(yuǎn)景儲量將超過60多噸金、240噸銀，這就給了天業(yè)股份一個明確的“黃金重組概念”。
　　但記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，明加爾金源公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的背后卻充滿了玄機(jī)。
　　明加爾礦區(qū)最早由澳洲Gindalbie金屬有限責(zé)任公司于2001年12月開采，2006年6月被澳大利亞上市公司Monarch黃金礦業(yè)公司收購，并由其下屬明加爾金源公司負(fù)責(zé)明加爾礦區(qū)礦產(chǎn)的開發(fā)。
　　但由于Monarch出于自身生產(chǎn)經(jīng)營考慮，收購后并未對該礦區(qū)實(shí)施開采，2009年3月金馬資源公司收購了明加爾金源公司100%股權(quán)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者從Monarch官方網(wǎng)站得知，金馬資源公司以1360萬澳元從破產(chǎn)的Monarch處收購了明加爾金源公司100%股權(quán)。
　　然后在今年8月，金馬資源公司將其持有的明加爾金源公司51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天業(yè)集團(tuán)旗下的天業(yè)黃金，作價3000萬澳元，也就是說，明加爾金源公司目前100%股權(quán)估值已高達(dá)5900萬澳元，相比今年3月的1360萬澳元的轉(zhuǎn)讓價，不到六個月時間增值幅度便達(dá)到334%。記者從明加爾金源公司網(wǎng)頁上也了解到，公司在這六個月的時間內(nèi)并沒有巨大的金礦勘探儲量增長，仍然是此前介紹的遠(yuǎn)景儲量60噸黃金。
　　金馬資源與大股東暗藏關(guān)聯(lián)關(guān)系？
　　那金馬資源究竟是何方神圣，在收購明加爾金源公司后，在6個月不到的時間內(nèi)，不僅仍持有明加爾金源公司49%的股權(quán)、成功收回前期全部投入，還凈賺1740萬澳元。
　　金馬資源公司在其官方網(wǎng)站上資料很少，但記者從Monarch黃金礦業(yè)公司內(nèi)部人士了解到，金馬資源是在今年初才建立的，而且對明加爾金源公司的收購報價較為合理，才促成了轉(zhuǎn)讓事宜。
　　另外記者從一位熟悉天業(yè)股份的研究員處獲悉，天業(yè)股份大股東天業(yè)集團(tuán)原本有在澳大利亞上市的打算，并且就是以旗下的黃金礦資產(chǎn)為主，并有可能在澳大利亞收購當(dāng)?shù)氐慕鸬V公司，但此后因某種原因而放棄了。
　　這就不難讓人聯(lián)想到金馬資源公司與天業(yè)集團(tuán)或許有什么關(guān)聯(lián)？據(jù)天業(yè)股份公告，金馬資源在今年3月取得明加爾股權(quán)后，便與天業(yè)集團(tuán)今年7月末成立的天業(yè)黃金簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，把其持有的明加爾金源公司51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天業(yè)黃金，作價3000萬澳元；而在短短的6個月之內(nèi)明加爾金源公司便能賣出如此高的價格，天業(yè)黃金又是出于什么考慮呢？
　　上述研究員認(rèn)為，或許金馬資源就是天業(yè)集團(tuán)在澳大利亞注冊的一個殼公司，但在澳大利亞上市受阻之后，天業(yè)集團(tuán)就準(zhǔn)備將這部分資產(chǎn)注入到國內(nèi)上市公司。
　　分析師：股價明顯高估
　　一位有色金屬行業(yè)分析師昨日告訴記者，“假設(shè)每盎司黃金950美元，美元兌人民幣1比6.83。按照公司51%的股權(quán)，行業(yè)18%左右的平均凈利潤，公司未來3年純金產(chǎn)能分別為1.13噸、1.51噸和3.01噸，可分別貢獻(xiàn)凈利潤2164萬、2892萬和5763萬左右的凈利潤。按照發(fā)行之后1.87億總股本計(jì)算，如果2010年成功注入，折合未來三年每年分別貢獻(xiàn)凈利潤0.115元、0.154元和0.31元左右，按照黃金行業(yè)40倍市盈率來看，目前股價已明顯高估。”