白銀期貨是近期市場關注的熱點話題之一。業(yè)內(nèi)人士稱，白銀期貨可能于不久后上市，同時對其前景表示看好。
　　在昨日北京召開的“2012年春季商品期貨沙龍”上，北京中期研究院院長王駿表示，從去年開始大家已經(jīng)在關注白銀期貨的推出。白銀期貨因為醞釀的時間很長，加上合約標準化比較容易，應該能夠順利推出。按照新品種上市規(guī)律，今年第一季度前后推出的概率比較大。
　　“這是我們對白銀期貨上市情況的分析。當然，最終還是要中國證監(jiān)會和交易所來最后確定上市時間。”王駿說。
　　對于推出白銀期貨的必要性，王駿分析表示，2011年，白銀價格變動幅度十分劇烈，這樣使得白銀上下游產(chǎn)業(yè)鏈承擔了巨大風險。國內(nèi)白銀投資渠道很多，如實物白銀、銀幣，銀行的紙白銀，加上上海黃金交易所白銀T+D交易，另外國內(nèi)還有眾多的電子市場。
　　“其實市場已經(jīng)培育好了，大家也知道風險管理，但是，國內(nèi)還沒有一個比較規(guī)范的、場內(nèi)的T+0而且是保證金式的交易，即期貨交易。”王駿說，“在經(jīng)過去年大幅度波動以后，不管參與哪種操作的白銀投資者，最終會發(fā)現(xiàn)白銀期貨是一個最佳的避險工具和投資工具，因為它是節(jié)約交易費用的。”
　　王駿介紹，中國目前是全球最主要的白銀消費國和生產(chǎn)國，與美國不分伯仲。但是，中國的白銀品種沒有定價權和話語權，沒有形成一個全國統(tǒng)一的報價。國內(nèi)白銀價格跟著倫敦和紐約走，它們受一些投機基金的影響，受美國經(jīng)濟的影響，甚至受歐債影響，直接干擾了中國價格，但是中國又沒有合適的工具去避險。這是推出白銀期貨的一個主要背景。
　　對于白銀期貨的投資策略，中國中期研究院常務副院長王紅英表示，白銀的投資策略基礎依據(jù)，是白銀和黃金的比值關系。在1980年以前，它們的比值基本維持在1比15的水平，1980年后比價最高達到1比64，現(xiàn)在是1比40。
　　“從目前來看，白銀和黃金的價格比維持在1比40左右，并且比價在進一步放大。其主要原因是在目前經(jīng)濟不確定性的背景下，黃金本身具有保值功能，或者是奢侈品溢價。布雷頓森林體系解體前，白銀是作為貨幣存在的，現(xiàn)在白銀的工業(yè)化功能替代了它的貨幣功能。”王紅英表示。
　　王紅英指出，在目前經(jīng)濟處于下滑周期的情況下，白銀相對于黃金的弱勢是值得肯定的。換句話說，白銀和黃金未來單純的相關性處于一個相對衰退的過程。因此，在白銀期貨上市以后，投資者要嚴格區(qū)分這兩者之間結構性價差存在的事實。
　　對于白銀期貨上市后的市場表現(xiàn)，宏源期貨首席宏觀策略分析師吳守祥表示，按照現(xiàn)在的國際市場合約，白銀一般有每手15公斤的，也有30公斤的。如果不超過這個范圍，合約就不算很大。由于白銀本身的波動性比較大，大家比較熟悉這個品種，市場可能參與程度比較高，所以，對這個品種推出以后的活躍程度表示樂觀。