衡陽有天上人間，當下的歐洲正是人間煉獄，歐債危機剪不斷、理還亂，已淪為徹徹底底的政治和領導危機，而其對歐洲乃至全球經(jīng)濟和金融市場的影響正在深入實體經(jīng)濟，痛苦正在切切實實吞噬全世界。與此同時，大洋彼岸的美國“舊病復發(fā)”，“美債危機”第二季呼之欲出。歐美危機導致新興市場亦難獨善其身，一場全球范圍內(nèi)的大蕭條正顯露苗頭，而信貸萎縮的冰河是第一步。
　　先看看今日出爐的兩個數(shù)據(jù)。11月Markit歐元區(qū)PMI綜合產(chǎn)出指數(shù)及服務業(yè)PMI均出現(xiàn)連續(xù)第三個月下降。與10月47.1%的制造業(yè)PMI相比，11月跌至46.4%；11月制造業(yè)PMI產(chǎn)出指數(shù)由10月的46.4%跌至45.8%，均創(chuàng)下了2009年7月以來最低記錄。
　　德國產(chǎn)出增長仍然接近停滯，法國則連續(xù)第2個月產(chǎn)出下降，即便下降速度比10月緩和。兩國制造業(yè)增長勢頭均下滑。德法以外國家的服務業(yè)與制造業(yè)活動均創(chuàng)2009年6月以來最大單月跌幅，收縮速度創(chuàng)新高。
　　另據(jù)匯豐控股發(fā)布報告，11月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人預覽指數(shù)(PMI)為48.0，遠低于10月份51.0的終值。匯豐還表示，未來月份中，工業(yè)生產(chǎn)增長很可能將進一步放緩至11-12%。盡管新增出口訂單仍具彈性，但內(nèi)需冷卻，且外需開始趨弱。對于大家比較關心的新訂單指數(shù)也回落。制造業(yè)的大幅放緩，并且回落到萎縮區(qū)間，這說明中國整體經(jīng)濟形勢不樂觀。
　　再看一份機構報告。摩根大通今日下調(diào)2012年布倫特原油和美國原油的價格預期，并把大宗商品下調(diào)至”減持“；其理由部分是歐洲和美國經(jīng)濟的不確定，以及中國出現(xiàn)增長疲軟的跡象。摩根大通還下調(diào)大宗商品至“減持”，稱美國減赤談判失敗和歐洲債務危機，令未來6個月的展望黑暗。
　　另據(jù)數(shù)據(jù)，LME三月期銅三年來首次面臨一年來的價格下跌，9月份該品種下跌了24%。摩根大通稱對此分析稱，LME三月期銅9月份大跌，作為一個即時的信號表明歐洲正在進入衰退。
　　歐債危機除了導致國債收益率和債務違約成本急劇上升，歐洲銀行業(yè)正遭遇史無前例的危機。因成本增加，歐洲銀行艱難吸引客戶存款，正令歐洲銀行體系承壓，對銀行產(chǎn)生威脅使其喪失一個主要的融資來源。歐洲央行緊急借款周二升至兩年多來最高水平，歐央行向歐元區(qū)銀行提供了2472億歐元的7天借款，超過2011年2303億歐元的高位。與此同時，像西班牙、葡萄牙和意大利等國家的銀行正極力保留現(xiàn)有客戶，通過許以高利率吸引新儲戶，令這些銀行融資成本增加。
　　歐債危機讓歐洲銀行不得不應對彌補貸款損失的壓力，紛紛開始收緊對新興市場的放貸，甚至開始出售賬面上的貸款。全球企業(yè)都因此承壓，特別是來自新興市場國家的公司。歐洲銀行突然收縮放貸規(guī)模的影響開始逐漸被非洲、澳大利亞和拉丁美洲的公司所感覺到，這不僅使得借貸的難度和成本均有所增加，也給那些增速放緩的經(jīng)濟體帶來了壓力。
　　近年來，歐洲銀行曾大幅增加了向新興市場國家提供的貸款規(guī)模，并一度成為這些國家最大的跨境放貸機構之一。如今，它們的“后撤”使得飛機制造、傳媒、采礦等一系列產(chǎn)業(yè)都出現(xiàn)了信貸緊縮的現(xiàn)象，并且令那些已經(jīng)受到發(fā)達國家需求減少沖擊的經(jīng)濟體陷入困境。
　　現(xiàn)在的擔心是，目前看似溫和的貸款緊縮可能會演變?yōu)榱硪粓?008年雷曼兄弟倒閉后出現(xiàn)的信貸危機。那次削減信貸之舉迫使企業(yè)紛紛努力尋找現(xiàn)金，并在一定程度上推動全球貿(mào)易陷入大蕭條以來的最大衰退。
　　按資產(chǎn)計全球最大的銀行之一法國巴黎銀行上個月拒絕履行向澳大利亞媒體公司Seven West Media Ltd.提供貸款的承諾，巴黎銀行承諾在19.5億澳元的銀團貸款提供至多3億澳元。“袋鼠債券“是指外國公司在澳大利亞銷售的以澳元結算的債券。過去的幾天，袋鼠債券市場劇烈惡化，即使是評級最好的歐盟賣家也未能逃脫。
　　亞洲銀行對歐洲的銀行，債券和經(jīng)濟的風險敞口相對較小。但是，這并不以為著亞洲能逃過一劫。隨著歐洲各銀行放貸緊縮，從亞太地區(qū)抽回資本，亞太地區(qū)很多中小銀行的借貸成本開始增加。比如，數(shù)家法國銀行從亞太市場完全退出，而它們是具有一定規(guī)模的市場參與者，占亞太市場的比重達10%。
　　在印度，由于央行連續(xù)13次提高銀行貸款基準利率，本土借貸成本居高不下。這已經(jīng)使很多公司陷入困境。而此時歐洲銀行放貸收緊帶來的資本流出，很可能使很多公司陷入資本短缺。印度的地方銀行資本不足，無法支撐經(jīng)濟的高速發(fā)展。分析師表示，政府需要給地方銀行注資，幫組它們增加貸款規(guī)模。
　　美國可能也開始感受到歐洲銀行放貸減少帶來的部分影響。據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)，今年三季度歐洲銀行在面向美國公司的銀團貸款市場中的份額從去年同期的25%跌至20%。
　　在巴西，全球第四大飛機制造商巴西航空工業(yè)公司(Embraer SA)說，一些航空公司開始難以獲得訂購飛機所需的資金。
　　在尼日利亞，歐洲投資銀行撤出后，投資銀行非洲金融集團(Africa Finance Corp.)仍在努力維持兩宗2億美元的石油項目交易...
　　全球范圍內(nèi)信貸緊縮和消費信心下滑，可能引發(fā)雷曼倒閉式的后果，考慮到歐美國家巨大債務杠桿和新興市場資產(chǎn)泡沫斷裂引發(fā)的風險，而財政和貨幣都無法類同次貸危機后那般火力支持，全球政治家經(jīng)濟管理人士將只能目睹全球經(jīng)濟步入一輪大蕭條。