“我覺(jué)得民間資本申請(qǐng)?zhí)降V權(quán)和采礦權(quán)總是難以獲批，請(qǐng)問(wèn)國(guó)土資源部對(duì)民間資本投資礦業(yè)持什么態(tài)度？”在11月初天津中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)的一個(gè)分會(huì)場(chǎng)，一位民間礦業(yè)投資者直接向國(guó)土資源部礦產(chǎn)開發(fā)管理司幾位官員發(fā)難。
　　在近兩年中國(guó)礦業(yè)市場(chǎng)上，一方面是國(guó)土資源部不斷整合礦業(yè)權(quán)以“減權(quán)增產(chǎn)”，使得全國(guó)登記在冊(cè)的探礦權(quán)和采礦權(quán)逐年減少；另一方面，隨著礦權(quán)數(shù)量一同減少的，是此前大批進(jìn)入該市場(chǎng)的民間投資者。
 　　在國(guó)土部官員眼中，這是市場(chǎng)化的自然結(jié)果——高風(fēng)險(xiǎn)高投入的礦業(yè)市場(chǎng)并沒(méi)有太多空間留給目前實(shí)力偏弱、技能不達(dá)標(biāo)的民間資本。但在一些民間投資者看來(lái)，這自然又是一場(chǎng)“國(guó)進(jìn)民退”的非市場(chǎng)化演進(jìn)。
　　不過(guò)，還有第三種看法，對(duì)于礦業(yè)市場(chǎng)這個(gè)錯(cuò)綜復(fù)雜、技術(shù)含量極高的領(lǐng)域而言，大批等候于門外的資金尚缺乏一個(gè)成熟的礦業(yè)資本市場(chǎng)——礦業(yè)板作為平臺(tái)。

　　礦業(yè)板雛形難產(chǎn)
　　位于北京和天津的兩家礦業(yè)權(quán)交易所正在嘗試搭建上述市場(chǎng)，他們?cè)谧龅牡谝徊绞菑膯我坏牡乜被痖_始。
　　天津礦業(yè)權(quán)交易所股份有限公司董事總裁李紀(jì)透露，目前天津礦交所已與蒙古國(guó)礦產(chǎn)資源局、中鋁礦業(yè)等公司簽訂了合作備忘錄或戰(zhàn)略合作協(xié)議，這些合作的內(nèi)容便包括通過(guò)天津礦交所為這些資源所有方提供融資服務(wù)，天津礦交所希望通過(guò)地勘基金的形式來(lái)運(yùn)作。“基本制度設(shè)計(jì)已經(jīng)完成。”李紀(jì)稱，基金的預(yù)設(shè)規(guī)模為5億以下，投資周期定在7年左右。天津礦交所希望從地勘普查或詳查兩個(gè)階段介入一些地勘項(xiàng)目，“在地勘普查前期，找到資源的可能性約在50%左右，這樣的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)可以接受”。
　　但目前這個(gè)基金依舊處于醞釀階段，李紀(jì)希望能夠找到一個(gè)好點(diǎn)的項(xiàng)目，第一筆生意一定要有一個(gè)滿意的結(jié)果。據(jù)了解，對(duì)于接受基金投資的項(xiàng)目，天津礦交所能做到每個(gè)季度做一次信息披露，通過(guò)定期信息披露的模式來(lái)監(jiān)督資金的使用，并獲取足夠的項(xiàng)目進(jìn)展信息。
　　不過(guò)尋找“一個(gè)好點(diǎn)的而且還有投資機(jī)會(huì)的項(xiàng)目”談何容易？與天津礦業(yè)交易所一樣，北京國(guó)際礦業(yè)權(quán)交易所同樣也在嘗試著商業(yè)地勘基金的突圍，但今年年初他們定下的一個(gè)面向東南亞某地勘項(xiàng)目募資計(jì)劃最后被否。
　　礦業(yè)板在海外已有成功先例，大概思路是通過(guò)資本市場(chǎng)的引入，將所需的龐大地勘資金分散到每個(gè)投資者頭上。此外，通過(guò)引入資本市場(chǎng)的信息披露制度，以及第三方監(jiān)督機(jī)構(gòu)來(lái)彌補(bǔ)投資者技術(shù)知識(shí)的缺乏和減少市場(chǎng)欺詐。而在礦業(yè)板交易活躍的是數(shù)以千計(jì)的礦業(yè)投資基金。“北礦所也同樣在探索地勘基金的設(shè)立與運(yùn)作。”北京礦交所一位員工這樣告訴本報(bào)，但現(xiàn)在做地勘基金，難點(diǎn)還是在風(fēng)險(xiǎn)控制上。
　　中國(guó)國(guó)土資源經(jīng)濟(jì)研究院副主任干飛對(duì)本報(bào)表示，出于對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，現(xiàn)在運(yùn)作中和已成立的一些礦業(yè)基金，一般都選擇在地質(zhì)資料精度高于1：50000的情況下進(jìn)入，其實(shí)這已經(jīng)很難被稱為簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)勘查投資了。“在這樣的情況下大的礦企多數(shù)選擇自己?jiǎn)胃?，?duì)礦權(quán)資產(chǎn)100%控制，是國(guó)內(nèi)多數(shù)礦業(yè)企業(yè)的選擇，而在國(guó)外，一個(gè)大股東控制30%的股份就已經(jīng)算多的了。”干飛說(shuō)。“現(xiàn)在是大企業(yè)不愿意放權(quán)，而所謂的民間資本投機(jī)性極強(qiáng)，而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制等幾乎沒(méi)有概念。”干飛表示，就風(fēng)險(xiǎn)控制而言，簡(jiǎn)單的信息披露對(duì)于礦業(yè)這個(gè)特殊的市場(chǎng)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)控制甚至已經(jīng)深入到行業(yè)分工中，而在國(guó)內(nèi)，一些勘探項(xiàng)目往往由一個(gè)地勘單位全部承包完事。
　　干飛判斷，事情遠(yuǎn)非一個(gè)礦業(yè)版市場(chǎng)的成立便可以解決，問(wèn)題出在技術(shù)方與市場(chǎng)的結(jié)合上。

　　退潮的民間資本
　　礦業(yè)投資的核心資源便是礦業(yè)權(quán)。依照目前中國(guó)的法律規(guī)定，礦業(yè)權(quán)分為探礦權(quán)和采礦權(quán)兩種。擁有了一項(xiàng)礦業(yè)權(quán)，就意味著擁有了某一地域內(nèi)礦產(chǎn)資源的勘探或者開采權(quán)利。
　　民間資本曾在礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)有過(guò)瘋狂生長(zhǎng)的階段。2003年開始，大批的資本涌入礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)，民間興起一股“探礦熱”，并在2007年左右達(dá)到高峰。根據(jù)國(guó)土資源部官員的說(shuō)法，在最高峰時(shí)期，中國(guó)的各類礦業(yè)權(quán)證數(shù)量一度高達(dá)28萬(wàn)個(gè)，但圈而不探、大礦小開、一礦多開等等亂象始終與之相伴。
　　2009年下半年，新疆國(guó)土資源管理部門曾經(jīng)組織過(guò)一次全疆范圍內(nèi)的地質(zhì)勘查項(xiàng)目大檢查，檢查的結(jié)果發(fā)現(xiàn)，6000多個(gè)尚在有效期內(nèi)的探礦權(quán)，投資額度為0的便達(dá)到了2600多個(gè)。“圈而不探、以采代探、越界勘查”等現(xiàn)象泛濫。“連做房地產(chǎn)的，從事物流、娛樂(lè)業(yè)的都在介入探礦行當(dāng)。拿到證（探礦證）就能賣錢。”熟悉探礦權(quán)交易的人士透露。
　　這樣的亂象必然招致嚴(yán)控，近兩年國(guó)土資源部便不斷加大對(duì)礦業(yè)權(quán)整合的力度，加強(qiáng)對(duì)探礦和采礦權(quán)的管理，取得的結(jié)果是全國(guó)登記在冊(cè)的探礦權(quán)和采礦權(quán)逐年減少，而礦業(yè)投資額卻穩(wěn)步上升。“全國(guó)礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)呈現(xiàn)兩減兩增一穩(wěn)的勢(shì)頭。”國(guó)土資源部礦產(chǎn)資源開發(fā)司司長(zhǎng)劉連合稱，今年前三季度新出讓的探礦權(quán)證比2010年同期減少了11%，采礦權(quán)發(fā)放比去年同期減少了27%。但另一方面，勘探投資同比增長(zhǎng)卻達(dá)33%，開采設(shè)計(jì)規(guī)模同比增長(zhǎng)了5%。
　　創(chuàng)下歷史高峰的28萬(wàn)個(gè)礦權(quán)在整合中急劇減少。截至2011年第三季度的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)采礦權(quán)登記為12600個(gè)，探礦權(quán)登記為34000個(gè)。
　　但在這一礦權(quán)急劇減少的過(guò)程中，首先退潮的毫無(wú)疑問(wèn)是各項(xiàng)實(shí)力偏弱的民間資本。“除少數(shù)幾種特定礦種外，國(guó)土資源部對(duì)民間資本沒(méi)有任何限制。”國(guó)土資源部礦產(chǎn)開發(fā)管理司非金屬處處長(zhǎng)金愉中表示，不過(guò)他隨即承認(rèn)，由于存在著資金、技術(shù)等方面的劣勢(shì)，現(xiàn)有的大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)很難在礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)上有所斬獲。
　　在全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)前景尚不明朗的2011年，礦產(chǎn)行業(yè)卻成為投資增長(zhǎng)的明星。僅在中國(guó)國(guó)內(nèi)，前三季度礦業(yè)領(lǐng)域的投資達(dá)到了2.60萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)27.9%，高于固定資產(chǎn)24.9%的投資增長(zhǎng)速度。在這一進(jìn)程中，民間資本扮演的是微不足道的角色。

　　隱性的門檻
　　對(duì)于民間資本而言，大規(guī)模進(jìn)入礦業(yè)領(lǐng)域的最大障礙或許并非政策，而是礦業(yè)領(lǐng)域自身的一些行業(yè)特點(diǎn)。
　　如果對(duì)礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行細(xì)分的話，一般可分為地勘和開采兩個(gè)階段。通過(guò)考察地貌，成礦理論分析，不斷地打孔勘探以尋找礦脈，并確定資源儲(chǔ)量，到最后進(jìn)入生產(chǎn)階段，需要漫長(zhǎng)的時(shí)間。“僅在地勘階段，便可大致分為四個(gè)時(shí)期，預(yù)查、普查、詳查、勘探。每個(gè)時(shí)期一般要三年左右。”李紀(jì)稱。
　　假如從地勘階段直接介入的話，投資者面臨的將是一個(gè)漫長(zhǎng)的投資周期。“8年，這算是最快的速度。”干飛介紹稱。
　　或許正是如此，多數(shù)民間投資一般是直接買入一些已進(jìn)入開采階段的小礦。“到這個(gè)階段，資產(chǎn)的議價(jià)空間已經(jīng)非常小。”干飛稱，相比于資金和信息知識(shí)都高出許多的大型國(guó)有礦企，民間資本競(jìng)爭(zhēng)力并不強(qiáng)。
　　除了周期漫長(zhǎng)之外，地勘行業(yè)還有“三高”——高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)。據(jù)國(guó)土資源部人士介紹，一個(gè)中等規(guī)模的礦產(chǎn)勘查項(xiàng)目，所需投資少則幾百萬(wàn)，多則上億，而且找到礦的幾率很低。“100個(gè)勘探靶區(qū)，可能只有不到5個(gè)能找到有開采價(jià)值的資源。”國(guó)土資源部中央地勘基金管理中心主任程利偉表示。
　　除此之外，對(duì)于在中國(guó)投資地勘行業(yè)的資本來(lái)說(shuō)，還存在有另一個(gè)巨大的風(fēng)險(xiǎn)——地質(zhì)資料真實(shí)性。在當(dāng)前中國(guó)的地勘領(lǐng)域，地質(zhì)信息可靠性不高，普查階段可靠性在10%左右，更甚者編造虛假地質(zhì)信息，缺乏專業(yè)技術(shù)知識(shí)的民間投資者幾乎沒(méi)有辨別的能力。“沒(méi)有誰(shuí)攔著民間資本不讓他們投資。”干飛認(rèn)為，但在當(dāng)前的行業(yè)背景下，民間資本如果硬要以直接控制礦權(quán)的方式進(jìn)入礦業(yè)地勘領(lǐng)域，大部分面臨的命運(yùn)就是虧本