分析預(yù)測

　　本周美國公布經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)出積極回暖跡象，但消費者信心指數(shù)和耐用品訂單指數(shù)遜于預(yù)期，導(dǎo)致LME銅價從上半年高位5640美元/噸沖高回落于5400美元，在隨后的經(jīng)濟數(shù)據(jù)延續(xù)強勁，顯示宏觀經(jīng)濟正處于回暖通道，加上周四中國央行重申維持寬松貨幣政策，市場信心提振，引導(dǎo)投資者樂觀情緒繼續(xù)蔓延，倫銅維持5500美元附近的高位震蕩區(qū)間。
　　國內(nèi)滬銅跟隨倫銅高位震蕩，周三（29日）因擔心政府控制信貸，導(dǎo)致A股下挫并拖累國內(nèi)銅價走低。不過在外盤重新恢復(fù)升勢之后滬銅快速回穩(wěn)。近期銅價表現(xiàn)強勢，但下游買盤謹慎，令現(xiàn)貨升水維持在0-150元/噸水平區(qū)間徘徊。供應(yīng)方面，國內(nèi)產(chǎn)量較為穩(wěn)定，滬倫比值依然在盈虧線下方徘徊，進口銅流通未出現(xiàn)大幅增加。廢銅價格相對精銅滯漲，消費優(yōu)勢有所顯現(xiàn)，但因貨源有限，目前對精銅影響尚不明顯。
       由于中國經(jīng)濟寄于和運行良好，加之回暖的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)給全球經(jīng)濟走出衰退帶來希望，這成為銅價繼續(xù)大漲的主要原因。另外，周三中國股市和整個商品市場大幅回落，一個主要原因在于市場擔心中國下半年會收縮新增貸款規(guī)模，但在中國官員辟謠后，股市和商品市場再次回升，可見信貸寬松也是商品市場上漲的主因。我們認為，在經(jīng)濟前景看好，信貸條件寬松不定的條件下，銅價震蕩上行之勢仍會繼續(xù)。
　　國外大的銅礦商供應(yīng)情況，智利礦產(chǎn)商Antofagasta公司周四報告稱，第二季度銅產(chǎn)量減少10.7%，因旗下最大的礦山礦石加工量減少。 截至6月30日的三個月，該公司共計生產(chǎn)106,300噸銅，去年同期為119,000噸。上半年產(chǎn)量“略高于預(yù)期”，總計為218,200噸，較去年同期減少6.6%。Cochilco在報告中維持智利2009年銅產(chǎn)量預(yù)估于540萬噸不變，亦維持2010年銅產(chǎn)量預(yù)估于575萬噸不變。目前，尚不清楚智利Collahuasi銅礦的斷電事故而導(dǎo)致其今年料減產(chǎn)5%的影響應(yīng)經(jīng)被Cochilco考慮在內(nèi)。去年下半年以來中國廢銅一直供應(yīng)緊張，今年三季度進口量料因冶煉廠減少訂單而下降，這也可能使中國精煉銅產(chǎn)量減少，無疑又將出現(xiàn)國內(nèi)供應(yīng)不足的狀況。
　　綜合銀河期貨對近期銅市場分析來看，美國經(jīng)濟步入中國后塵，全球經(jīng)濟有望擺脫衰退，再加上各國仍會保持寬松貨幣政策，這為商品價格上漲打下基礎(chǔ)。從銅基本面來看，供應(yīng)上的不足將成為經(jīng)濟復(fù)蘇時最大的問題，銅價下半年仍有上漲動力。從技術(shù)上看，銅價在6月初高點遇到支持，后市仍有繼續(xù)上行6000美元上行可能。交易上以買入為主。

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