供給集中度高 價格易受控制
　　目前已探明的世界鈮資源非常豐富，儲量巨大。巴西是目前儲量最多的國家，占世界儲量的94%，特點是儲量集中，平均品位高（>2%）。其中巴西Araxá的露天礦，礦藏中的沉積礦有8.29億噸，Nb2O5平均品位高達2.3%；鮮巖礦有9.36億噸。
　　我國鈮礦主要集中在白云鄂博和都拉哈拉，以鉭鈮礦存在，截至1992年，全國已探明的工業(yè)儲量以Nb2O5計為11.65萬噸，由于我國鈮資源品位較低，大多不具備開采價值。目前，我國市場的鈮鐵絕大多數(shù)進口自巴西和加拿大。
　　巴西礦冶公司是世界最大的鈮產(chǎn)品生產(chǎn)商，公司的產(chǎn)量約占世界總產(chǎn)量的85%，其資源儲量可以滿足世界需求400余年。2008年，巴西冶煉公司鈮鐵年生產(chǎn)能力為9萬噸，預(yù)計2013年生產(chǎn)能力將可達15萬噸。巴西礦冶公司亦是世界上唯一一家可以生產(chǎn)全系列鈮產(chǎn)品的企業(yè)。由此可見，鈮鐵的供應(yīng)集中度很高，因此價格容易受到控制。

　　中國潛在需求巨大
　　鈮的下游最大需求為鋼鐵工業(yè)，占總需求的87%，主要用于生產(chǎn)微合金化鋼。傳統(tǒng)產(chǎn)鋼強國的鈮鐵消耗水平為每噸鋼60 至80 克鈮鐵（計算方法是把總的鈮鐵消耗量除以總的鋼鐵產(chǎn)量），而中國的鈮鐵消耗量僅為14克/噸。
　　隨著含鈮鋼新品種的成功開發(fā)和大批量生產(chǎn)（比如汽車工業(yè)的IF鋼和鐵素體不銹鋼），以及消費結(jié)構(gòu)的升級，高附加值的鈮鋼所占的比重將不斷提升，鈮鐵的消費量將因此不斷增長。2010年中國粗鋼的產(chǎn)量為6.27億噸，假如鈮鐵的消耗量達到發(fā)達國家平均70克/噸的水平，那么中國潛在的鈮鐵需求量將為4.39萬噸。

　　將受益于新材料十二五規(guī)劃
　　新材料“十二五”規(guī)劃的出臺，鈮稀有金屬將迎來黃金發(fā)展階段，鈮的需求將受益于稀有金屬材料、高端金屬結(jié)構(gòu)材料以及超導(dǎo)材料的增長需求，并且相關(guān)的投資活動已經(jīng)逐步的展開。
　　今年7月中旬，寧夏鉭鈮鈹鈦等稀有金屬（新材料）區(qū)域特色高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈9個建設(shè)項目獲國家發(fā)改委批準，總投資14.6億元，其中國家補助資金8200萬元。項目的實施，將進一步壯大寧夏鉭鈮鈹鈦等稀有金屬產(chǎn)業(yè)規(guī)模，帶動我國鉭鈮鈹鈦產(chǎn)業(yè)逐步由低端產(chǎn)品向高端產(chǎn)品過渡，鞏固我國在國際鉭鈮產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢和主動地位。

　　鉭鈮礦進口回暖
　　中國對鉭鈮礦的需求不斷增長，我們可以從進口數(shù)據(jù)來驗證。2011年7月份中國進口鉭鈮礦1168噸，同比增長67%；1-7月份累計進口鉭鈮礦5345噸，累計同比增長22%。盡管如此，相比金融危機之前的2007年12月單月的進口峰值3762噸，全年進口14722噸的峰值，仍存在差距。

　　伴隨需求的旺盛 鈮價大幅反彈
　　金融危機之后，受益于下游鋼鐵行業(yè)的需求回暖，鈮礦和五氧化二鈮的價格快速上漲，其中鈮礦從2009年3月的7.25美元/磅上升至當前的23美元/磅，漲幅高達217%；五氧化二鈮從2009年6月份的29美元/公斤上漲至當前的56.5美元/公斤，漲幅高達95%。

　　投資策略：看好鈮資源相關(guān)上市公司
　　我們看好鈮的未來增長潛力，我們判斷鈮價仍處于上升通道，掌握優(yōu)質(zhì)鈮資源的上市公司將受益于鈮價上揚。在A股中掌握鈮資源的上市公司主要有：江特電機(002176,股吧)（002176）等。

　　江特電機（002176）：控股宜春新坊鉭鈮礦
　　公司擬以3672萬元收購宜春市新坊鉭鈮有限公司51%的股權(quán)；
　　新坊鉭鈮擁有鉭鈮礦的采礦權(quán)，礦產(chǎn)主要成分為長石粉、鋰云母、鉭鈮，生產(chǎn)規(guī)模為2萬噸/年，評估利用資源儲量為382.39萬噸，采礦回收率93%，評估可采儲量355.62萬噸，評估價值為6008.2萬元；
　　政策扶持。江西省政府關(guān)于加快發(fā)展的60條規(guī)劃中特別提出要做大做強宜春鉭鈮礦；
　　交通便利。礦山位于江西省宜春市袁州區(qū)東南郊，距浙贛鐵路宜春站公路里程26公里，附近有320、105國道和滬瑞高速公路通過，交通便利。

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