截至7月30日,兩市共發(fā)布了7份有色金屬公司的中報,從單季度業(yè)績來看,除ST珠峰（600338）外,7家有色公司二季度全面實現(xiàn)盈利。事實上,從國內(nèi)鋁、鋅的期貨價格在二季度成功駛出成本區(qū)間,國內(nèi)有色金屬企業(yè)正走在扭虧為盈的拐點。
　　業(yè)績拐點初現(xiàn)
　　根據(jù)wind統(tǒng)計顯示,7家已發(fā)布中報的有色企業(yè)二季度營業(yè)收入環(huán)比均出現(xiàn)了上升,營業(yè)收入整體環(huán)比提升了25.49%。除寶鈦股份外,其他有色企業(yè)的二季度營業(yè)利潤都出現(xiàn)了不同程度的提升或減虧。
　　其中,中孚實業(yè)一季度實現(xiàn)營業(yè)利潤690萬元,而二季度的單季營業(yè)利潤則為7507萬元,環(huán)比漲幅高達(dá)987.75%。因此,中孚實業(yè)上半年盈利8168萬元,雖然同比下滑了73.84%,但業(yè)績回升勢頭迅猛。
　　受銻價格在二季度穩(wěn)步上漲的影響,辰州礦業(yè)二季度一舉扭轉(zhuǎn)了一季度虧損805萬元的窘境,4-6月份盈利4453萬元。
　　此外,錫業(yè)股份、云鋁股份在二季度也都大幅度扭虧。早在6月份,中國有色金屬工業(yè)協(xié)會出具的數(shù)據(jù)中就顯現(xiàn)了業(yè)績拐點,1至5月份規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)凈利潤94億元,其中,銅鋁加工企業(yè)實現(xiàn)利潤84億元,銅冶煉實現(xiàn)利潤11.5億元,鉛鋅冶煉2億元,基本上扭虧為盈了。而在前5個月仍然整體虧損51億元的氧化鋁、電解鋁行業(yè),在6月份也基本做到了全行業(yè)的盈利。
　　截至7月30日,共有22家有色企業(yè)發(fā)布了業(yè)績預(yù)告,雖然仍是一片報憂之聲,但行業(yè)分析師認(rèn)為,通脹預(yù)期下的資產(chǎn)價格上漲仍然是有色金屬行業(yè)業(yè)績的源動力。上半年價格上漲幅度較小、啟動較晚的金屬品種相關(guān)企業(yè)及礦山自給率較高的有色金屬企業(yè)在三季度將體現(xiàn)出更為亮眼的業(yè)績。
　　復(fù)產(chǎn)動力強(qiáng)勁
　　“從我們跟蹤的數(shù)據(jù)來看,從今年4月份至今,國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能恢復(fù)及新增量大概在200萬噸左右。”中華商務(wù)網(wǎng)鋁行業(yè)分析師單貴斌指出,到目前為止國內(nèi)電解鋁的產(chǎn)能運行總計1400萬噸,在即將到來的8月份仍然有產(chǎn)能會陸續(xù)投入運行。
　　然而,與此前產(chǎn)能投放對市場帶來的直接壓力不同,分析人士普遍對于復(fù)產(chǎn)及新投放的產(chǎn)能對價格的壓力并不擔(dān)心。“從目前的國內(nèi)鋁庫存來看,需求的恢復(fù)還是很穩(wěn)健的,即便有了200萬噸產(chǎn)能的復(fù)產(chǎn)供應(yīng),國內(nèi)庫存并沒有大幅向價格施壓。”單貴斌認(rèn)為,相比倫鋁的高庫存,國內(nèi)電解鋁的庫存壓力較小,未來鋁產(chǎn)能的恢復(fù)對鋁價的壓力主要取決于產(chǎn)能投放的速度。“現(xiàn)在,我還看不到壓力。”
　　事實上,從近幾日市場對鋁行業(yè)的爆炒來看,投資者也把一些有色金屬企業(yè)產(chǎn)能的恢復(fù)理解為擴(kuò)大產(chǎn)能的利好來對待。
　　有復(fù)產(chǎn)熱情的還有國內(nèi)的鉛鋅企業(yè)。根據(jù)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,制約鉛鋅產(chǎn)能的鉛鋅精礦供應(yīng)在5、6月份出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。鋅精礦的6月份供應(yīng)量環(huán)比5月份提升了25.6%,而鉛精礦上半年的供應(yīng)總量甚至高于去年同期,同比增長了4.6%,這也直接導(dǎo)致了國內(nèi)鋅產(chǎn)量在6月份達(dá)到了36.67萬噸,同比提升了0.9%,環(huán)比5月份提升了9.3個百分點。
　　市場人士認(rèn)為,有色金屬價格的提升,將直接拉動上游原材料的價格。如氧化鋁目前的現(xiàn)貨價格就要略高于中鋁報價,具有較強(qiáng)的調(diào)價意愿,國內(nèi)銅精礦加工費的持續(xù)下跌（TC/RC下滑至20美元/20美分）,都是受到產(chǎn)品價格持續(xù)走高的影響。