進(jìn)入7月，是對(duì)上半年經(jīng)濟(jì)盤點(diǎn)總結(jié)的時(shí)候。但是綜合各主要經(jīng)濟(jì)體數(shù)據(jù)分析，喜憂參半，各國形勢均不樂觀，通貨膨脹在不同國家像幽靈一樣影響著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。歐洲債務(wù)危機(jī)繼續(xù)蔓延，美國債務(wù)危機(jī)也有引爆的潛在風(fēng)險(xiǎn)，而中國等新興經(jīng)濟(jì)體通脹壓力一直居高不下，作為重要支柱的制造業(yè)卻遭遇了前所未有的挑戰(zhàn)……
　　從6月份世界各國公布的制造業(yè)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）來看，美國6月PMI為55.3%，高于預(yù)期的51.9%；德國PMI為54.6；歐元區(qū)PMI從5月份的54%降至52%；日本PMI為50.7%，接近10年來最低；印度PMI，由5月份的57.5%降至55.3%；中國PMI從5月份的52%降至50.9%，創(chuàng)下28個(gè)月以來的歷史低位，逼近制造業(yè)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性收縮的臨界點(diǎn)。
　　再看我國6月外貿(mào)情況：出口較上年同期增長17.9%，增幅低于5月份的19.4%；進(jìn)口增長19.3%，增幅為28.4%；6月份貿(mào)易順差222.7億美元，5月份為131億美元。
　　從世界各主要經(jīng)濟(jì)體公布的PMI數(shù)據(jù)來看，美國制造業(yè)是唯一保持上升勢頭最快的，而中國制造業(yè)是唯一下跌最快的。但是，中國整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭來看，有下行趨勢，中國經(jīng)濟(jì)是否有硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)？制造業(yè)會(huì)否觸底？
　　我們認(rèn)為，金融危機(jī)之后，美國制造業(yè)跌倒了谷底，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了一次大的調(diào)整，現(xiàn)在是緩慢復(fù)蘇的時(shí)候；而中國在金融危機(jī)之后，影響最小，恢復(fù)最快。在4萬億投資拉動(dòng)和一系列救助措施的作用力下，寬松的貨幣政策使經(jīng)濟(jì)一直保持良好的發(fā)展勢頭。但是，當(dāng)拉動(dòng)作用接近尾聲，反作用力開始發(fā)力的時(shí)候，所帶來的問題也就顯現(xiàn)出來，這被認(rèn)為是中國經(jīng)濟(jì)下行的主要趨勢。不過，中國經(jīng)濟(jì)整體上還是非常健康，并不會(huì)因?yàn)閷?duì)房地產(chǎn)等過熱行業(yè)的嚴(yán)厲遏制而大傷元?dú)狻?br />　　至于制造業(yè)為何有觸底風(fēng)險(xiǎn)，主要是內(nèi)外環(huán)境的急劇變化造成的。對(duì)內(nèi)主要是企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整難度加大，轉(zhuǎn)型困難；對(duì)外主要是宏觀調(diào)控導(dǎo)致融資難、融資成本增加，企業(yè)生存環(huán)境的確受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。第三季度，中國PMI可能繼續(xù)在50.0%區(qū)間徘徊，到第四季度，情況會(huì)有所好轉(zhuǎn)。
　　宏觀調(diào)控為何總是讓制造業(yè)受傷？
　　盡管今年前半年時(shí)間，央行已經(jīng)6次增加銀行存款準(zhǔn)備金，3次加息，如此嚴(yán)厲的宏觀政策卻并沒有使瘋狂的房地產(chǎn)業(yè)回歸理性。按照目前趨勢，年內(nèi)還可能繼續(xù)加息，繼續(xù)采取穩(wěn)健的宏觀政策將是唯一的選擇。如果持續(xù)到年底，房地產(chǎn)行業(yè)不能回調(diào)到理性水平，形勢可能變得更加復(fù)雜和糟糕。
　　預(yù)計(jì)，第四季度將是經(jīng)濟(jì)的分水嶺，也是房地產(chǎn)等過熱行業(yè)出現(xiàn)拐點(diǎn)的時(shí)候，宏觀調(diào)控力度將有所降低，經(jīng)濟(jì)將會(huì)溫和復(fù)蘇。
　　一般都賺得盆滿缽滿的房地產(chǎn)行業(yè)算是有老底熬到年底或者更長一段時(shí)期，那么，制造業(yè)行業(yè)可能就沒有這么幸運(yùn)了！也許等到房價(jià)終于降下來的時(shí)候，我們的制造業(yè)可能已經(jīng)死傷大片，什么靈丹妙藥也救不活他們了。可是，制造業(yè)為何被房地產(chǎn)行業(yè)綁架？
　　房地產(chǎn)行業(yè)是個(gè)投機(jī)性很強(qiáng)的行業(yè)，一般一個(gè)樓盤從拿地到收回現(xiàn)金，也就三四年的時(shí)間周期，而利潤可以用200%，甚至300%，或許更高的收益來回報(bào)，而制造業(yè)在時(shí)機(jī)好的時(shí)候，通常收益最多保持在10—20%的水平，已經(jīng)是非常滿足的了。相比較房地產(chǎn)這個(gè)暴利行業(yè)，制造業(yè)是挺辛苦的。因此，有不少制造業(yè)企業(yè)開始轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)業(yè)，或者同時(shí)兼顧房地產(chǎn)開發(fā)。
　　國家宏觀調(diào)控的本意是為了擠掉過熱行業(yè)的泡沫，卻無形之中傷害了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。由于資金流動(dòng)性減少，企業(yè)融資難，融資成本增加。而房地產(chǎn)企業(yè)的空置土地?cái)D占了企業(yè)大量資金，導(dǎo)致這部分制造業(yè)企業(yè)再次陷入危機(jī)。早在2008年金融危機(jī)爆發(fā)的時(shí)候，也出現(xiàn)過類似情況。歷史總是驚人的相似，一部分倒閉的企業(yè)是因?yàn)榻槿肓朔康禺a(chǎn)行業(yè)，當(dāng)房市不景氣的時(shí)候，造成資金鏈斷裂；而另部分企業(yè)的大部分資金是進(jìn)入了股市，當(dāng)股市狂跌的時(shí)候，套牢了企業(yè)的大筆現(xiàn)金。
　　如今，當(dāng)房市和股市都不景氣的時(shí)候，資金卻被牢牢套住，結(jié)果就是“等死”！
　　剛剛經(jīng)歷過電荒，民工荒，現(xiàn)在又遇上了錢荒，制造業(yè)好比是在水深火熱中煎熬！在環(huán)境和資源的雙重壓力下，轉(zhuǎn)型也困難，升級(jí)也困難。