“金光閃閃”的黃金礦產(chǎn)概念股成為證券市場(chǎng)炙手可熱的題材，“股改難產(chǎn)戶”S*ST光明便是其中的一員，然而，卻因置入資產(chǎn)資金緊張而備受關(guān)注。
　　6月27日，S*ST光明因召開今年臨時(shí)股東大會(huì)暨股權(quán)分置改革相關(guān)股東會(huì)議的第一次提示公告，于6月22日停牌。
　　S*ST光明董秘辦李女士接受記者采訪時(shí)表示：“股改方案已公告，準(zhǔn)備召開股東大會(huì)投票表決，股改完成金葉珠寶就可注入，其未來對(duì)公司業(yè)績(jī)起支撐作用。”
　　礦產(chǎn)還未注入，“傳言”已經(jīng)在S*ST光明的門前繞了好幾圈。去年8月份，對(duì)外披露的破產(chǎn)重組及股改承諾“將注入不低于人民幣20億元的礦業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。引發(fā)市場(chǎng)無限猜測(cè)，S*ST光明也因此正式成為市場(chǎng)炙手可熱的“礦業(yè)股”的一員。
　　因經(jīng)營(yíng)不善，進(jìn)入重整程序的S*ST光明停牌已有一年半，今年6月4日，S*ST光明今日公布了其股改方案。根據(jù)方案，S*ST光明潛在控股股東九五投資贈(zèng)與S*ST光明3.8億元現(xiàn)金及其全資子金葉珠寶100%的股權(quán)。
　　金葉珠寶的價(jià)值是否也如“黃金”般貴重？上述李女士告訴記者：“金葉珠寶明年將產(chǎn)生2億利潤(rùn)，注入之后對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)很大，當(dāng)然優(yōu)良資產(chǎn)，此前S*ST光明家具是虧損，以后金葉珠寶的業(yè)務(wù)將變更為公司的主營(yíng)。”
　　而實(shí)際金葉珠寶雖主營(yíng)黃金首飾行業(yè)加工，其高額債務(wù)令人堪憂，甚至面臨資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。甚至被媒體直指其股改書對(duì)金葉珠寶有過度包裝、虛假陳述之嫌。
　　截至2010年末，金葉珠寶的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)92.69%，2010年短期借款余額就高達(dá)35825萬元。針對(duì)高負(fù)債率，李女士坦言：“資產(chǎn)結(jié)構(gòu)沒有細(xì)研究，不是很清楚，但是金葉珠寶的利潤(rùn)率較高。”
　　業(yè)內(nèi)會(huì)計(jì)分析人士指出：“短期內(nèi)獲得高額借債或許是為獲得良好‘形象’，實(shí)際企業(yè)資金鏈條斷裂隨時(shí)會(huì)爆發(fā)，其財(cái)務(wù)狀況在一般的珠寶企業(yè)來說，實(shí)則少見。”
　　承諾能否兌現(xiàn)惹爭(zhēng)議
　　不僅S*ST光明備受質(zhì)疑，九五投資的盈利能力也遭質(zhì)疑。其報(bào)表顯示，2010年賬面資金余額則僅有303.92萬元。如果金葉珠寶未能達(dá)到利潤(rùn)承諾金額，深圳九五投資是否有能力完成此前利潤(rùn)補(bǔ)償承諾也需要大打問號(hào)。記者采訪到九五投資相關(guān)負(fù)責(zé)人士，其與S*ST光明上述人員異口同聲表示：“既然承諾了就必然能做到。”
　　針對(duì)股改推出之后引發(fā)的多方異議，李女士表示：“各種方案總是有不同聲音，避免不了。”
　　為了給投資者注入“定心劑”“安撫人心”，在S*ST光明6月14日最新的股改方案(修訂稿)中，重組方再次拋出“20億元礦業(yè)資產(chǎn)”的承諾。
　　九五投資是深圳中創(chuàng)系，前身ST四維，業(yè)績(jī)一度堪憂，如今搖身一變S*ST光明重組方。接近九五投資的人士告訴記者：“實(shí)際九五投資并沒有太多實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)。”
　　李女士其透露：“目前主要專注股改，順利完成之后，不乏可能對(duì)金葉珠寶有下一步動(dòng)作。”然而，種種跡象來看，“20億元礦業(yè)資產(chǎn)”短期內(nèi)或許也只是對(duì)投資者來說的“美好愿景”。