新能源汽車受政策促進(jìn)將會在年底進(jìn)入高速增長期。國家對新能源汽車的支持政策鼓勵汽車及關(guān)鍵零部件廠商加大、加快研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)度，也刺激了市場購買需求的釋放。在政策和資金的大力扶持下，各地的新能源產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟已開始建立。
　　目前國內(nèi)已形成北京、廣州、重慶、武漢、長春多個產(chǎn)業(yè)基地。依托北汽福田、廣汽、長安、東風(fēng)、一汽現(xiàn)有技術(shù)積累，加速新能源汽車的研發(fā)和生產(chǎn)準(zhǔn)備。預(yù)計2009年各類新能源車產(chǎn)銷量在1萬輛左右，2012年能大幅增加，實現(xiàn)50萬輛左右的產(chǎn)銷目標(biāo)。
　　生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準(zhǔn)入管理規(guī)則鼓勵鎳氫HEV快速發(fā)展?！缎履茉雌嚿a(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準(zhǔn)入管理規(guī)則》自2009年7月1日起施行。根據(jù)新能源汽車整車、系統(tǒng)及關(guān)鍵總成技術(shù)成熟程度、國家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)完善程度以及產(chǎn)業(yè)化程度的不同，將其分為起步期、發(fā)展期、成熟期三個不同的技術(shù)階段。技術(shù)階段劃分表明確了鎳氫混合動力乘用車已進(jìn)入成熟期，鎳氫混合動力商用車已進(jìn)入發(fā)展期。按照上述成熟期產(chǎn)品規(guī)定，鎳氫混合動力乘用車可以進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化批量生產(chǎn)和不限地域的銷售。我們認(rèn)為，該政策對鎳氫HEV加速產(chǎn)業(yè)化促進(jìn)作用較大。
　　新能源汽車補(bǔ)貼政策力度較大。從國內(nèi)外新能源汽車激勵政策看，購車補(bǔ)貼（包含返稅）是最有效的激勵方式。目前財政部采用對購買者直接補(bǔ)貼，補(bǔ)貼款將直接補(bǔ)助購買新能源車的消費者，包含個人消費者和汽車運(yùn)輸公司。補(bǔ)貼金額不能直接增加汽車企業(yè)的利潤。不過由于補(bǔ)貼降低了購入成本，必將激發(fā)新能源車的購買需求，進(jìn)而增加汽車銷量。新能源車補(bǔ)貼也將加快保有車輛的升級換代需求。因此，補(bǔ)貼長期將增加汽車企業(yè)銷售收入和利潤。經(jīng)我們測算，國內(nèi)此次新能源車補(bǔ)貼力度較大。例如美國對輕混HEV的補(bǔ)貼是3400美元，約合2.3萬元人民幣。而國內(nèi)輕混HEV最低補(bǔ)貼為2.8萬元，已高于美國。未來國產(chǎn)HEV銷售相比國外進(jìn)口HEV或者合資生產(chǎn)的HEV具有更多優(yōu)勢。
　　鎳氫電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)有望最先盈利。新能源汽車的主要關(guān)鍵部件是動力電池和永磁同步電機(jī)。目前HEV成本構(gòu)成中，動力電池成本占比根據(jù)HEV節(jié)油率不同有所差異。其中輕混HEV約占26％，節(jié)油率40％以上的可插電式HEV電池成本占比達(dá)到50％以上。鎳氫電池產(chǎn)業(yè)鏈包括上游的鎳礦資源、稀土資源、正極材料氫氧化鎳、泡沫鎳、負(fù)極材料貯氫合金粉以及鎳氫動力電池。混合動力汽車另一個主要關(guān)鍵部件是永磁同步電機(jī)，釹鐵硼是用于永磁同步電機(jī)最為適合的磁性材料。預(yù)計2009年國內(nèi)可用于生產(chǎn)HEV鎳氫動力電池的產(chǎn)能約5萬臺，2010年可擴(kuò)至15萬臺，2011年產(chǎn)能將擴(kuò)至50萬臺以上。相關(guān)受益上市公司除關(guān)注有鎳氫動力電池業(yè)務(wù)的科力遠(yuǎn)、中炬高新外，還應(yīng)關(guān)注生產(chǎn)鎳氫電池正極的金瑞科技、生產(chǎn)負(fù)極的廈門鎢業(yè)、生產(chǎn)同步電機(jī)和釹鐵硼磁鐵的寧波韻升和上游稀土行業(yè)龍頭包鋼稀土。