持續(xù)數(shù)年之久的全球交易所并購依然火熱。
　　繼前期新加坡、澳大利亞交易所謀劃合并后，英國倫敦證券交易所集團(tuán)2月9日宣布，已與加拿大多倫多證券交易所的母公司TMX集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，雙方計(jì)劃以全股票交易的方式進(jìn)行合并，交易總值約合32億美元。若交易順利完成，合并后的交易所按市值計(jì)算將成為全球第八大交易所運(yùn)營商。
　　根據(jù)協(xié)議，此次交易的換股比例為每2.9963股倫交所股票換1股TMX集團(tuán)股票。交易完成后，倫交所集團(tuán)將持有合并后公司55%的股權(quán)。在9日當(dāng)天歐洲股市早盤交易中，倫交所股價(jià)上漲近10%。
　　倫交所9日發(fā)布的聲明顯示，兩家交易所目前的上市公司數(shù)量總計(jì)6700家，總市值約為5.8萬億美元。如果并購行動(dòng)順利實(shí)施，倫交所首席執(zhí)行官（CEO）羅睿德將出任合并后新集團(tuán)的總裁，TMX集團(tuán)CEO克勒將出任董事長(zhǎng)。合并后的新集團(tuán)股票將在倫敦和多倫多兩地交易，羅睿德預(yù)計(jì)本次交易將于今年秋天完成。

　　將成礦企上市集中地
　　“我們正致力于成為全球交易所行業(yè)中真正的主導(dǎo)力量。”羅睿德在9日發(fā)表的聲明中表示，兩家交易所的合并將“創(chuàng)造出全球最大的商品、能源和自然資源板塊上市場(chǎng)所，同樣也是一個(gè)為中小型和成長(zhǎng)企業(yè)服務(wù)的高端市場(chǎng)”。
　　資料顯示，倫交所集團(tuán)目前運(yùn)營倫敦證券交易所、意大利證券交易所以及歐洲債券市場(chǎng)運(yùn)營商MTS等平臺(tái)；而TMX集團(tuán)擁有并運(yùn)營多倫多證券交易所、蒙特利爾交易所和波士頓期權(quán)交易所等平臺(tái)。
　　值得注意的是，在兩個(gè)集團(tuán)下屬的交易所上市企業(yè)中，礦企占多數(shù)。資料顯示，截至2010年末，倫交所集團(tuán)擁有英國60%的股票交易，TMX集團(tuán)旗下交易平臺(tái)控制著加拿大70%的證券交易。在英國上市公司中，近四成是能源、資源生產(chǎn)商；加拿大上市公司中此類企業(yè)更占據(jù)半壁江山。
　　分析人士認(rèn)為，全球最大的礦業(yè)公司多數(shù)在倫交所上市，而全球最大的黃金企業(yè)和上千家較小的礦業(yè)企業(yè)在TMX集團(tuán)下屬交易平臺(tái)交易，兩家交易商的合并有望催生出全球最大的礦企證券交易平臺(tái)。
　　加拿大蒙特利爾資本市場(chǎng)公司分析師波特認(rèn)為，此次交易連接了全球最重要的兩個(gè)礦業(yè)交易所，兩家交易所合并將全球最重要的一些礦業(yè)集團(tuán)“拉進(jìn)了同一把傘下”。路透社分析稱，合并有助于加拿大小型礦業(yè)企業(yè)尋求歐洲資本，并加快新礦的開發(fā)速度。
　　不過，此次合并交易仍可能面臨監(jiān)管障礙。根據(jù)加拿大法律，政府有權(quán)反對(duì)無法為該國提供“絕對(duì)利益”的外資收購，此外根據(jù)規(guī)定，任何將獲得TMX集團(tuán)10%以上股權(quán)的交易都需要獲得加拿大魁北克和安大略證券監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。

　　行業(yè)并購潮仍將持續(xù)
　　英加兩地交易所集團(tuán)的“聯(lián)姻”為近年來持續(xù)涌動(dòng)的交易所合并熱潮添上最新的一筆。就在四個(gè)月前，新加坡交易所向澳大利亞證券交易所發(fā)出收購要約，以股票加現(xiàn)金方式斥資78億美元收購后者。目前該筆交易仍在等待監(jiān)管層審批。
　　此前的2007年，紐約證券交易所收購泛歐證券交易所，成為全球首家泛大西洋(600558,股吧)金融交易機(jī)構(gòu)和全球規(guī)模最大的金融平臺(tái)。同年，納斯達(dá)克收購瑞典交易所運(yùn)營商ＯＭＸ公司。統(tǒng)計(jì)顯示，自2007年6月宣布收購泛歐交易所后，紐交所股價(jià)至今已累計(jì)下跌60%，納斯達(dá)克股價(jià)自2007年5月首次宣布收購OMX以來也下跌21%。相比之下，同期MSCI世界指數(shù)下跌16%，全球金融服務(wù)公司指數(shù)下跌42%。
　　麥格理分析師迪特邁爾認(rèn)為，交易所行業(yè)間的整合再度奪人眼球，“這樣的并購可能出于成本因素考慮”。也有業(yè)內(nèi)人士分析稱，當(dāng)前交易商的運(yùn)營環(huán)境堪稱艱難，“只有合并才能讓經(jīng)營變得更容易些”。
　　“證交所進(jìn)行整合的趨勢(shì)或?qū)⒗^續(xù)。”多倫多庫馬爾公司首席投資分析師庫馬爾表示，“歐洲證交所普遍面臨的問題是，如何同美國的證交所進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，以爭(zhēng)搶大量的資本。”