12月27日消息  明年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)注定比2010年更加復(fù)雜更加難以判斷。在眾多私募精英眼中明年的宏觀面如何?市場(chǎng)機(jī)會(huì)又在哪些方面?針對(duì)上述問(wèn)題記者采訪了6位在2010年取得不俗業(yè)績(jī)的陽(yáng)光私募基金經(jīng)理人他們的觀點(diǎn)或許值得參考。
　　他們是北京格雷投資管理有限公司總經(jīng)理張可興,南京世通資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)常士杉,成都鼎陶朱輝投資管理有限責(zé)任公司投資總監(jiān)段焰?zhèn)?深圳翼虎投資總經(jīng)理余定恒深圳龍騰資產(chǎn)董事長(zhǎng)吳險(xiǎn)峰廣東新價(jià)值基金經(jīng)理黃云軒。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)
　　記者:從宏觀層面來(lái)看你認(rèn)為2011年哪些因素會(huì)左右市場(chǎng)行情?
　　段焰?zhèn)?我們認(rèn)為影響2011年行情的宏觀因素主要有兩個(gè)方面:國(guó)內(nèi)因素主要有通脹以及房地產(chǎn)政策國(guó)外的因素主要有美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是否會(huì)帶來(lái)美國(guó)就業(yè)率指標(biāo)的好轉(zhuǎn)另外歐洲債務(wù)危機(jī)能否得到有效遏制最后是作為拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最重要力量的新興經(jīng)濟(jì)體能否在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的同時(shí)控制好通脹的風(fēng)險(xiǎn)。
　　常士杉:我們主要關(guān)注4個(gè)方面一是地產(chǎn)政策最看重就是房地產(chǎn)價(jià)格到底能不能跌下來(lái)如果不跌政府是一定要打壓的這樣拉動(dòng)內(nèi)需刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或者復(fù)蘇都會(huì)很困難;二是看CPI如果該指數(shù)漲幅在3.5%~4.5%之間只要不突破5.1%對(duì)經(jīng)濟(jì)就會(huì)是比較好的;三是看人民幣和美元的匯率和它的升值幅度;第四是“十二五”規(guī)劃新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)很清楚不再是霧里看花了包括物聯(lián)網(wǎng),信息技術(shù),航空航天,生物醫(yī)藥,節(jié)能環(huán)保等方面都應(yīng)當(dāng)與我們的投資結(jié)合起來(lái)。
　　余定恒:主要還是通脹的走勢(shì)和政策走向。明年的市場(chǎng)會(huì)很分化比如有的人說(shuō)看好地產(chǎn)有的說(shuō)看好金融有的又說(shuō)看好大消費(fèi)好像每個(gè)人的看法都很鮮明地不一樣不像往年大家會(huì)一致看好某些行業(yè)。
　　吳險(xiǎn)峰:從國(guó)外來(lái)看要觀察美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況和流動(dòng)性情況;國(guó)內(nèi)的情況主要是看通脹如何演繹以及所對(duì)應(yīng)的宏觀政策的變動(dòng)。中金有一個(gè)結(jié)論說(shuō)明年發(fā)達(dá)國(guó)家的股市會(huì)比新興經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)要好。
　　黃云軒:影響因素主要有幾個(gè)首先是通脹目前中國(guó)的通脹有外因和內(nèi)因兩方面內(nèi)因與中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型時(shí)期有關(guān)勞動(dòng)力供給面臨劉易斯拐點(diǎn)的壓力這意味著整個(gè)社會(huì)勞動(dòng)力供給的短缺全社會(huì)青壯年勞動(dòng)力占比的下降后果就是社會(huì)勞動(dòng)成本增加其結(jié)果就是勞動(dòng)力成本占比比較高的行業(yè)比如生產(chǎn)蔬菜,水果等的農(nóng)業(yè)價(jià)格就會(huì)持續(xù)性上漲。這就是為什么糧食連續(xù)7年大豐收價(jià)格還持續(xù)上漲的原因。
　　第二個(gè)因素是貨幣政策的出臺(tái)比如加息,明年的信貸情況。此外還有人民幣升值的問(wèn)題我判斷明年還是維持今年的緩慢有節(jié)奏的升值。

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