11月24日消息  在今年CPI增幅不斷提高及美國量化寬松貨幣政策的背景下，年底召開的中央經(jīng)濟工作會議可望在一定程度上提高明年的通脹控制目標(biāo)。
　　參與政策咨詢的人士告訴記者，中國2011年的通脹目標(biāo)很有可能會提高到4%。
　　在宏觀政策上，則有可能不再強調(diào)政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性。自2008年危機以來執(zhí)行的適度寬松的貨幣政策，將被重定為“穩(wěn)健的貨幣政策”。
　　按照慣例，中央經(jīng)濟工作會議只會初步提出明年的經(jīng)濟增長和物價控制目標(biāo)，更重要的是為明年宏觀政策的方向打好基調(diào)。具體的中國經(jīng)濟四大目標(biāo)，經(jīng)濟增長（GDP）、居民消費價格總水平漲幅（CPI）、就業(yè)和失業(yè)控制目標(biāo)、國際收支狀況，都要到翌年3月左右的“兩會”上正式給出。

　　提高通脹容忍度
　　上述參與政策咨詢的人士告訴本報記者，在近期召開的有關(guān)會議上，有關(guān)部門明確討論了是否提高通脹控制目標(biāo)，以及提高多少的問題。
　　在最近5年里，2006年、2007年、2010年CPI控制目標(biāo)是3%，2009年是4%，2008年是4.8%。
　　“目前討論2011年的CPI調(diào)控目標(biāo)，基本確定需要進行一些上調(diào)，這要看兩個因素，一是到今年年底這兩個月會有什么表現(xiàn)，或者是一直到3月份‘兩會’召開時CPI會到什么水平；二是看控制目標(biāo)需要提高到什么水平。”前述人士表示，可能的提法會是4%左右。
　　實際上，就在最近的一兩周，國際主要投行都紛紛上調(diào)了2011年中國CPI預(yù)期目標(biāo)。
　　參與“第一財經(jīng)首席經(jīng)濟學(xué)家月度調(diào)研”的多位經(jīng)濟學(xué)家中，美銀美林中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家陸挺將2011年中國CPI預(yù)測從3.6%大幅上調(diào)到4.5%；瑞銀證券中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤將2011年預(yù)測從3.5%~4%上調(diào)到4%~4.5%；渣打銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家王志浩則從4%大幅上調(diào)到5.5%。
　　實際上，中國提高通脹容忍度，在當(dāng)今全球政策框架之中并不讓人意外。
　　2010年2月，IMF在一份報告中建議決策者可考慮將通脹目標(biāo)從2%提高至4%，以促使貨幣政策在未來通縮危機中更好地發(fā)揮效用。IMF前任首席經(jīng)濟學(xué)家、哈佛大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授肯尼思·羅格夫(Kenneth Rogoff)甚至提出將通脹容忍度從2%提高到6%。
　　9月，IMF的工作論文又指出，央行為實現(xiàn)福利最大化，應(yīng)制定靈活的通貨膨脹目標(biāo)，尤其是新興市場國家。這實際上為新興市場國家提高通脹控制水平給出了指引。
　　目前，主要新興市場國家還沒有提出2011年的通脹目標(biāo)。但巴西、印度兩個主要的新興市場國家，在今年年初給出的2010年通脹目標(biāo)，分別是4.5%、5%~6%，這都大幅高出中國當(dāng)時提出的3%的通脹目標(biāo)。不過今年以來巴西、印度CPI增速非常高，今年10月份，中國是4.4%，巴西、印度分別達到5.2%、9.8%。俄羅斯年初目標(biāo)也是3%，但10月份通脹高達7.5%。

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