國(guó)內(nèi)黃金期貨低開(kāi)高走，早盤(pán)盤(pán)中翻紅上行，金屬期貨各品種主力合約全線上揚(yáng)。
　　截至10:28，滬銅1102合約漲0.9%，滬鋅1102合約漲1.59%，滬鋁1102合約漲0.53%；黃金1106合約漲0.4%；螺紋1105合約漲1.1%，線材1101合約漲4.29%。

　　金屬價(jià)格走勢(shì)回顧
　　11月10日消息 LME六種基本金屬除鎳外全線收高,鉛鋅價(jià)格漲幅較大,分別為10.6%和7.2%;銅、鋁和錫分別上漲2.0%、0.3%和5.5%。鎳價(jià)則下跌1.3%。截止于10月底,今年以來(lái)基本金屬價(jià)格除鋅外全部上漲,其中,錫漲幅最大,達(dá)到51.9%;鎳次之,漲幅為22.1%;鋅下跌幅度為5.8%。小金屬方面,歐洲小金屬市場(chǎng)漲跌互現(xiàn),漲幅較大的品種主要有電解錳和鎢產(chǎn)品;下跌品種主要有鈷、銦和海綿鈦。長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨市場(chǎng)中小金屬價(jià)格也是電解錳上漲幅度最大。

　　有色金屬板塊市場(chǎng)走勢(shì)回顧
　　有色金屬板塊十月份在磁性材料和基本金屬的推動(dòng)下大幅上揚(yáng),漲幅超越大市13.6個(gè)百分點(diǎn),板塊整體漲幅為28.7%。分子板塊看,磁性材料表現(xiàn)最好,全月漲幅達(dá)到38.9%;鋁板塊表現(xiàn)最差,全月漲幅僅為18.3%。銅、鉛鋅和小金屬板塊漲幅高于有色板塊平均水平,而黃金和金屬新材料板塊則拖累有色金屬板塊的整體漲幅。

　　量化寬松政策將支撐金屬價(jià)格繼續(xù)走高
　　今年2季度,有色金屬價(jià)格在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控和歐債危機(jī)的雙重打壓下跌至全年最低點(diǎn)。3季度,在通貨膨脹、量化寬松和中國(guó)需求好轉(zhuǎn)等預(yù)期的推動(dòng)下,有色金屬價(jià)格從谷底大幅反彈,從今年最低點(diǎn)計(jì)算的平均反彈幅度達(dá)到44.9%,大部分金屬價(jià)格已創(chuàng)過(guò)去一年新高。美聯(lián)儲(chǔ)第二輪量化寬松貨幣政策如期而至,美聯(lián)儲(chǔ)將在2011年6月底以前購(gòu)買6000億美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債,約合每月購(gòu)買750億美元資產(chǎn)。此次量化寬松政策規(guī)模超出市場(chǎng)預(yù)期,在流動(dòng)性泛濫的背景下,我們認(rèn)為中長(zhǎng)期美元貶值態(tài)勢(shì)有望延續(xù)。而且,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲和流動(dòng)性泛濫將導(dǎo)致通貨膨脹,貴金屬和作為大宗商品的基本金屬都是對(duì)抗通脹的理想投資保值品種。因此,我們認(rèn)為在美元疲弱和通貨膨脹的大背景下,未來(lái)金屬價(jià)格將持續(xù)走高。

　　建議繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注貴金屬和基本金屬中的銅、錫和鎳
　　我們維持對(duì)有色金屬行業(yè)整體“推薦”的投資評(píng)級(jí)。建議重點(diǎn)關(guān)注貴金屬和基本金屬中供需狀況較好的銅、錫和鎳品種。相關(guān)股票分別有:黃金板塊,山東黃金(600547)、中金黃金(600489)和恒邦股份(002237);白銀板塊,豫光金鉛(600531);銅板塊的銅陵有色(000630)、江西銅業(yè)(600362)和云南銅業(yè)(000878);錫板塊的錫業(yè)股份(000960)和鎳板塊的吉恩鎳業(yè)(600432)。