綜合評(píng)論：目前鋅市依舊以進(jìn)口鋅流通為主，國(guó)產(chǎn)0#鋅在13250-13800 元附近，進(jìn)口鋅報(bào)價(jià)范圍在13100-13650 元左右。許多礦山已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)，市場(chǎng)貨源充足，但受到下游采購(gòu)積極性不高的影響，教頭比較冷清，基本面供過(guò)于求的局面舊未改。
　　上周滬鋅未能厚積薄發(fā)，上周五滬鋅馬失前蹄，鋅價(jià)未能抓住最佳上漲時(shí)機(jī)，但是得益于國(guó)家的擴(kuò)大內(nèi)需計(jì)劃，比如在農(nóng)村推行購(gòu)買小型汽車和現(xiàn)代節(jié)能家電一項(xiàng)，促使我國(guó)汽車銷售量增加了15%。汽車及家電行業(yè)的增長(zhǎng)則成為國(guó)內(nèi)鋅消費(fèi)領(lǐng)域的一大亮點(diǎn)，但是因?yàn)槠嚭图译娪缅冧\板比例不算很大，對(duì)鋅的整體消費(fèi)拉動(dòng)還是有限的。
　　建筑行業(yè)用鍍鋅板是鍍鋅板消費(fèi)的大用戶，前半年的消費(fèi)依然不夠明朗，一般觀點(diǎn)是夏季屬于淡季，鍍鋅板需求很難有明顯的好轉(zhuǎn)。目前依然缺乏支撐基本金屬快速上漲的條件。
　　各地市場(chǎng)鍍鋅板資源緊張的情況沒能緩解，反而更加嚴(yán)重，一方面鋼廠到貨量不多，另一方面價(jià)格過(guò)快拉漲也刺激了下游需求提前備貨。目前京津、上海、廣州等主要市場(chǎng)的鍍鋅板資源都有不同程度的規(guī)格斷檔，各貿(mào)易商的配貨也都顯得比較緊張。鍍鋅板占鋅用量大頭，短期鋅價(jià)強(qiáng)于銅價(jià)不足為奇。
　　美元大幅下挫，支撐了金屬價(jià)格階段性高位運(yùn)行。受政府持續(xù)加大對(duì)鐵路運(yùn)輸及電力、熱力項(xiàng)目的投資推動(dòng)，中國(guó)1-5 月固定資產(chǎn)投資增加 39%，為 5年來(lái)最高增速。因市場(chǎng)消化了中國(guó)利好的初步進(jìn)口以及固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)，同時(shí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為飆升的投資可能會(huì)挫敗出口量，轉(zhuǎn)而推動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)。
　　上周回顧：倫鋅上周報(bào)收1675美元，上漲100美元，漲幅達(dá)6.35%。滬鋅上漲315元，收于13830元，漲2.33%，創(chuàng)半年來(lái)新高，國(guó)內(nèi)鋅跟隨倫鋅的走勢(shì)，漲幅明稍微弱于外盤。
　　上周倫敦金屬交易所鋅庫(kù)存增加5,200噸，總量為329,975噸。上海期貨交易所鋅庫(kù)存減少1,058噸，總量為85,816噸。
　　據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，受鋅價(jià)從低點(diǎn)反彈40%影響，5月份鋅礦產(chǎn)出環(huán)比增長(zhǎng)了20%，并促使精煉鋅的產(chǎn)出從1月份的145萬(wàn)噸增長(zhǎng)到298萬(wàn)噸。但年初至今，中國(guó)精煉鋅產(chǎn)出同比依然下降了6.2%，減產(chǎn)量在17000噸至252700萬(wàn)噸之間。
　　2008年，中國(guó)精煉鋅共計(jì)生產(chǎn)近310萬(wàn)噸，第4季度鋅價(jià)大跌后，當(dāng)時(shí)最樂觀的看法認(rèn)為2009年中國(guó)的精煉鋅產(chǎn)出將在200至250萬(wàn)噸。
　　假設(shè)條件一：若假設(shè)今年剩下的日子里，中國(guó)的產(chǎn)出依然如同五月份一樣同比下降6.2%。
　　假設(shè)條件二：面對(duì)這一次的價(jià)格回調(diào)，中國(guó)鋅礦場(chǎng)減產(chǎn)意愿不強(qiáng)，期待歐美主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
　　在兩條假設(shè)成立下的情況下，中國(guó)的精煉鋅產(chǎn)量可能達(dá)到290萬(wàn)噸?？紤]到中國(guó)的過(guò)剩產(chǎn)能可能消化掉鋅礦的過(guò)剩供給，那么市場(chǎng)整體過(guò)剩從35萬(wàn)噸增加到60-65萬(wàn)噸。我們可以推斷：中國(guó)鋅礦供應(yīng)強(qiáng)勁恢復(fù)。
　　貿(mào)易商和冶煉企業(yè)高管16日表示,中國(guó)冶煉企業(yè)收取的進(jìn)口現(xiàn)貨鋅精礦加工費(fèi)用自4月以來(lái)已上漲三分之二，鋅精礦現(xiàn)貨供應(yīng)推高冶煉企業(yè)的加工費(fèi)用。
　　加工費(fèi)用上漲表明鋅精礦市場(chǎng)供應(yīng)增加.這可能導(dǎo)致精煉鋅產(chǎn)量上升,進(jìn)而令倫敦金屬交易所(LME)的期鋅價(jià)格MZN3承壓.

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