中礦資源，又一家國(guó)企改制中管理層收購(gòu)的公司欲登陸資本市場(chǎng)，在國(guó)有轉(zhuǎn)私營(yíng)過程中，國(guó)有股權(quán)數(shù)次轉(zhuǎn)讓既無掛牌也無評(píng)估，而是以最初出資額轉(zhuǎn)讓，被質(zhì)疑涉嫌國(guó)資流失。而就在上市前一年的最后一次增資中，保薦人海通證券旗下直投公司海通開元突擊入股5%也頗受爭(zhēng)議。

　　大股東改制涉嫌國(guó)資流失
　　9月29日 ，中礦資源勘探股份有限公司（下稱中礦資源）的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)申請(qǐng)，將上會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委。
　　這家1998年由原中國(guó)有色金屬工業(yè)總公司（下稱中國(guó)有色）獨(dú)資設(shè)立的公司，12年的去國(guó)資化后。已然變?yōu)?名公司的管理層實(shí)際控制。而公司的另外68名股東也多為公司管理人員以及管理層家屬。
　　中礦資源實(shí)際控制人是由劉新國(guó)、王平衛(wèi)、吳志華、陳海舟、汪芳淼、魏云峰等6人組成的一致行動(dòng)人。其中，劉新國(guó)擔(dān)任中礦資源董事長(zhǎng)，同時(shí)也是大股東中色礦業(yè)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。王平衛(wèi)為中礦資源副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理；吳志華為財(cái)務(wù)總監(jiān)肖曉霞的配偶；而魏云峰則為監(jiān)事會(huì)主席。
　　6名實(shí)際控制人通過其成立的中廷科技控制中礦資源，中廷科技是當(dāng)初改制時(shí)，由劉新國(guó)等15名自然人為接收中色礦業(yè)股權(quán)而設(shè)立的投資公司。劉新國(guó)等6人合計(jì)持有中廷科技75.25%的股權(quán)，被認(rèn)定為中礦資源實(shí)際控制人。
　　經(jīng)過多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資，中礦資源的控股股東中色礦業(yè)有限責(zé)任公司（下稱中色礦業(yè)）持有中礦資源37.60%的股權(quán)，為其第一大股東。
　　中礦資源股東還包括國(guó)騰投資、帝基實(shí)業(yè)，及海通證券旗下直投公司海通開元，持股比例分別為18.16%、7.69%和5.00%。5 家國(guó)有股東為吉林地勘局、河南地礦局、遼寧地質(zhì)局、西北地勘局和金威達(dá)持股10.77%，此外68名自然人股東合計(jì)持有17.51%股份。
　　而控股股東中色礦業(yè)脫胎于原中國(guó)有色，該公司與之前的冶金工業(yè)部并列，為正部級(jí)單位。二者于1998年國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革中被一起撤銷，此后成立的中國(guó)銅鉛鋅集團(tuán)公司、中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)公司、中國(guó)稀有稀土集團(tuán)公司三大集團(tuán)公司和國(guó)家有色金屬工業(yè)局，取代其職能。
　　中色礦業(yè)正是在此背景下于1998年2月成立，并隨后由國(guó)家有色金屬工業(yè)局接管。2000年1月，國(guó)家有色金屬工業(yè)局亦被撤銷，國(guó)家有色金屬工業(yè)局將中色礦業(yè)的5000萬元股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)由22家有色地勘單位直接持有。
　　就此，曾經(jīng)的央企股權(quán)流落地方。中色礦業(yè)的去國(guó)資化進(jìn)程隨即展開。
　　中色礦業(yè)管理層順勢(shì)成立中廷科技，2004年3 月12 日，中色礦業(yè)股東會(huì)同意，中廷科技受讓湖南鑫湘地質(zhì)礦業(yè)有限公司、陜西大秦地質(zhì)礦業(yè)有限公司、云南有色地質(zhì)礦業(yè)有限公司及內(nèi)蒙古鑫昊有色金屬礦業(yè)開發(fā)有限責(zé)任公司持有的中色礦業(yè)220 萬元、210 萬元、150 萬元和78 萬元（合計(jì)658 萬元）出資。
　　一年后，中色礦業(yè)擴(kuò)股，中廷科技增資2170萬元，以28.28%的持股比例，成為其第一大股東。
　　2006年5月，中廷科技再將甘肅和江西兩地有色地勘單位的818萬元出資收歸賬；2007年，再度受讓河南省有色金屬地質(zhì)礦產(chǎn)局持有的中色礦業(yè)120萬元出資。
　　然而這上述7筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓，既沒有經(jīng)過資產(chǎn)評(píng)估也沒有在產(chǎn)權(quán)交易所的掛牌走轉(zhuǎn)讓程序，云南有色地質(zhì)礦業(yè)有限公司向中廷科技轉(zhuǎn)讓中色礦業(yè)150萬元股權(quán)的交易，更沒有獲得地方主管部門的批準(zhǔn)和確認(rèn)。
　　一名不愿具名的會(huì)計(jì)專家對(duì)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)表示，國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓不掛牌，也不評(píng)估，這是不符合規(guī)定的，企業(yè)經(jīng)營(yíng)多年，卻按照原始出資轉(zhuǎn)讓給管理層，資產(chǎn)沒有任何增值，這涉嫌國(guó)資流失。
　　就在中礦資源的招股書上，保薦機(jī)構(gòu)和律師亦認(rèn)為，經(jīng)核查中廷科技受讓的7家公司持有的中色礦業(yè)股權(quán)均未經(jīng)資產(chǎn)評(píng)估和產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓程序，存在一定的瑕疵。
　　而能為其佐證的是，中廷科技于2010 年5 月10日通過在北京產(chǎn)權(quán)交易所受讓了地調(diào)中心所持有的中色礦業(yè)20.05%股權(quán)，該次轉(zhuǎn)讓不僅在交易所掛牌，而且還進(jìn)行了資產(chǎn)評(píng)估，經(jīng)中財(cái)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審計(jì)，截至2009 年10 月31 日，中色礦業(yè)的賬面凈資產(chǎn)為15,227.9 萬元，地調(diào)中心所持20.05%股權(quán)的評(píng)估值為3,283.03 萬元，交易價(jià)為3,283.03萬元。而當(dāng)初地調(diào)中心獲得股權(quán)時(shí)，其付出的代價(jià)是其下屬單位北京鑫迪資源技術(shù)開發(fā)公司持2000萬元的出資。
　　這表明，掛牌出讓的股權(quán)增值1000余萬元，而之前中廷科技受讓的7家公司持有的中色礦業(yè)股權(quán)卻是按照最初出資額轉(zhuǎn)讓。同樣的股權(quán)，為何出現(xiàn)這樣的差異呢？
　　北京問天律師事務(wù)所合伙人律師張遠(yuǎn)忠對(duì)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)表示，為防止國(guó)有資產(chǎn)流失，國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓按照規(guī)定，需要在交易所掛牌，以示公允，就算不掛牌，一般最低也要按照凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，這樣既沒有掛牌，也沒評(píng)估，以沒有任何增值的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給管理層，這是明顯的國(guó)有資產(chǎn)流失。

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