鋁業(yè)之困
　　“限退令”既然已經(jīng)下達(dá)，中鋁及其子公司在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面為何仍然如此活躍？
　　某代理行投資部高管認(rèn)為這與國資委的表態(tài)不無關(guān)系。3月23日，國資委規(guī)劃發(fā)展局局長王曉齊曾公開表示，主業(yè)中不包含房地產(chǎn)的央企必須嚴(yán)格控制房地產(chǎn)投資。“除本企業(yè)自有土地開發(fā)和已開展房地產(chǎn)項(xiàng)目外，不應(yīng)參與新的商業(yè)性房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目。”
　　“這就意味著既有項(xiàng)目和自有土地的開發(fā)并不在退出之列。”上述高管稱。
　　而上述鋁業(yè)分析師認(rèn)為，中鋁旗下各公司在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面的活躍，與鋁業(yè)本身的困境不無關(guān)系。
　　他表示，2008年左右，受全球金融危機(jī)及鋁產(chǎn)能過剩多重因素影響,鋁市結(jié)束近10年的牛市。加之自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)因素，中鋁股份主業(yè)之一的氧化鋁生產(chǎn)幾乎不賺錢。中鋁已是央企中虧損較嚴(yán)重的企業(yè)之一。
　　2009年年報(bào)顯示，中鋁股份當(dāng)年虧損近兩百萬元，同比負(fù)增長251%。2010年一季度，中鋁股份實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但各券商的分析報(bào)告仍對鋁業(yè)維持相對悲觀的態(tài)度。
　　安信證券分析師衡坤在其報(bào)告中指出，中鋁股份未來幾年的凈資產(chǎn)收益率很難超過10%。隨著鋁價、氧化鋁價格的回落，以及優(yōu)惠電價的取消，預(yù)計(jì)下半年公司可能出現(xiàn)單季度虧損，且電解鋁等冶煉行業(yè)的盈利能力面臨趨勢性下降。
　　中鋁的非鋁資產(chǎn)也不容樂觀，國內(nèi)前三大銅業(yè)生產(chǎn)商為江西銅業(yè)、銅陵有色和云南銅業(yè)，隸屬于中鋁的云南銅業(yè)是去年唯一家虧損的企業(yè)。
　　而房地產(chǎn)業(yè)務(wù)恰好給予了中鋁各分公司適時的支撐，這被分析人士認(rèn)為是中鋁旗下各公司暫時未能放棄房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的重要原因。
　　可作為例證的是長城鋁業(yè)。該公司在2009年工作報(bào)告中指出，公司在極其困難的形勢下，與鋁行業(yè)相關(guān)的控股公司受到影響較大，而非鋁行業(yè)則很快走出困境。
　　該報(bào)告指出，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入已占總體收入的五分之一強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，2009年該公司共實(shí)現(xiàn)綜合營業(yè)收入14.4億元，其中房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入達(dá)到2.5億元。
　　另外，僅新長城房地產(chǎn)2009年實(shí)現(xiàn)利潤就達(dá)4789萬元，但由于母公司虧損，長城鋁業(yè)全年實(shí)現(xiàn)利潤僅為3167萬元。

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