7月7日,國家外匯管理局在回答記者提問時表示,“外匯儲備持有美國國債是一個市場的投資行為,增持或減持美國國債都是正常的投資操作。由于經(jīng)濟周期波動、市場供求變化等很多因素都會影響國債價格波動,其他資產(chǎn)價格的變動也會影響國債的相對吸引力,為此,我們在投資活動中一直密切關(guān)注、跟蹤分析各種變動,不斷進行動態(tài)優(yōu)化和調(diào)整操作,對此不必進行政治化解讀。”
　　外管局同時表示,對于外匯儲備可投資的各類資產(chǎn),有嚴(yán)格的投資標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險管理程序。選擇投資品種,要考慮它的安全性、流動性、長短期投資回報等特征,與此同時,還要考慮與其它資產(chǎn)的相關(guān)性。低相關(guān)或負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)配置在同一組合中,能夠在經(jīng)濟周期的不同階段實現(xiàn)此消彼長,有助于降低資產(chǎn)的總體風(fēng)險,提高資產(chǎn)配置和風(fēng)險管理的靈活性。外管局稱不排除任何投資產(chǎn)品。
　　據(jù)外管局介紹,外匯儲備主要投資于收益比較穩(wěn)健、風(fēng)險水平相對較低的金融產(chǎn)品。主要包括發(fā)達國家和主要發(fā)展中國家的政府類、機構(gòu)類、國際組織類、公司類、基金等資產(chǎn),也包括通貨膨脹保護債券、資產(chǎn)抵押債券等各類品種。外匯儲備資產(chǎn)的擺布要綜合多種考慮,也不是只要產(chǎn)品的投資等級高就去買?，F(xiàn)在我國的外匯儲備規(guī)模已經(jīng)達到2萬多億美元,這么多的資金去購買金融產(chǎn)品,還要考慮的要素很多,如所投資產(chǎn)品的市場容量夠不夠大。
　　曾經(jīng)有市場主體擔(dān)心,中國會將外匯儲備作為“殺手锏”或“原子武器”。對此,外管局相關(guān)負(fù)責(zé)人稱,我國的外匯儲備在投資經(jīng)營過程中,將嚴(yán)格按照市場規(guī)則和所在國家和地區(qū)法律法規(guī)進行運作,外匯儲備同時還是一個財務(wù)投資者,不追求對投資對象的控制權(quán)。事實證明,上述憂慮和擔(dān)心是完全沒有必要。
　　作為儲備資產(chǎn)的重要組成部分,近年來,印度、俄羅斯等新興經(jīng)濟體紛紛增持黃金儲備,這在一定程度上也推升了國際金價走高。對此,外管局表示,黃金具有國際認(rèn)同度高、保值功能較好和可作為緊急支付等優(yōu)點,但同時黃金的投資也受到一定限制,不可能成為中國外匯儲備投資的主要渠道。
　　首先,全球黃金年產(chǎn)量約2400噸,當(dāng)前供求關(guān)系基本平衡。若我國大規(guī)模買入,肯定會推高國際金價,老百姓購買黃金飾品就面臨價格上漲問題,損害消費者利益。
　　其次,國際金價易受到匯率、地緣政治、供求關(guān)系、投機炒作等影響,經(jīng)常出現(xiàn)大幅波動,且不產(chǎn)生利息收入,還需承擔(dān)倉儲、運輸、保險等成本。從過去30年的表現(xiàn)看,黃金的風(fēng)險收益特性并不是太好。
　　最后,增持黃金儲備對分散外匯儲備的總體效果并不顯著。過去幾年我國增加了400多噸黃金儲備,目前我國黃金儲備已達到1054噸,即使再增加一倍,也僅能分散三四百億美元的外匯儲備投資,黃金儲備占外匯儲備的比重僅提高一兩個百分點。

　　相關(guān)新聞
　　中國大舉增持日本國債 專家稱風(fēng)險不大
　　據(jù)日本媒體報道,今年1月至4月,中國創(chuàng)紀(jì)錄購入5410億日元日本國債。日本媒體一方面認(rèn)為此舉有利于穩(wěn)定日本債券市場,進一步加強中日經(jīng)濟的聯(lián)系。但是,也有些日本媒體擔(dān)心,如果中國大量拋售日本國債將會對日本經(jīng)濟造成威脅。
　　現(xiàn)任中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所國際金融研究中心副主任何帆博士對記者說:“日本國債只占中國持有外國債券總量很小的一部分,另外,中國仍持有大量歐洲國債。由于美國走出金融危機尚待時日,歐洲又面臨債務(wù)危機。中國此舉更趨向于一種結(jié)構(gòu)化調(diào)整,目的是為了避免風(fēng)險。所以,這一舉措并不會給日本經(jīng)濟造成威脅。”
　　對于中國持有日本國債風(fēng)險的問題,何帆說:“其實日本國債與美國國債很大不同點在于其‘內(nèi)債’占很大比例,而且日本國債的流動性比較高,其風(fēng)險系數(shù)相對于歐洲和美國國債較低。盡管日元匯率在前幾個月波動較大,但總體還是比較安全的。”另外,中國購入的5410億日元的日本債,主要為短期票據(jù),與去年拋售800億日元的舉動相比,發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變。
　　對于中國的外匯政策,何帆表示:“鑒于當(dāng)今美元作為主體貨幣的地位,中國政府當(dāng)前的外匯政策主要著眼于大規(guī)模持有美國國債,這種政策不太可能出現(xiàn)較大變動。”
　　中國外管局強調(diào),在金融危機的沖擊下,中國外匯儲備主要還是為了保障資產(chǎn)的總體安全。中國外儲投資在資產(chǎn)種類配置上既有政府類、機構(gòu)類等投資產(chǎn)品,也有公司類、基金類等資產(chǎn);在貨幣層次上,既持有美元、歐元、日元等傳統(tǒng)主要貨幣,也持有新興市場國家貨幣,形成了一個分散的組合,從而達到降低風(fēng)險的目的。