新能源隱藏大機(jī)會(huì) 強(qiáng)烈推西藏礦業(yè)云南鍺業(yè)
2010年06月21日 8:39 2963次瀏覽 來(lái)源： 理財(cái)周報(bào) 分類(lèi)： 有色市場(chǎng)
6月21日消息 隨著逐漸出現(xiàn)的希臘、西班牙、匈牙利債務(wù)等問(wèn)題，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)似乎的確出現(xiàn)了多米諾效應(yīng)，其對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的負(fù)面影響在持續(xù)甚至深入。
上半年整體來(lái)看，金屬價(jià)格沒(méi)有延續(xù)2009年單邊上漲的走勢(shì)，出現(xiàn)了大幅震蕩。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)和中國(guó)房地產(chǎn)調(diào)控引發(fā)了金屬價(jià)格的2次大幅下挫。
有色金屬的行業(yè)特性表現(xiàn)為：需求彈性大而供給彈性小。而表現(xiàn)在股票上,其股票值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他的周期性行業(yè)。政府的調(diào)控政策已經(jīng)見(jiàn)到初步成效，制造業(yè)發(fā)展由過(guò)熱轉(zhuǎn)入穩(wěn)定，因此，金屬行業(yè)新定單/原材料庫(kù)存比值、新定單/產(chǎn)成品庫(kù)存比值大幅下滑，預(yù)示補(bǔ)庫(kù)的意愿還不強(qiáng)烈，PMI進(jìn)一步走高可能性較小。
行業(yè)估值：基礎(chǔ)金屬仍有下行壓力，貴金屬及小金屬可能震蕩向上
有色金屬板塊一季度走勢(shì)與價(jià)格走勢(shì)背離嚴(yán)重，但二季度相關(guān)性變強(qiáng)。黃金板塊在二季度表現(xiàn)出強(qiáng)抗跌性，小金屬隨著國(guó)家產(chǎn)業(yè)整合政策的頻繁出臺(tái)，成為二季度表現(xiàn)最好的板塊。
上半年，有色板塊整體表現(xiàn)較大盤(pán)相對(duì)收益率為4%，其中一季度相對(duì)收益率為-7%，二季度相對(duì)收益率為12%。銅板塊是跌幅最深，下跌18%，其次是鉛鋅、黃金、鋁。
小金屬板塊上半年漲幅6.85%。細(xì)分板塊中上半年小金屬相對(duì)于大盤(pán)有17%的正收益率，其他金屬均為負(fù)。但黃金在二季度的表現(xiàn)較好，相對(duì)于大盤(pán)有18%的收益。
整合數(shù)據(jù)判斷出，未來(lái)基礎(chǔ)金屬仍有下行趨勢(shì)，而貴金屬和小金屬板塊則可能會(huì)振蕩上揚(yáng)。
責(zé)任編輯：靜觀世界
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