現(xiàn)貨金上周（5月3日-7日）成功沖擊1,200美元，種種跡象表明，避險(xiǎn)情緒所激發(fā)的投資需求成為金價(jià)破位上行的主要源動(dòng)力。市場(chǎng)對(duì)希臘債務(wù)的擔(dān)憂難以平覆，加之全球股市巨幅波動(dòng)，美股重挫令風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒滋生，市場(chǎng)參與者選擇黃金及美元避險(xiǎn)，金價(jià)與美指同漲，站上1,200美元后刷新09年12月4日以來(lái)高點(diǎn)。后市可能會(huì)面臨小幅回調(diào)，但總體仍保持強(qiáng)勢(shì)格局，可上看歷史最高點(diǎn)位。
　　歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)問(wèn)題令市場(chǎng)焦躁不安。歐洲央行一如預(yù)期維持利率在1%紀(jì)錄低點(diǎn)，行長(zhǎng)特里謝6日在央行利率會(huì)議后拒絕向深陷主權(quán)債務(wù)危機(jī)的國(guó)家伸出援手，并稱央行從未討論購(gòu)買政府債券事宜。市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂葡萄牙和西班牙的主權(quán)信用，若出現(xiàn)債務(wù)問(wèn)題，葡萄牙和西班牙可能不得不同希臘一樣尋求國(guó)際援助。而歐洲央行的意圖與信貸危機(jī)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)及英國(guó)央行拒買國(guó)債的情形相同，是想讓市場(chǎng)自我復(fù)蘇，這讓人無(wú)法接受，投資者大規(guī)模拋售歐元及高赤字國(guó)家債券。鑒于黃金走勢(shì)較其他資產(chǎn)更為穩(wěn)定，歐洲人不斷把現(xiàn)金兌換成黃金，作為商品，黃金受到資金追捧，成為風(fēng)險(xiǎn)資金避風(fēng)港，價(jià)格相當(dāng)輕松的拉升至1,200美元，總體表現(xiàn)趨強(qiáng)。
　　歐元區(qū)國(guó)家和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的1,100億歐元緊急救助希臘協(xié)議出爐。希臘議會(huì)通過(guò)財(cái)政緊縮政策以解決赤字問(wèn)題，從而作為換取歐盟和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)金援的條件。然而，市場(chǎng)對(duì)希臘能否執(zhí)行這份空前嚴(yán)格的預(yù)算赤字削減計(jì)劃的能力感到懷疑。希臘幾大工會(huì)連續(xù)召開(kāi)大規(guī)模罷工活動(dòng)，甚至造成死亡事件，使得局勢(shì)相當(dāng)緊張。希臘做出的大幅減赤的承諾，以及其它歐元區(qū)國(guó)家整頓財(cái)政的目標(biāo)，都意味著歐元區(qū)未來(lái)幾年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度將受到制約。歐元的前景可謂暗淡無(wú)光，歐元兌美元一周數(shù)次刷新低點(diǎn)。此外，信貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪表示正在檢討可能下調(diào)葡萄牙的AA2信貸評(píng)級(jí)，無(wú)疑讓歐元雪上加霜。
　　盡管對(duì)歐元區(qū)信心不足，但周末的消息還是令市場(chǎng)情緒稍有緩和。據(jù)悉，法國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)針對(duì)希臘的救助方案，之后德國(guó)表明希臘救助計(jì)劃是現(xiàn)時(shí)最好的選擇，其后德國(guó)及意大利國(guó)會(huì)同樣通過(guò)了向希臘提供貸款的議案，德國(guó)總理默克爾及法國(guó)總理菲永表示會(huì)保護(hù)希臘及歐元，葡萄牙總理亦承諾會(huì)削減赤字及債務(wù)，最后荷蘭國(guó)會(huì)亦批準(zhǔn)了向希臘貸款。當(dāng)前市場(chǎng)在消化希臘援助計(jì)劃相關(guān)消息，并持續(xù)關(guān)注英國(guó)大選后的政局及希臘危機(jī)的進(jìn)展。
　　對(duì)金價(jià)另一個(gè)有利因素是環(huán)球股市的重挫，恐慌情緒在6日達(dá)到了頂點(diǎn)，這也造就了金價(jià)的突破行情。美國(guó)股市6日收盤大幅走低，盤中道指一度下跌近1,000點(diǎn)，創(chuàng)有史以來(lái)最大市中跌幅。股市下跌是受歐洲主權(quán)債務(wù)擔(dān)憂拖累，同時(shí)據(jù)市場(chǎng)傳聞稱，人為的交易錯(cuò)誤加劇了大市的跌勢(shì)。整周交易中道指和標(biāo)普500指數(shù)錄得09年3月以來(lái)最大單周百分比跌幅，納指錄得2008年11月以來(lái)最大單周百分比跌幅。美指在當(dāng)日交易中觸及85點(diǎn)關(guān)口，兌除日?qǐng)A外的貨幣呈現(xiàn)漲勢(shì)。
　　周末公布的美國(guó)4月非農(nóng)人數(shù)及增加29萬(wàn)人，失業(yè)率為9.9%，就業(yè)人口大幅增加，但失業(yè)率意外攀升，美指短暫沖高后小幅回落，總體仍對(duì)美元有利。美元走強(qiáng)并未對(duì)金價(jià)造成過(guò)多影響，金融市場(chǎng)的巨幅波動(dòng)，投資者基本忽略了詮衡兩者的收益，而是保證怎樣對(duì)沖其他市場(chǎng)的損失，這也是其他貨幣記價(jià)的黃金跌創(chuàng)歷史紀(jì)錄的原因。避險(xiǎn)買盤促使黃金ETF連續(xù)大量加倉(cāng)，給金價(jià)提供了足夠強(qiáng)勁的支撐。世界上最大的黃金ETF--SPDR GoldTrust數(shù)據(jù)顯示，截止5月7日，黃金持倉(cāng)量已經(jīng)達(dá)到1,188.49787噸，至歷史新高，僅5月6日一天就增加近20噸，創(chuàng)下2009年2月以來(lái)的最大單日增量。短期黃金可能面臨歷史高位的壓力，但當(dāng)做多意愿重新統(tǒng)一，金價(jià)可沖擊歷史紀(jì)錄。