5月21日，*ST張銅正式公布重組方案。重組方沙鋼擬將其擁有的淮鋼特鋼63.79％股權(quán)置入*ST張銅；收購(gòu)?fù)瓿珊螅充摷瘓F(tuán)持有*ST張銅約11.78億股股份，持股占比74.84％；為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，沙鋼集團(tuán)將沙鋼銅業(yè)交由*ST張銅委托管理。
　　但沙鋼副董事長(zhǎng)賈祥瑢以及沙鋼集團(tuán)辦公室一位負(fù)責(zé)人均對(duì)記者表示，目前沙鋼借殼上市依然存在不確定因素，在未成功上市前，沙鋼方面希望低調(diào)面對(duì)此事。
　　重組方案落定
　　根據(jù)收購(gòu)方案，此次由*ST張銅向沙鋼集團(tuán)非公開(kāi)發(fā)行，收購(gòu)沙鋼集團(tuán)擁有的淮鋼特鋼63.79％股權(quán)；收購(gòu)?fù)瓿珊螅?ST張銅的第一大股東高新集團(tuán)持股比例由30％變更為7.55％，沙鋼集團(tuán)以74.84％的持股比例變身為*ST張銅的控股股東，*ST張銅的實(shí)際控制人將變更為沙鋼集團(tuán)的董事長(zhǎng)沈文榮。
　　目前，雙方對(duì)淮鋼特鋼的凈資產(chǎn)評(píng)估值為32.86億元，對(duì)應(yīng)的63.79％股權(quán)價(jià)格為20.96億元。但上述資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果以及最終交易價(jià)格尚未經(jīng)國(guó)資委備案確認(rèn)。
　　此外，5月20日，為保障*ST張銅全體股東的利益，沙鋼集團(tuán)與*ST張銅簽署《補(bǔ)償協(xié)議》，對(duì)淮鋼特鋼2009年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)予以約定。2009年內(nèi)，若淮鋼特鋼實(shí)際盈利數(shù)未達(dá)到2009年度預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)數(shù)1.08億元，則沙鋼集團(tuán)按照其截至補(bǔ)償協(xié)議簽署日享有的淮鋼特鋼權(quán)益比例即63.79％補(bǔ)償差額。
　　由于沙鋼集團(tuán)控制的張家港市沙鋼銅業(yè)有限公司與*ST張銅從事著相同的主營(yíng)業(yè)務(wù)，重組完成后，沙鋼集團(tuán)及其子公司決定將沙鋼銅業(yè)100％股權(quán)委托給*ST張銅代為管理。*ST張銅和沙鋼銅業(yè)按53：47的比例分享收益。
　　根據(jù)*ST張銅于2008年12月22日公布的重組預(yù)案，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行張家港支行等12家銀行，對(duì)*ST張銅訴訟請(qǐng)求涉及資金超過(guò)7.35億元，沙鋼將承攬以上債務(wù)。
　　借殼與否待定
　　實(shí)際上，早在1994年，沙鋼就開(kāi)始申請(qǐng)上市。申銀萬(wàn)國(guó)鋼鐵業(yè)高級(jí)分析師趙湘鄂告訴記者，由于沙鋼是由集體企業(yè)轉(zhuǎn)制成民營(yíng)企業(yè)，在股權(quán)、財(cái)務(wù)、銀行貸款等狀況比較復(fù)雜，上市之路一直至今未完成。
　　公開(kāi)資料顯示，2008年，沙鋼粗鋼產(chǎn)量在全球鋼鐵企業(yè)中名列第10位，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1452億元、利稅148億元。
　　中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)一位內(nèi)部人士也告訴記者，目前，沙鋼的盈利能力在全國(guó)一直名列前五，并且是全國(guó)鋼鐵中經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)方式最靈活的一家大型鋼企，比如，“沙鋼對(duì)鐵礦石的依賴度就是最小的，70%的產(chǎn)能是電爐煉鋼”。
　　趙湘鄂認(rèn)為，重組*ST張銅方案雖已確定，不意味沙鋼放棄海外上市的機(jī)會(huì)。2007年底，沙鋼曾與高盛合作在香港H股上市，而后擱置。
　　沈文榮曾對(duì)媒體稱(chēng)，通過(guò)*ST張銅實(shí)現(xiàn)整體上市，現(xiàn)在還只是一種可能，而沙鋼并未放棄另一種可能性：即先引入戰(zhàn)略投資者，再推進(jìn)核心資產(chǎn)的海外市場(chǎng)IPO。
　　此外，賈祥瑢還表示，沙鋼借殼上市成功后，會(huì)考慮將集團(tuán)其他優(yōu)良資產(chǎn)繼續(xù)注入上市公司。
　　5月21日，沙鋼集團(tuán)辦公室一位負(fù)責(zé)人也對(duì)記者表示，借殼*ST張銅目前并非沙鋼唯一選擇。
　　根據(jù)公告，上述重組方案還需報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。*ST張銅將于6月10日召開(kāi)公司2008年度股東大會(huì)審核該交易。