去年才正式投產(chǎn)的祥光銅業(yè)計劃在今年底二期建成后陰極銅產(chǎn)能達到60萬噸——按2009年排序，這意味著祥光將在江銅、銅陵之后成為全國第三大同時也是民營企業(yè)中最大的銅冶煉企業(yè)。
　　去年銅價步步高升，曾讓祥光受益匪淺的“M+4”的運營模式遭遇嚴重考驗，而擴產(chǎn)后超過百萬噸的銅礦石來源成為祥光最大瓶頸。
　　祥光銅業(yè)擴產(chǎn)
　　3月中旬，山東聊城南部陽谷縣一望無際的農(nóng)田上春耕的農(nóng)民隨處可見。而在農(nóng)田中突兀而起的祥光銅業(yè)周邊卻是另一番景色，藍色護板將工地圍起，地基開挖，大片土地在翻整。
　　但祥光銅業(yè)告訴本報記者，周邊的工地并非祥光銅業(yè)二期，實際在一期設(shè)計之初已預(yù)留了二期的空間。據(jù)祥光銅業(yè)提供的一份資料稱，二期于今年底建成后總產(chǎn)能將達到60萬噸。
　　一期工程投產(chǎn)之初，董事長劉學(xué)景曾對本報記者介紹說，祥光銅業(yè)的整體設(shè)計規(guī)模為40萬噸陰極銅，預(yù)計2010年下半年實現(xiàn)二期投產(chǎn)。
　　對此，祥光銅業(yè)辦公室李主任解釋說，一期投產(chǎn)后，祥光銅業(yè)對工藝流程進行了大量研究革新，二期將運用這些新的工藝流程，總產(chǎn)能達到50萬噸應(yīng)該問題不大。他說：“我們的理想是讓它達到60萬噸。”
　　據(jù)2009年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，江銅產(chǎn)量為80.18萬噸，銅陵為70.03萬噸，第三名金川為36.71萬噸。2010年雖然有東營方圓等數(shù)家也有擴產(chǎn)計劃，但祥光銅業(yè)如果達到50萬噸以上，應(yīng)進前三排名，同時成為國內(nèi)最大民營銅冶煉企業(yè)。
　　祥光銅業(yè)由山東著名民營企業(yè)家劉學(xué)景在當?shù)卣χС窒聞?chuàng)辦，此前劉學(xué)景領(lǐng)導(dǎo)的鳳祥集團是國內(nèi)最大的肯德基、麥當勞肉雞供應(yīng)商，肉雞制品出口量位居全國前列。
　　M+4模式
　　2008年投產(chǎn)時，祥光銅業(yè)并無任何銅冶煉背景。
　　而當時銅冶煉行業(yè)正遭遇價格暴跌產(chǎn)生的危機。2005年國際銅價從1800美元/噸低點啟動，此后一路飛漲，最高曾到8800美元一噸。但從2008年下半年開始，行情逆轉(zhuǎn)，銅價開始暴挫，引發(fā)行業(yè)危機。
　　經(jīng)過試生產(chǎn)，祥光銅業(yè)恰于2008年9月全面達產(chǎn)達標，正趕上一波半年之久的“熊市”，到2009年初，國際銅價下跌到3500美元一噸低位，國內(nèi)也一度跌至31600元一噸。
　　祥光銅業(yè)總經(jīng)理劉志光曾向記者介紹說，與國內(nèi)其他企業(yè)采用“M+1”模式不同之處，祥光銅業(yè)采用了一種更加“穩(wěn)健和保守”的方式與必和必拓等國際礦業(yè)巨頭簽訂了“M+4”協(xié)議，即祥光銅業(yè)以貨物質(zhì)押方式進口銅礦石，礦石價格在進口四個月以后按當時市場價結(jié)算，而冶煉出的銅等產(chǎn)品卻可以迅速變現(xiàn)。
　　祥光銅業(yè)介紹，周邊由于有陽谷電纜廠等不少用銅企業(yè)，自開工以來，祥光銅業(yè)的陰極銅始終處于暢銷狀態(tài)。這種結(jié)算模式在銅價步步下跌過程中使祥光銅業(yè)獲得高于市場現(xiàn)價的盈利，劉志光說，2008年必和必拓的結(jié)算退款就近8000萬美元。
　　由于中國銅需求量已接近全球1/3產(chǎn)量，受中國“4萬億投資規(guī)模”刺激，2009年的銅價步入漲勢，到2010年初，國際銅價已達7405美元一噸，銅價上漲過程中，“M+4”模式盡顯劣勢，由于采用這一結(jié)算模式，祥光被迫以高于市場價采購礦石。
　　如果按2.3噸冶煉1噸銅計算，去年祥光銅業(yè)18萬噸產(chǎn)量應(yīng)進口礦石在40萬噸以上。行業(yè)分析師預(yù)測，“2010年銅價整體運行區(qū)間將回到2006-2008年危機前的水平”，因此，獲得穩(wěn)定的礦石資源成為祥光當務(wù)之急。
　　實際上，在2007年開工前，祥光就出資980萬美元參股加拿大帝維埃太平洋礦業(yè)公司投資的菲律賓肯納疃礦山項目，但隨著二期臨近，祥光銅業(yè)每年的礦石需求量將超過百萬噸，走出去的欲望尤為迫切。
　　買礦疑云
　　一周前，國內(nèi)有媒體報道，祥光銅業(yè)總經(jīng)理劉志光透露，公司計劃收購澳大利亞CuDeco Ltd. Rocklands銅礦15%的股權(quán)。而相關(guān)報道還援引CuDeco董事長Wayne McCrae提供的數(shù)據(jù)稱，該礦開采期為10年，年產(chǎn)能為300萬噸，每年將帶來約9.60億美元的收入。
　　于澳洲證交所上市的CuDeco股價也因此應(yīng)聲上漲13%，至每股4.70澳元。
　　但在澳洲證交所的調(diào)查后，Wayne McCrae改口說，兩家只是在談，并未提供任何數(shù)據(jù)，也遠未到股票停牌的地步。與此同時，澳洲當?shù)貓蟮肋€聲稱早先進入澳洲的中鋼集團也在與CuDeco商談總價1億澳元Rocklands銅礦的融資與開采事宜，更有消息說紫金礦業(yè)(601899,股吧)早先也在與CuDeco公司接觸洽談購買20%股權(quán)的事項。
　　祥光銅業(yè)對購買Rocklands銅礦股權(quán)避而不談。但據(jù)相關(guān)人士透露，購買Rocklands銅礦并非空穴來風(fēng)，祥光銅業(yè)正與山東省內(nèi)某銀行接觸希望獲得融資幫助。
　　記者查閱CuDeco公司的年報，簡單的介紹稱Wayne McCrae今年61歲，有多年采礦業(yè)經(jīng)驗，勘探領(lǐng)域涉及黃金、銅、銀、鉛、鋅、煤和鉆石。
　　相關(guān)介紹中Wayne McCrae更像“勘探狂人”，金融危機中，大多勘探公司停工處于觀望狀態(tài)時，Wayne McCrae依然不停的將資金投入到Rocklands銅礦的勘探中，早先最困難時甚至將自己的個人資產(chǎn)無息貸給公司運用。
　　截至2009年6月30日的CuDeco公司年報顯示，CuDeco公司該年度營收169.7萬澳元，支出217.55萬澳元，扣除相關(guān)稅收等項目后虧損7.978萬澳元，而在2008年這一虧損額為86.04萬澳元，公司5年來的累計虧損已達到6541.37萬澳元，介于繳納總股本的1/2-1/3，目前公司的總權(quán)益為1.0013億澳元，負債合計87.11萬澳元。
　　據(jù)介紹，Wayne McCrae曾在4年前宣稱方圓20平方公里的Rocklands銅礦蘊藏著5900萬噸2％的優(yōu)質(zhì)銅礦石，公司股價也從0.3澳元大漲至10澳元，后經(jīng)第三方地質(zhì)學(xué)家評估Rockland的開采資源為2500萬噸。