5月20日報道，缺乏持續(xù)性需求給有色金屬反彈帶來重重壓力。伴隨著消費淡季的來臨，6月銅、鋁等 有色金屬期貨可能鎖定震蕩格局。
　　供給壓力日漸顯著
　　受政府收儲因素提振，國內(nèi)有色金屬期價走出了連續(xù)4個月的反彈行情。不過，隨著價格大幅回升，前 期受擠壓的企業(yè)利潤空間重現(xiàn)。同時，為穩(wěn)定國內(nèi)就業(yè)，由政府出面鼓勵企業(yè)復(fù)產(chǎn)，加大了重啟閑置產(chǎn)能 的可能，再加上創(chuàng)紀(jì)錄的進(jìn)口，無一不預(yù)示著未來國內(nèi)金屬市場的過剩壓力。
　　從產(chǎn)量方面看，以銅為例，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2009年4月我國精煉銅產(chǎn)量為33.83萬噸，較3月份增 長6%，較去年同期增長2.9%，同時這一數(shù)據(jù)也創(chuàng)下我國單月銅產(chǎn)量的第二高紀(jì)錄，僅次于2007年10月創(chuàng)出 的35.77萬噸。1-4月，我國累計銅產(chǎn)量達(dá)到126萬噸，同比增長6.7%。
　　統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)亦顯示，我國4月份半成品銅材產(chǎn)量大體持平于806700噸，而電纜產(chǎn)量較上個月也減少13% 。顯示精煉銅下游產(chǎn)品市場對上游產(chǎn)品消化能力有限，因此，國內(nèi)銅市供求在經(jīng)歷了收儲階段短暫的供不 應(yīng)求后，可能重歸供求過剩階段。
　　雪上加霜的是，近兩月我國金屬進(jìn)口量大幅增加，其中，銅進(jìn)口量更是創(chuàng)下歷史記錄。同時，上期所 銅庫存也節(jié)節(jié)攀高，截至上周，其庫存達(dá)27690噸。進(jìn)口增加及國內(nèi)產(chǎn)量提高，必然將在短期內(nèi)對需求不旺 的銅市再度形成重壓。
　　需求復(fù)蘇萌芽或夭折
　　各國經(jīng)濟(jì)刺激計劃的陸續(xù)出臺、信貸恢復(fù)和倫銅庫存持續(xù)下降暗示了金屬市場需求處在萌芽之中。然 而，在全球經(jīng)濟(jì)尚未完全擺脫衰退陰霾之際，需求復(fù)蘇的基礎(chǔ)顯得弱不禁風(fēng)。
　　國內(nèi)方面，盡管需求也在緩慢回升，但總體需求環(huán)境的改善仍相對緩慢。例如，有色金屬行業(yè)振興計 劃的影響主要在長期，短期內(nèi)效果欠佳；電網(wǎng)改造工程時效性長，盡管其對金屬需求巨大，但依然難以在 短期內(nèi)改變國內(nèi)金屬需求困境；家電下鄉(xiāng)的推行，由于受到國內(nèi)市場消費需求整體疲軟限制，也不可能在 短時間內(nèi)凸顯其效果，而全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的重重障礙依然會在較長時期內(nèi)阻礙我國工業(yè)出口。據(jù)易貿(mào)資訊 近期對25家銅桿企業(yè)的調(diào)研顯示，5月，由于下游電線電纜行業(yè)訂單需求低于預(yù)期，銅桿開工率增速有所放 緩。60%的銅桿企業(yè)認(rèn)為下月訂單將維持平穩(wěn)，有32%的企業(yè)預(yù)計訂單將減少。
　　此外，汽車業(yè)和房地產(chǎn)市場的負(fù)面新聞依然存在，也加重了金屬需求復(fù)蘇難度。繼克萊斯勒宣布破產(chǎn) 保護(hù)之后，通用汽車近期也傳出類似消息，這使得全球汽車業(yè)雪上加霜。最新數(shù)據(jù)顯示，歐盟25國4月新車 注冊下降11.9%，而日本汽車經(jīng)銷商協(xié)會公布的數(shù)據(jù)也顯示日本4月汽車銷量年比下降28.6%至166365輛。汽 車業(yè)作為金屬消費大戶，已經(jīng)成為繼房地產(chǎn)市場之后又一金屬市場風(fēng)向標(biāo)。