1、 金融危機(jī)后，新能源和新產(chǎn)業(yè)作為各國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)，有望成為未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎。稀土因其特殊的物、化特性，注定成為新能源產(chǎn)業(yè)不可或缺的核心資源，正面臨著從“工業(yè)味精”到“工業(yè)食糧”的深刻轉(zhuǎn)變。
　　2、新型動(dòng)力汽車(chē)是新能源產(chǎn)業(yè)的重要一環(huán)，其產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程已然啟動(dòng)。鎳氫混合動(dòng)力憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)成熟度和原料資源豐富等因素，有望在相當(dāng)一段時(shí)期內(nèi)充當(dāng)新型動(dòng)力車(chē)中的關(guān)鍵角色。稀土儲(chǔ)氫合金作為鎳氫電池的核心原料，未來(lái)隨著鎳氫電池的產(chǎn)量擴(kuò)張而有望獲得爆發(fā)式增長(zhǎng)，成為稀土需求增長(zhǎng)的關(guān)鍵領(lǐng)域。
　　3、風(fēng)電是新能源產(chǎn)業(yè)的另一重要領(lǐng)域，市場(chǎng)對(duì)風(fēng)電發(fā)電機(jī)的性能要求正在不斷提高。永磁直驅(qū)型電機(jī)以其無(wú)齒輪箱，電網(wǎng)適應(yīng)性等方面的優(yōu)勢(shì)，是未來(lái)風(fēng)電發(fā)展的方向。釹鐵硼作為永磁直驅(qū)電機(jī)的重要上游原料，其需求也將隨之快速增長(zhǎng)，加上在汽車(chē)、節(jié)能家電等領(lǐng)域應(yīng)用的不斷擴(kuò)展，釹鐵硼將成為未來(lái)稀土增長(zhǎng)的另一關(guān)鍵領(lǐng)域。
　　4、稀土戰(zhàn)略地位的提升是實(shí)現(xiàn)有序供應(yīng)的前提。中國(guó)稀土[1.95-1.02%]產(chǎn)量占全球90%以上，卻沒(méi)有獲得稀土的定價(jià)權(quán)，稀土的價(jià)格嚴(yán)重落后于其他金屬。過(guò)去10 年中，中國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)缺乏完整的政策體系而且實(shí)施力度不夠，導(dǎo)致資源大量流失。而近隨著兩年政府對(duì)稀土資源價(jià)值的重新審視，稀土資源的保護(hù)力度正在加強(qiáng)，無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的情況正在得到遏制。我們認(rèn)為，稀土供應(yīng)有序收縮將成為長(zhǎng)期趨勢(shì)。
　　5、新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展和稀土產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃出臺(tái)有望成為契機(jī)，稀土產(chǎn)業(yè)將呈現(xiàn)出一方面需求爆發(fā)性增長(zhǎng)、而同時(shí)供應(yīng)有序收緊的積極局面。我們認(rèn)為，伴隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的深入，稀土行業(yè)將進(jìn)入長(zhǎng)期景氣周期，而今正處破局前夜?；跉v史數(shù)據(jù)測(cè)算的盈利、估值，難以反映產(chǎn)業(yè)即將面臨的巨變，未來(lái)的高增長(zhǎng)存在邏輯上的較大可能性。維持稀土子行業(yè)的“增持”評(píng)級(jí)。