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　　□2009年銅價(jià)自底部強(qiáng)勁回升，支撐銅價(jià)上行的主要是“中國(guó)因素”、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期、通脹預(yù)期和美元貶值。
　　□2010年中國(guó)仍將是全球精銅消費(fèi)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，電網(wǎng)建設(shè)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、汽車(chē)和家電消費(fèi)等領(lǐng)域?qū)⑹侵袊?guó)精銅消費(fèi)增長(zhǎng)的亮點(diǎn)。
　　□OECD在2010年上半年的補(bǔ)庫(kù)需求將成為支撐銅價(jià)的重要?jiǎng)恿?，但補(bǔ)庫(kù)作用在明年年中以后將消退。
　　□政策退出預(yù)期的形成與政策的實(shí)質(zhì)退出將對(duì)銅價(jià)形成向下壓力。

　　一、2009年全球銅市場(chǎng)回顧 （該部分內(nèi)容總計(jì)1300字左右）
　　1.銅價(jià)自底部強(qiáng)勁反彈
　　受2008年全球金融危機(jī)影響，市場(chǎng)陷入極度恐慌，LME三個(gè)月銅價(jià)自7000美元一線“飛流直下”滑落至3000美元以下，隨后在市場(chǎng)信心緩慢修復(fù)、中國(guó)國(guó)儲(chǔ)收銅等因素帶動(dòng)下，銅價(jià)緩慢回升至4500-5000美元。至2009年年中，全球范圍“極度寬松”的經(jīng)濟(jì)刺激政策效果開(kāi)始顯現(xiàn)，中國(guó)率先確認(rèn)復(fù)蘇，OECD國(guó)家也出現(xiàn)不同程度的復(fù)蘇跡象，而在全球流動(dòng)性泛濫、美元持續(xù)走軟以及中國(guó)精銅進(jìn)口達(dá)歷史天量等因素的推波助瀾下，銅價(jià)一鼓作氣沖上6000美元平臺(tái)，近兩個(gè)月來(lái)繼續(xù)上行，目前幾乎回到了2008年大跌的起點(diǎn)位置。
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　　2.全球三大交易所銅庫(kù)存變化
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　　3.全球銅供求平衡概況
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　　4.中國(guó)精銅表觀消費(fèi)量猛增
　　由于銅價(jià)的反彈，國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)在利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下紛紛開(kāi)足產(chǎn)能，精銅單月產(chǎn)量持續(xù)走高，截至10月，產(chǎn)量累計(jì)已達(dá)348萬(wàn)噸，較2008年同期增長(zhǎng)9.7%。
　　從長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)銅供給缺口非常大，在“套利”因素驅(qū)動(dòng)下，今年中國(guó)的銅進(jìn)口量引起全球關(guān)注，10月份雖然環(huán)比大幅回落，但同比依然是增長(zhǎng)的，前10個(gè)月累計(jì)進(jìn)口達(dá)274.83萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)148%。
　　在中國(guó)銅的終端應(yīng)用領(lǐng)域，廢銅的直接或間接利用通常占到三分之一，但今年以來(lái)廢銅進(jìn)口一直維持低位，原因主要在于OECD國(guó)家廢銅供給量減少和中國(guó)南方海關(guān)的通關(guān)因素等。1-10月廢銅進(jìn)口累計(jì)325.26萬(wàn)噸，同比下降35.4%。
　　中國(guó)銅材月度產(chǎn)量
　　面對(duì)中國(guó)高企的精銅產(chǎn)量和巨量增長(zhǎng)的銅進(jìn)口，市場(chǎng)最擔(dān)心的莫過(guò)于下游消費(fèi)。從銅材產(chǎn)量看來(lái)，國(guó)內(nèi)精銅需求還是比較旺的，其1-10月份18.75%的同比增速遠(yuǎn)超過(guò)了國(guó)內(nèi)精銅產(chǎn)量9.7%的增速。

　　二、2010年全球精銅需求展望
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　　三、支撐銅價(jià)的金融因素剖析
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　　四、總結(jié)
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（二、三、四環(huán)節(jié)內(nèi)容合計(jì)4300多字）