紙幣拉鋸戰(zhàn)：黃金的大牛市剛剛開始
2009年12月18日 8:39 2615次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 有色市場 作者： 亞當(dāng)·布羅切特
看著某國的法定貨幣(紙幣)相對于另一國貨幣漲漲跌跌也許是有意思的事情，但對于那些過于認真對待它們的人，卻具有誤導(dǎo)作用。
人們所關(guān)注的貨幣對或貨幣指數(shù)所衡量的只是一種紙幣相對于另一種紙幣的比值。交易者們會去交易這些貨幣對，但它是否是一種有價值的衡量通脹、通縮或價格強度的標(biāo)尺呢？只是在非常有限的意義上。換句話來講，美元指數(shù)上升只是意味著美元紙幣可以購買數(shù)量更多的歐元紙幣。
在當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下，一種紙幣相對于另一種紙幣匯率的漲跌讓我想到了蕩秋千——一種貨幣升值，然后貶值，貨幣對中的另一種貨幣則相反。
但如果我們將這個秋千用繩子捆住，繩子另一端牢牢地系在一個5000磅重的錨上，然后將它從飛機上扔下去，結(jié)果會怎么樣呢？此時兩種紙幣之間此起彼伏的運動相對于它們共同經(jīng)歷的自由落體運動，真的具有重要意義嗎？顯然，這個問題的答案有賴于一個人的時間期限和他的目標(biāo)。
這個秋千的比喻對我而言并非無足輕重的。因為這正是我們當(dāng)前的國際貨幣體系，而這一體系正在以驚人的速度奔向一場災(zāi)難。不論美元在再次下跌之前是否會上漲幾個百分點，這都無關(guān)緊要，重要的是聯(lián)邦政府和美聯(lián)儲已經(jīng)摧毀了美元的基礎(chǔ)。在無法償還的債務(wù)之上堆積更多無法償還的債務(wù)，僅僅是因為自己有能力這么做，其后果絕對不會是一件小事。令人瘋狂的事情是，全球幾乎所有其他大國都樂于效仿美國，其中有些國家財政狀況比美國還糟糕。這一切怎么可能有個好結(jié)局？
歷史和我迄今為止接受到的教育告訴我：
·任何貨幣體系存在的時間都不會超過40-50年，不論它是金本位的還是非金本位的。如果是金本位的，那么在出現(xiàn)問題的時候，金本位就會被撤銷或摻水。如果不是金本位，貨幣就會被那些瘋狂印鈔和發(fā)債的家伙搞得一文不值。當(dāng)貨幣出現(xiàn)問題的時候，黃金就是保護你的存款可靠的方式。
·一個負債累累、沒有存款的國家不會看到自己的貨幣漲到天上去。美國是一個巨大的債務(wù)國，已非20世紀30年代的那個債權(quán)國，也沒有20世紀90年代的日本那么多的存款。就像2008年那樣，美元會走出短暫的軋空行情，但持續(xù)的牛市是不可能的。
責(zé)任編輯：彭薇
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