分析評論：
　　從12月起LME三月鋅價連創(chuàng)新高， 2010年新興市場國家經(jīng)濟增長將加快，中國經(jīng)濟GDP增速將加快至9%。IMF預(yù)計2010年發(fā)達(dá)經(jīng)濟體GDP增長1.3%，全球經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期不會改變。10月中國進口精鋅2.78萬噸，環(huán)比減少21.5%，比2月份下降77%，1-10月進口總量311.17萬噸，9月中國鋅精礦進口量為37.96萬噸，鋅精礦進口量與國內(nèi)產(chǎn)量比值為1.21。10月為33.71萬噸，10月鋅精礦進口量與國內(nèi)產(chǎn)量比值為0.99。今年鋅的產(chǎn)能和庫存壓力都低于銅鋁，市場過剩，鋅的吸引力超過了其他金屬；LME鋅庫存處在歷史相對低位。
　　造成10月中國鋅精礦進口量減少的主要原因是，鋅精礦供給相對充足，加工費上漲（從100美元/噸上漲到185美元/噸），國內(nèi)外鋅價比值倒掛，鋅價不斷走高，國內(nèi)精礦價格低于鋅精礦進口到廠價，進口連續(xù)兩個月下降；國內(nèi)鋅礦向國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)提供鋅礦貨源，減少國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)對進口礦的依賴程度。
　　10月至今滬鋅成交量大增，漲幅較大，引領(lǐng)整個有色金屬上漲。供應(yīng)充裕是目前影響鋅價的重要因素。1-10月鋅產(chǎn)量347萬噸，同比增加5.8％。10月中國鋅冶煉產(chǎn)量達(dá)40.5萬噸，同比增加13％，國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率較高，產(chǎn)量穩(wěn)定。鋅價大漲、去年減產(chǎn)、停產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能逐漸恢復(fù)。10月份鋅精礦產(chǎn)量達(dá)到歷史新高，為33.9萬噸，同比大幅增長12.7％。礦山產(chǎn)量同步增加，整體水平仍不及去年同期。目前鋅市場供應(yīng)過剩。
　　近期工業(yè)用電每度電上調(diào)2.8分，電價每提升10％，間接帶動整體價格水平提升0.21％，鋅冶煉成本上漲100元/噸。上半年需求復(fù)蘇、基本面利好、流動性充裕助力鋅價上漲，高庫存高產(chǎn)量，支撐鋅價走強。
　　目前，LME鋅價在2100美元/噸一線存在較強的支持，但在2300美元/噸上方又面臨較大阻力，其整體呈現(xiàn)區(qū)間振蕩格局。相比LME鋅價的區(qū)間波動，滬鋅則表現(xiàn)較強，其近期在突破前期高點17371元/噸后不斷刷新年內(nèi)新高，如主力1002合約最高達(dá)到了18575元/噸?？傮w來看，雖然11月份為傳統(tǒng)的金屬消費淡季，但LME鋅價的企穩(wěn)、滬鋅的上漲使得通常面臨淡季回調(diào)的鋅市前景樂觀。
　　LME鋅庫存再次大幅上升至45萬噸，達(dá)到了年內(nèi)新高。LME鋅庫存美國地區(qū)倉庫的數(shù)量大幅增加2萬多噸，北美地區(qū)鋅消費依然沒有太大起色。歐洲和中國地區(qū)鋅消費比較穩(wěn)定。全球最大的鋅生產(chǎn)商Nyrstar公司表示，受中國、歐洲以及美國鋼鐵行業(yè)需求升高推動，現(xiàn)貨交易開始活躍象。美國和亞洲地區(qū)貿(mào)易升水穩(wěn)定，歐洲地區(qū)出現(xiàn)小幅上漲。歐洲地區(qū)的貿(mào)易升水8月底的87.5美元/噸上漲，10月已達(dá)92.5美元/噸。
　　比利時鋅生產(chǎn)商NyrstarSA計劃在第四季度重啟其Balen鋅冶煉廠，以70％產(chǎn)能運轉(zhuǎn)。Balen是全球最大的鋅冶煉廠之一，擁有27萬噸鋅年產(chǎn)能。旗下位于美國的Clarksville鋅冶煉廠和比利時Budel冶煉廠已經(jīng)在7月份全面恢復(fù)生產(chǎn)。加拿大的泰克明科資源Teck、瑞典的Boliden以及Votorantim等公司也紛紛公布復(fù)產(chǎn)計劃。三季度以來，以上西方鋅冶煉復(fù)產(chǎn)的產(chǎn)能在60萬噸/年。

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