庫(kù)存尚待消化中國(guó)銅進(jìn)口增速或減緩
2007年03月29日 0:0
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分類： 銅資訊
自３月２１日開始的ＬＭＥ銅現(xiàn)貨對(duì)３月期貨（０／３升水）的持續(xù)下跌引發(fā)了ＬＭＥ３月期銅在周二場(chǎng)內(nèi)的大幅下滑。目前盡管中國(guó)銅終端消費(fèi)需求依然平穩(wěn)，但充足的進(jìn)口銅供應(yīng)已讓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)倍覺壓力。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，年初至今積累的進(jìn)口銅現(xiàn)貨尚待消化，而隨著內(nèi)外盤比價(jià)的下降，未來(lái)進(jìn)口增速將有所減緩。進(jìn)口庫(kù)存有待消化從今年２月開始，ＬＭＥ銅庫(kù)存出現(xiàn)持續(xù)下滑，而中國(guó)創(chuàng)紀(jì)錄的進(jìn)口增幅則成為其主要?jiǎng)右?。與此同時(shí)，ＬＭＥ銅０／３升水也從２月底的－３９美元／噸左右上升至３月２０日的最高點(diǎn)８２美元／噸。而從３月２１日開始，雖然ＬＭＥ銅庫(kù)存還在持續(xù)減少，但ＬＭＥ銅０／３升水卻開始逐步下滑，截至周二已降至５０美元／噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)的緊張狀況似略有轉(zhuǎn)機(jī)。
另一方面，隨著國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存的逐步增加，內(nèi)外盤比價(jià)也在發(fā)生著變化。目前這一比值已從２月初的高位９．９下滑至目前的９．１－９．２左右，“而進(jìn)口比值必須要達(dá)到９．２８才能達(dá)到盈虧的平衡”，實(shí)達(dá)期貨金屬分析師程雄飛說(shuō)。洛陽(yáng)銅業(yè)張雪峰表示，目前銅內(nèi)外盤比值下降后將導(dǎo)致進(jìn)口減緩。在國(guó)內(nèi)終端需求保持平穩(wěn)的條件下，對(duì)于前期進(jìn)口庫(kù)存的消化將會(huì)逐步進(jìn)行。而進(jìn)口的減緩以及銅期貨頭寸的調(diào)整都能壓低ＬＭＥ銅現(xiàn)貨升水。截至北京時(shí)間昨天１８點(diǎn)０３分，ＬＭＥ３月期銅在場(chǎng)外交易中報(bào)６６２２．５美元／噸，下跌６７．５美元。中國(guó)消費(fèi)保持平穩(wěn)與自２月開始的ＬＭＥ銅０／３升水不斷提高不同的是，上海銅現(xiàn)貨從２月底以來(lái)始終處于持平或貼水狀態(tài)，充分顯示現(xiàn)貨供求并不緊張。３－４月本是國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)的銅消費(fèi)旺季，但由于進(jìn)口利潤(rùn)較高，直接導(dǎo)致了銅進(jìn)口量在時(shí)間上的集中，并使得國(guó)內(nèi)銅現(xiàn)貨始終處于貼水狀態(tài)。
“近期的情況是，即使終端買家要求貼水５００元，進(jìn)口商仍然有利可圖。而且終端客戶今天要求貼水５００元，明天就可能要求貼水６００元，這樣的心理預(yù)期短期內(nèi)難以改變，從而使得現(xiàn)貨貼水再度加劇。但總體而言，終端消費(fèi)商的整體需求狀況還是不錯(cuò)的”，上海海亮控股集團(tuán)的業(yè)務(wù)經(jīng)理陳建江表示。盈利空間良好刺激了中國(guó)在今年前兩個(gè)月銅進(jìn)口的快速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月，中國(guó)進(jìn)口未鍛造銅及銅材４６８８４９噸，同比增長(zhǎng)５６％，其中精煉銅進(jìn)口量為２８０５３０噸，同比增１２５．８％。而與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)的銅庫(kù)存也出現(xiàn)了快速的上升。
上海中期研發(fā)部經(jīng)理蔡洛益認(rèn)為，盡管大量的進(jìn)口銅對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格構(gòu)成了一定壓力，但貿(mào)易人士還是能感受到目前銅市的市場(chǎng)情緒正在轉(zhuǎn)好。造成這一差異的原因在于，從事進(jìn)口的貿(mào)易商主要根據(jù)內(nèi)外市場(chǎng)的比價(jià)關(guān)系選擇進(jìn)口時(shí)機(jī)，而對(duì)于國(guó)內(nèi)銅消費(fèi)變化趨勢(shì)的分析處于輔助地位。
責(zé)任編輯：LY
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