原料漲價(jià)難持續(xù) 電解鋁板塊可低吸
2007年04月25日 0:0
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分類(lèi)： 鋁資訊
據(jù)悉，占國(guó)內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)60%以上份額的13家非中鋁系企業(yè)日前在青島“第二屆氧化鋁企業(yè)發(fā)展座談會(huì)”上達(dá)成一致意見(jiàn)，在現(xiàn)階段共同執(zhí)行二級(jí)及二級(jí)以上含稅袋裝氧化鋁粉出廠價(jià)格為3900元/噸，叫板中國(guó)鋁業(yè)在氧化鋁市場(chǎng)的壟斷地位。這13家企業(yè)主要包括山東魏橋、茌平信發(fā)、南山鋁業(yè)、魯北化工等。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管這些非中鋁系企業(yè)在氧化鋁價(jià)格上達(dá)成一致，但仍然只是個(gè)松散聯(lián)盟，在產(chǎn)能逐步擴(kuò)張的進(jìn)程中，未來(lái)氧化鋁價(jià)格也較難保持穩(wěn)定。
氧化鋁短期仍將上漲 此前，現(xiàn)貨市場(chǎng)上非中鋁系企業(yè)定價(jià)在3900-4000元/噸，而上個(gè)月中國(guó)鋁業(yè)將氧化鋁價(jià)格調(diào)高至3900元/噸后，一些非中鋁系企業(yè)開(kāi)始以低于3900元/噸的價(jià)格銷(xiāo)售。此次會(huì)議達(dá)成的協(xié)議是氧化鋁出廠價(jià)不低于3900元/噸，以避免惡性競(jìng)爭(zhēng)，穩(wěn)定市場(chǎng)行情。
目前由于電解鋁產(chǎn)能擴(kuò)張情況突出，對(duì)氧化鋁需求較大，因此氧化鋁企業(yè)盈利情況較為良好，這也促進(jìn)了氧化鋁產(chǎn)能的擴(kuò)張。然而由于氧化鋁產(chǎn)能已經(jīng)超出預(yù)期，在建而尚未投產(chǎn)的也有巨大的產(chǎn)能等待釋放。東方證券分析師楊寶峰表示，一旦產(chǎn)能完全釋放，氧化鋁價(jià)格將逐步回落。因此短期來(lái)講氧化鋁價(jià)格仍呈上升態(tài)勢(shì)，二季度有可能漲至4000元/噸；但下半年可能存在下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。
行業(yè)整體影響不大 氧化鋁價(jià)格的提高，對(duì)于主要使用現(xiàn)貨氧化鋁的上市公司將造成相對(duì)較大的影響。例如云鋁股份（000807），其長(zhǎng)單比例僅占30%左右；此外，這類(lèi)公司還包括關(guān)鋁股份、中孚實(shí)業(yè)等。而中國(guó)鋁業(yè)旗下企業(yè)主要采取長(zhǎng)單的形式，成本得以鎖定，影響不大。
從整個(gè)電解鋁板塊的角度而言，目前行業(yè)的景氣度保持良好，盈利趨勢(shì)較好，但由于大盤(pán)去年起開(kāi)始連續(xù)上漲，板塊已經(jīng)經(jīng)歷了幾次輪炒，目前市場(chǎng)多數(shù)板塊的估值均存在一定的泡沫。電解鋁板塊市盈率現(xiàn)在已達(dá)到20倍，盡管與市場(chǎng)上一些已經(jīng)達(dá)到40、50倍的板塊比起來(lái)，還不算特別高，但作為周期性行業(yè)來(lái)說(shuō)，這樣的估值仍然使投資存在一定風(fēng)險(xiǎn)。因此投資時(shí)應(yīng)選擇一些具有概念的題材類(lèi)個(gè)股，這類(lèi)個(gè)股易受到資金青睞。此外，還可以選擇板塊內(nèi)相對(duì)估值較低的個(gè)股，如包頭鋁業(yè)，其目前估值僅有15倍，上升空間也比較大。此外還可關(guān)注在一體化深加工方面表現(xiàn)較為突出的南山鋁業(yè)。
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