在大宗商品價(jià)格走強(qiáng)的推動(dòng)下，全球金屬行業(yè)的整合一直暗流涌動(dòng)。全球最大的鋁業(yè)公司——美國(guó)鋁業(yè)(Alcoa)周一宣布，在歷時(shí)近兩年的并購(gòu)談判失敗后，將以每股73.25美元的現(xiàn)金和股票出價(jià)，向加拿大鋁業(yè)公司阿爾坎(Alcan)發(fā)起價(jià)值270億美元的敵意收購(gòu)。此項(xiàng)收購(gòu)如果成功，將締造一家全球最大的鋁業(yè)生產(chǎn)商。
美國(guó)鋁業(yè)表示，其現(xiàn)金和股票收購(gòu)要約的出價(jià)，較阿爾坎在紐交所最近30個(gè)交易日平均收盤價(jià)高出32%。阿爾坎鋁業(yè)每股股票可兌換成58.60美元現(xiàn)金及0.4108股美國(guó)鋁業(yè)股票。美鋁對(duì)本次收購(gòu)企業(yè)的總估值為330億美元，其中包括60億美元的債務(wù)。
如果雙方能順利合并，合并后的新公司將控制全球氧化鋁及初級(jí)鋁產(chǎn)品市場(chǎng)約25%的份額，成為世界上最大的鋁業(yè)公司。美國(guó)鋁業(yè)預(yù)計(jì)，并購(gòu)交易完成后，將在第一年內(nèi)增加公司的現(xiàn)金流與每股盈余；合并三年后，每年節(jié)省的開(kāi)支將達(dá)10億美元，特別是在熔煉、精煉和銷售領(lǐng)域，以及工廠及采購(gòu)成本方面；一次性實(shí)施成本節(jié)省可能達(dá)約10億美元。交易產(chǎn)生的大筆現(xiàn)金流有助于公司迅速支付并購(gòu)交易產(chǎn)生的相關(guān)債務(wù)。美鋁計(jì)劃在2007年底之前完成此次收購(gòu)，合并后的公司將在蒙特利爾和紐約擁有兩個(gè)總部。
“我們相信這項(xiàng)交易能獲得批準(zhǔn)。”美國(guó)鋁業(yè)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官阿蘭·貝爾達(dá)（Alain Belda）說(shuō)。貝爾達(dá)稱，美鋁已與數(shù)個(gè)反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行了磋商，并與主要城市的政府官員交換過(guò)意見(jiàn)。
貝爾達(dá)說(shuō)，來(lái)自俄羅斯、中國(guó)、印度以及中東地區(qū)的一些鋁業(yè)界后起之秀正在全球市場(chǎng)上迅速擴(kuò)張。與阿爾坎聯(lián)姻將使其在全球競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更有利的位置。
該報(bào)價(jià)提出之前，兩家公司曾就一系列潛在交易進(jìn)行了近兩年的討論，去年秋季還舉行了董事會(huì)層次的合并談判，但以失敗告終。但貝爾達(dá)堅(jiān)信兩公司的合并具有積極的戰(zhàn)略意義，能給雙方股東及全球客戶創(chuàng)造出巨大價(jià)值。因此美國(guó)鋁業(yè)選擇直接向阿爾坎股東發(fā)出收購(gòu)要約。
為了安撫加拿大國(guó)民，美國(guó)鋁業(yè)還重申了該提議對(duì)加拿大方面的益處，包括增加在蒙特利爾的工作崗位，及斥資數(shù)十億美元實(shí)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)代化和業(yè)務(wù)擴(kuò)張。
阿爾坎公司則表示，董事會(huì)將對(duì)要約進(jìn)行考慮，審視對(duì)公司股東和其他相關(guān)方利益的影響。在董事會(huì)審查要約并給出正式建議之前，阿爾坎建議股東不要作出任何決定。
美國(guó)鋁業(yè)和阿爾坎鋁業(yè)2006年收入合計(jì)540億美元，在67個(gè)國(guó)家共有18.8萬(wàn)名員工。去年8月，俄羅斯鋁業(yè)以300億美元收購(gòu)了規(guī)模較小的本國(guó)同業(yè)烏拉爾鋁業(yè)(Sual)，在規(guī)模上已與美國(guó)鋁業(yè)相差不遠(yuǎn)。
分析師認(rèn)為，加拿大鋁業(yè)的價(jià)值長(zhǎng)期以來(lái)被低估，收購(gòu)的發(fā)生不可避免。不過(guò)業(yè)界認(rèn)為，一些礦業(yè)巨頭也可能加入競(jìng)購(gòu)的行列，比如俄羅斯鋁業(yè)公司、澳大利亞必和必拓等。近期，市場(chǎng)還推測(cè)必和必拓、力拓及其他礦業(yè)巨頭可能也會(huì)計(jì)劃收購(gòu)美國(guó)鋁業(yè)或阿爾坎鋁業(yè)，以鞏固這些礦業(yè)巨頭在鋁市場(chǎng)中的地位，同時(shí)阻止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手收購(gòu)現(xiàn)存的少數(shù)幾家目標(biāo)企業(yè)。
受此并購(gòu)消息的影響，紐約股市周一收盤時(shí)，美國(guó)鋁業(yè)公司股價(jià)上升8.3%，加拿大阿爾坎鋁業(yè)公司股價(jià)則猛漲了34.5%。
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)
