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南山鋁業(yè)打造一體化鋁業(yè)鏈條

2007年05月09日 0:0 4920次瀏覽 來(lái)源:   分類: 鋁資訊

  南山鋁業(yè)(600219)昨日披露,公司向大股東南山集團(tuán)非公開(kāi)發(fā)行70000萬(wàn)股已完成登記托管手續(xù),募集資金凈額為360080萬(wàn)元。
  業(yè)內(nèi)人士表示,定向增發(fā)完成后,南山鋁業(yè)將成為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈最完善的鋁業(yè)公司,其發(fā)展前景看好。
 
  南山鋁業(yè)此次定向增發(fā)全部用于收購(gòu)控股股東南山集團(tuán)持有的包括龍口東海氧化鋁有限公司75%股權(quán)、10萬(wàn)噸電解鋁及配套碳素、60萬(wàn)千瓦熱電機(jī)組資產(chǎn)、煙臺(tái)東海鋁箔有限公司75%股權(quán)在內(nèi)的鋁及配套資產(chǎn)。
  加上公司原有的3.6萬(wàn)噸電解鋁、13.2萬(wàn)千瓦電力、7萬(wàn)噸鋁型材以及新建的熔鑄-熱軋生產(chǎn)線和冷軋生產(chǎn)線,公司將擁有70萬(wàn)噸氧化鋁、13.6萬(wàn)噸電解鋁、7.32萬(wàn)千瓦熱電、7萬(wàn)噸碳素、7萬(wàn)噸鋁型材、20萬(wàn)噸熔鑄、75萬(wàn)噸熱軋、20萬(wàn)噸冷軋和4萬(wàn)噸鋁箔的產(chǎn)能,從而形成從氧化鋁、電力、電解鋁到鋁型材加工、熔鑄-熱軋-冷軋-箔軋鋁深加工完整的鋁產(chǎn)業(yè)鏈。
  天相投顧的牟善同表示,增發(fā)完成后,南山鋁業(yè)作為一體化的鋁業(yè)公司,其上游產(chǎn)品(氧化鋁、電力)主要內(nèi)部自用生產(chǎn)下游產(chǎn)品,少量剩余外銷;公司收入主要體現(xiàn)在鋁初加工產(chǎn)品(型材)及深加工產(chǎn)品(熱軋卷、冷軋卷、鋁箔等)上。預(yù)計(jì)2007年,熱軋冷軋箔軋鋁深加工產(chǎn)品占主營(yíng)收入比重將達(dá)50.9%,2008年進(jìn)一步提高到65.4%;加上鋁型材在內(nèi)的所有鋁加工產(chǎn)品比重2007年預(yù)計(jì)將達(dá)79.1%,2008年提高到90.1%。相應(yīng)地,初級(jí)產(chǎn)品(氧化鋁、電解鋁)收入占比2007年預(yù)計(jì)為20.9%、2008年為9.9%。
  長(zhǎng)城證券分析師雷萬(wàn)鈞表示,從全球來(lái)看,美國(guó)鋁業(yè)和加拿大鋁業(yè)因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈完整和深加工能力出色享受著很高的利潤(rùn)空間,但是從區(qū)位角度來(lái)看,美鋁和加鋁的一體化是分散在全球的,就某一局部而言是單環(huán)節(jié)的,綜合成本比較高,而南山鋁業(yè)從煤炭-電力-氧化鋁-電解鋁-熔鑄-鋁材-熱軋-冷軋-箔軋的生產(chǎn)線全部集中在45平方公里的南山集團(tuán)區(qū)域內(nèi),上下游產(chǎn)能匹配,成本優(yōu)勢(shì)突出,產(chǎn)業(yè)鏈條完整,產(chǎn)業(yè)集群已經(jīng)形成。
  與此同時(shí),公司在氧化鋁、熔鑄、熱軋、冷軋生產(chǎn)線上配備有世界上最先進(jìn)的進(jìn)口設(shè)備,公司在熔鑄技術(shù)、鋁合金板帶技術(shù)以及熱冷軋?jiān)O(shè)備上都處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的地位,在箔軋方面更是具有很強(qiáng)優(yōu)勢(shì)。
  作為全球牛奶包裝領(lǐng)域的龍頭,瑞士利樂(lè)公司已將南山鋁業(yè)納入其全球采購(gòu)鏈。
  正是由于公司產(chǎn)業(yè)鏈一體化程度高、產(chǎn)品深加工能力強(qiáng),公司估值水平和業(yè)績(jī)被廣泛看好。雷萬(wàn)鈞預(yù)計(jì),公司2007年和2008年每股收益將分別達(dá)到1.136元和1.476元,公司市盈率至少為18-20倍;而牟善同則預(yù)測(cè),按增發(fā)后股本計(jì)算,公司2007年每股收益將達(dá)到1.01元,2008年為1.26元,同比增長(zhǎng)25.3%;2009年隨著產(chǎn)能的增長(zhǎng),盈利也將繼續(xù)增長(zhǎng)。公司2007年合理動(dòng)態(tài)市盈率為20-22倍。
  
來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)

責(zé)任編輯:LY

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