LME鋅在經(jīng)過三周的回調這后，上周在觸及3550美元附近時，出現(xiàn)反彈。雖然中短期趨勢結構看來有可能再度走平，鋅價可能在震蕩區(qū)間內重新盤整，但預計阻力位3820/40美元可能在未來幾天重新受到測試。突破此位將改善短期走勢，并在進一步的阻力出現(xiàn)之前加速上漲至3950/70美元區(qū)域。近期支撐位在3620/40美元，只有收低于3523/50美元區(qū)域才可能使鋅價承受更嚴重的下跌壓力。

　　LME鋅庫存與收盤價

　　

　　倫敦鋅庫存和庫存分布（單位：噸）

　　周末庫存 總庫存 注銷庫存 歐洲 亞洲 北美

　　4月5日 108550 15950 6875 49400 52275

　　4月13日 104800 12250 8325 47200 49275

　　4月20日 100700 10475 8225 45025 47450

　　4月27日 97550 11500 9075 42425 46577

　　5月4日 93000 10025 8675 38925 45400

　　5月11日 87100 10600 10075 33025 44000

　　5月18日 81525 6800 10325 28900 42300

　　5月25日 77500 6450 10100 25125 42275

　　6月1日 75500 9525 10250 23000 42250

　　上周LME鋅庫存下降2500噸，庫存減少地依然主要集中于亞洲，這已經(jīng)連續(xù)11周出現(xiàn)下降。目前LME鋅庫存已創(chuàng)新低。雖然LME庫存減少，但并沒有使現(xiàn)貨對三個月期價升水有繼續(xù)上升，但價格已穩(wěn)定于3500－3600區(qū)域上方。

　　因此從后市看，LME鋅市場再次出現(xiàn)了一些強勢的特征，如：庫存持續(xù)下降，而注銷倉單再次攀升；持倉量大幅增加，尤其是本應逐步減少的近月合約持倉量出現(xiàn)較大幅增加，意味著可能出現(xiàn)多頭擠倉。

　　國內庫存方面

　　周末庫存 SHFE鋅總庫存 期貨上海 廣東 杭州
　　2007年4月6日 22832 0 15964 6868 0

　　2007年4月13日 21285 0 17074 4211 0

　　2007年4月20日 28342 1276 21286 7056 0

　　2007年4月27日 31518 2202 21654 8864 0

　　2007年5月11日 33103 5698 22394 10634 75

　　2007年5月18日 38154 9419 23308 14740 106

　　2007年5月25日 40249 10867 24474 15685 90

　　2007年6月1日 40440 11968 24414 16011 15

　　從上圖可看出，國內鋅庫存在持續(xù)的增加，上周上海鋅庫存達到40440噸，增加了191噸，但增加幅度明顯減小。

　　現(xiàn)貨方面

　　

　　上海長江0#鋅價

　　日期 日均 最低價 最高價

　　2007-5-22 30900 30250 31550

　　2007-5-23 30600 29700 31500

　　2007-5-24 30525 29550 31500

　　2007-5-25 30050 29100 31000

　　2007-5-28 30700 29900 31500

　　2007-5-29 30800 30000 31600

　　2007-5-30 30700 29900 31500

　　2007-6-1 30750 30000 31500

　　雖然目前國內鋅的現(xiàn)貨價格比五月初回落了很多，但現(xiàn)在現(xiàn)貨價仍高出期貨市場的價格，因此這可能為后市期鋅反彈提供有力支撐。

　　

　　滬鋅707期價上周主要在30000至31000區(qū)間震蕩，沒有出現(xiàn)太大的變化。從行情走勢看，國內期價總體表現(xiàn)較外盤弱，上方技術性阻力集中于31500一帶。目前在現(xiàn)貨市場，及外盤的影響下，期鋅在30000附近若能獲得支撐，將可介入多單。(中瑞金融)

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