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輪流暴利:從氧化鋁到電解鋁

2007年07月02日 0:0 5094次瀏覽 來源:   分類: 鋁資訊

上游暴利向下游轉移
  對這一年以來電解鋁處于上升的周期,中國鋁業(yè)公司(以下簡稱“中鋁”)沒有太大的感覺。
  “我們今年的利潤跟去年差不多。”6月25日,中國鋁業(yè)股份有限公司廣西分公司(以下簡稱“中鋁廣西分公司”)企劃部的唐先生告訴記者。
  事實上,中國是世界第一鋁工業(yè)大國,中國鋁業(yè)公司是國內鋁業(yè)的龍頭老大,目前是全球第二大氧化鋁生產商和第四大電解鋁生產商,2007年公司的氧化鋁產能占到國內總產能的40%左右,電解鋁產能占到30%左右,控制的鋁土礦儲備占到國內已探明儲量的50%以上。而廣西分公司是中國鋁業(yè)集團中效益最好的二級公司,去年人均產值100多萬元。
  唐先生告訴記者,去年下半年以來,氧化鋁的價格大幅下降,電解鋁的利潤在大幅上升。
  這種現象業(yè)內稱為“上游暴利向下游轉移”。即2002年~2006年上游的氧化鋁“暴利時代”的結束,帶來了下游電解鋁“暴利時代”的到來,它顯現出鋁工業(yè)上下游之間利潤分配畸形的產業(yè)鏈關系。
  實際上,中鋁廣西分公司受這波利潤轉移的周期性影響不大,“我們的產業(yè)鏈比較完整,每年有95萬噸氧化鋁,以及13.5萬噸電解鋁年產量,氧化鋁利潤下降,電解鋁利潤上升,兩相抵消后,利潤基本持平”。
  但受此暴利轉移影響的企業(yè)不在少數。與中鋁公司的情況不同,大多數的鋁企業(yè)受到周期性上下游利潤轉移的影響非常明顯。因為這些鋁業(yè)公司產業(yè)鏈不完整,往往只涉及到氧化鋁、電解鋁和鋁材加工這三個行業(yè)中的一個,隨著行業(yè)周期利潤輪換,從“暴利—擴張—虧損—停產”,再重新開始新一輪的起落,鋁企嘗盡大喜大悲人生百態(tài)。這種上下游輪番暴利暴虧的畸形發(fā)展,使鋁業(yè)走入盲目的過熱投資和虧損倒閉的循環(huán)中,同時也制約了中國鋁業(yè)的健康發(fā)展。
氧化鋁結束暴利時代
  2002年~2006年,由于前一期電解鋁的投資高潮造成氧化鋁供不應求,氧化鋁開始進入“暴利時代”。在這個“暴利”時期,氧化鋁價格漲幅超過了150%。
  同時,電解鋁的噩夢開始了。電解鋁以氧化鋁作為生產原料,由于氧化鋁的高價,電解鋁在這幾年走到了虧損的邊緣。
  然而,從2006年下半年開始,氧化鋁的暴利時代結束了。
  “目前氧化鋁的價格為3500元/噸,而兩年前氧化鋁的價格達到5000多元/噸。”中鋁的唐先生說。據了解,中鋁去年8月下調氧化鋁價格,氧化鋁價格從5650元/噸—4900噸—3800元/噸—2100元/噸,今年前兩個月氧化鋁價格到低位?;旧?,氧化鋁價格在去年長期維持暴跌一半以上。今年3月氧化鋁的價格才開始逐漸回升。
  這一次的氧化鋁價格暴跌,正是由于上一個“氧化鋁暴利”周期導致。由于暴利,鋁工業(yè)投資熱潮向上游轉移,大批資金進入氧化鋁行業(yè),導致氧化鋁產能快速膨脹直到供過于求。到2006年下半年,這些產能陸續(xù)釋放,氧化鋁價格應聲而落,甚至出現了價格惡性競爭的現象。
  氧化鋁價格暴跌的直接原因是投資過熱、盲目建設,而更深的憂慮在于:盲目投資造成對國內本就短缺的鋁土礦資源的大規(guī)模無序開采,而開采秩序混亂很容易導致鋁土礦開發(fā)遍地開花、資源消耗快速增長、保有量顯著下降的局面,按照目前開發(fā)速度,15~20年鋁土礦資源將消耗殆盡。而進口鋁土礦也可能由于需求量急劇增加使進口價格成倍增長,最終受制于人。
電解鋁暴利漸微
  今年鋁業(yè)在聚光燈下唱主角的是電解鋁。隨著2006年氧化鋁結束暴利時代,電解鋁開始進入暴利時代。
  “年初時,每噸電解鋁的平均利潤可以達到5000元左右。”一位鋁業(yè)公司的人士說。這也是電解鋁行業(yè)10年來沒有過的高利潤。
  而在此之前,電解鋁也多番經歷過由暴漲和暴跌的大喜大悲。
  1998~2002年期間,國內電解鋁項目建設進入瘋狂,電解鋁產能產量以每年百萬噸甚至數百萬噸的速度迅猛增長。產生這種景象的原因是多方面的:國內電力供應相對過剩,國內外氧化鋁價格低迷,地方政府優(yōu)惠政策的鼓勵,全球性產業(yè)結構調整,國內經濟高速發(fā)展拉動消費……一時間,國有、民間、外商等投資主體紛紛進入電解鋁行業(yè)。
  但從2002年開始,由于電解鋁項目太多,產能過剩,一方面,對原料氧化鋁的需求開始供不應求,氧化鋁價格飛漲,進入氧化鋁的暴利時代;另一方面,電解鋁開始供過于求,電解鋁企業(yè)大批產能閑置或倒閉。
  另外,當時電解鋁行業(yè)現象也較混亂,國內大小鋁廠有150多家,而全世界只有250家鋁廠,電解鋁廠過小效益較低的情況很突出。
  “在前幾年電解鋁行業(yè)不景氣時,中鋁進行了大規(guī)模并購,僅是2004年,中鋁就并購了100多萬噸的電解鋁產量。”在電解鋁不景氣的時候,如國家所愿,市場開始走向集中。
  經歷過2002年開始的暴跌和宏觀調控后,“從2006年下半年開始,電解鋁行業(yè)開始好轉。”中國有色金屬協會鋁分會秘書長文獻軍說。隨著占成本一半以上的氧化鋁價格的一路暴跌,電解鋁利潤直線上升。
  但是,電解鋁是沒有任何進入壁壘的行業(yè),所以業(yè)內認為,它這一次的暴利周期也是不可能長久的。2007年電解鋁價格呈現逐月回落態(tài)勢。“電解鋁今年價格將保持在適當水平,或許會比現在的價格略有下降。”6月25日,中國有色金屬協會鋁分會秘書長文獻軍告訴記者,電解鋁行業(yè)已好轉,但國家仍然會嚴格控制電解鋁的投資。
  事實上,目前電解鋁過熱投資的現象已開始出現,產能過剩已露出苗頭。記者采訪了解到,去年下半年開始的高額利潤直接刺激了電解鋁產能和產量的增長。在暴利促使下,受宏觀調控影響的2005年~2006年初已經建成尚未投產的電解鋁新產能加速投產,原有閑置產能重啟。
  國家發(fā)改委的公開資料顯示,2006年12月份開始,電解鋁產量大幅度增長。2006年12月國內電解鋁產量894519噸,同比增長30.76%,這是2006年月產量的最大增幅。
  今年一季度,電解鋁產量繼續(xù)大幅度增長,比去年最高的12月再翻近一倍。去年12月份電解鋁平均日產2.89萬噸,而今年1~3月份平均日產4.13萬噸。一季度產量共277萬噸,同比增長36.6%。
  鑒于這種情況,國家發(fā)改委不得不在今年4月下發(fā)《關于遏制鋁冶煉投資反彈緊急通知》,對于今年以來格外“冒尖”的電解鋁行業(yè)過快投資實施緊急“降溫”。
  業(yè)內人士認為,電解鋁的高額利潤是不穩(wěn)定的。理由除了上面提到的電解鋁開始供過于求外,事實上電解鋁的成本也正在上升。
  電解鋁的成本由氧化鋁和電費兩部分組成。在氧化鋁方面,比起年初,氧化鋁的價格已上升了1000多元/噸,電解鋁價格卻在逐月小幅回落。
  在電費方面,電價上漲也造成電解鋁行業(yè)利潤減少。“電解鋁是高耗能行業(yè),每生產1噸電解鋁就需要1450~1500度電。電價上漲1分錢/度,成本就增加150元。對我們公司來說,就是增加了近億元。”中鋁的唐先生說,“中鋁廣西分公司是從電網上買天生橋水電站的電,前兩年,電價上漲了6分錢/度,公司的成本上升了幾億元。”
  但對于中鋁等大企業(yè)來說,電價并不是問題。它們或是自己建電站,或是與當地政府簽訂綁定的電價合約來消除電價上漲的影響。但電解鋁小企業(yè)就生存得很艱難了。
  無疑,氧化鋁和電價的成本上升使電解鋁行業(yè)的利潤正在縮小。電解鋁暴利已大幅縮水。
行業(yè)利潤分配合理
  這一輪鋁行業(yè)“暴利轉移”背后顯現了一個積極的變化:以往氧化鋁、電解鋁和鋁材加工三個環(huán)節(jié)利潤畸形分配的情況得到了緩解。
  “今年鋁行業(yè)的價格,氧化鋁由于這幾年價格很高,長期會往低走;電解鋁會維持在適當水平;鋁材加工乃是鋁價加一定的加工費。”文獻軍說。
  業(yè)內人士估計,今年全年整個鋁行業(yè)的效益會維持在較高水平,且在氧化鋁、電解鋁、鋁加工三個分行業(yè)合理分配。
 

 來源:《贏周刊》 


責任編輯:LY

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