昨日LME金屬整體下跌，因在美國(guó)的獨(dú)立日假期之前多頭獲利了結(jié)。昨日的波動(dòng)區(qū)間整體較窄。沒(méi)有什么爆炸性的行業(yè)消息。非洲的礦商繼續(xù)提升基本金屬產(chǎn)量，不過(guò)是從一個(gè)非常小的基礎(chǔ)。智利的大型銅礦商發(fā)表的利空講話影響了牛市。美元小幅反彈可能沖擊了基本金屬市場(chǎng)，同時(shí)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利空。歐洲的失業(yè)率從4月的7.1％降至7.0％。5月美國(guó)的房屋銷(xiāo)售降至五年多來(lái)的最低位，因買(mǎi)家們?cè)诘却齼r(jià)格下跌，同時(shí)借貸機(jī)構(gòu)使買(mǎi)家更加難以獲得抵押貸款。美國(guó)工廠訂單在5月下降0.5％，4月增長(zhǎng)0.5％。不包括運(yùn)輸設(shè)備在內(nèi)的訂單增長(zhǎng)0.7％，4月增長(zhǎng)1.0％。周五的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)需要關(guān)注。美國(guó)的就業(yè)人數(shù)令人意外的保持上升，但就業(yè)是一個(gè)滯后指標(biāo)。失業(yè)率的攀升對(duì)消費(fèi)者信心而言   可能不是一個(gè)好兆頭，消費(fèi)者信心已經(jīng)受到石油價(jià)格走高和次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)問(wèn)題的沖擊。
        銅收盤(pán)下跌5美元至7725美元。注銷(xiāo)倉(cāng)單大幅下降。Antofagasta預(yù)計(jì)今年下半年全球產(chǎn)量將超過(guò)需求20萬(wàn)噸。First Quantum位于DRC的Frontier銅礦項(xiàng)目開(kāi)始試運(yùn)行。該礦擁有19年壽命，并將生產(chǎn)7.3萬(wàn)噸/年的產(chǎn)量。在7月7日的最后期限之前南方銅業(yè)的工資談判繼續(xù)。   Collahuasi的工會(huì)預(yù)計(jì)明天將收到新的工資議案，因工人們準(zhǔn)備從7月9日開(kāi)始罷工。鉛在盤(pán)中再創(chuàng)新高，此后收于2770美元。2765美元似乎將成為新的支撐。鋁下跌0.4％至2746美元。CTA和期權(quán)空頭平倉(cāng)是早盤(pán)交易的特征，但結(jié)束之后鋁價(jià)下跌。圖形上2755-65美元是關(guān)鍵位。鎳反彈脫離35800美元，收漲1％至36300美元。Mwana Africa的津巴布韋鎳項(xiàng)目Hunters Road到2008年底預(yù)計(jì)將生產(chǎn)2500噸鎳。公司兩周前的聲明表示可行性研究仍將完成。鋅下跌0.9％至3430美元，再度跟隨銅的走勢(shì)。錫收低0.5％至13825美元，盡管消息稱(chēng)玻利維亞最大的錫礦Huanuni已經(jīng)開(kāi)始罷工，并阻塞道路來(lái)迫使政府鞏固礦山的國(guó)有化。
 
巴克萊（Barclays）
        基本金屬價(jià)格走強(qiáng)，只有鎳和錫沒(méi)能走高。銅在七周來(lái)首次突破7700美元，因正在進(jìn)行的和威脅發(fā)生的罷工行動(dòng)持續(xù)、庫(kù)存下降、注銷(xiāo)倉(cāng)單上升，同時(shí)美國(guó)ISM報(bào)告利好，還有美元走軟帶動(dòng)價(jià)格走高。隔夜上海期貨交易所的銅價(jià)漲停（鋅也是），昨日倫敦再度強(qiáng)勁高開(kāi)。銅價(jià)的上漲勢(shì)頭迫使空頭平倉(cāng)，并導(dǎo)致現(xiàn)貨/3個(gè)月升水突破100美元/噸。不過(guò)考慮到近期的上漲動(dòng)能大部分是由對(duì)罷工的擔(dān)憂帶動(dòng)，如果罷工平穩(wěn)解決，那我們預(yù)計(jì)銅價(jià)將回落。
        鉛反彈創(chuàng)下2780美元的歷史新高，并在一周內(nèi)第二次超過(guò)鋁價(jià)，不過(guò)與上次不同，鉛在下午繼續(xù)保持記錄新高。強(qiáng)勁的需求和緊張的供應(yīng)支撐亞洲市場(chǎng)的價(jià)格，中國(guó)的鉛價(jià)自6月初以來(lái)上漲了近15％，同時(shí)日本和印度的生產(chǎn)商也提升報(bào)價(jià)。由于中國(guó)的需求迅速擴(kuò)張，精礦的短缺限制了鉛的產(chǎn)量，我們認(rèn)為L(zhǎng)ME鉛存在進(jìn)一步上漲的風(fēng)險(xiǎn)，我們的短期價(jià)格目標(biāo)在2900美元。在市場(chǎng)的另一端，鎳受到庫(kù)存增加和歐美需求減弱的打壓。我們認(rèn)為鎳價(jià)將進(jìn)一步下跌。
 
瑞銀（UBS）
土耳其的黃金進(jìn)口再度攀升
        土耳其，黃金的三大進(jìn)口國(guó)之一，在今年6月進(jìn)口了30.7噸黃金，較5月進(jìn)口的24.6噸高出25％，并且?guī)缀跏侨ツ?月進(jìn)口的11.1萬(wàn)噸的三倍。30.7噸的進(jìn)口量是2006年5月以來(lái)的最高位，同時(shí)今年截至6月的進(jìn)口量較去年同期增加10％。我們認(rèn)為兩個(gè)因素導(dǎo)致6月的進(jìn)口大幅增加。首先，以美元為基礎(chǔ)的黃金價(jià)格在6月下滑，在6月后期觸及640美元/盎司的底部；其次，土耳其里拉的持續(xù)反彈也導(dǎo)致以里拉為基礎(chǔ)的黃金價(jià)格走低。2006年里拉－黃金價(jià)格的大幅上漲引發(fā)土耳其的進(jìn)口減緩，近期里拉－黃金價(jià)格的下跌支撐進(jìn)口反彈，除非里拉大幅下跌，或者美元大幅上漲，否則未來(lái)幾月的需求情況健康。
伊斯坦布爾黃金交易所的進(jìn)口量

 
 
強(qiáng)勁的制造業(yè)活動(dòng)支撐基本金屬
        周一強(qiáng)勁的制造業(yè)活動(dòng)抵消了對(duì)房屋市場(chǎng)疲軟和美國(guó)乃至全球流動(dòng)性收緊的擔(dān)憂。但5月的ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)高于預(yù)期表明這一部門(mén)保持強(qiáng)勁。此外，強(qiáng)勁的歐洲PMI數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)的制造業(yè)活動(dòng)健康。
         所有的金屬收陽(yáng)，除了鎳收低于36000美元關(guān)口，因進(jìn)一步的信號(hào)顯示不銹鋼需求疲軟，同時(shí)近期價(jià)差走軟。銅的基本面題材保持不變，罷工威脅籠罩市場(chǎng)，庫(kù)存下降，同時(shí)注銷(xiāo)倉(cāng)單增加?；谥芪骞嫉膬敉稒C(jī)頭寸變化，此次上漲可能與空頭平倉(cāng)有關(guān)。
        鋅和鋁跟隨其他金屬反彈，我們認(rèn)為鋅尤其容易受到近期空頭擠倉(cāng)的沖擊?；趯?duì)中國(guó)鋅出口巨大的擔(dān)憂，鋅再度成為市場(chǎng)愛(ài)恨有加的金屬。我們認(rèn)為這一情況不能支撐，目前鋅可能比其他基本金屬存在更多的上漲風(fēng)險(xiǎn)。
 
曼氏金融（Man Financial）
        前日倫敦和紐約市場(chǎng)的強(qiáng)勁收盤(pán)延續(xù)至亞洲交易時(shí)段。在部分空頭平倉(cāng)的支撐下上海期貨交易所的銅和鋅合約漲停。金屬還受到美元走軟的支撐，美元兌英鎊匯率目前觸及26年來(lái)的低點(diǎn)，同時(shí)美元兌歐元匯率接近4月觸及的記錄低點(diǎn)。昨日倫敦開(kāi)盤(pán)時(shí)金屬價(jià)格攀高，但此后因獲利了結(jié)回吐了前日的一些漲幅。昨日早盤(pán)美元也小幅走強(qiáng)，從而刺激了拋盤(pán)。銅的各類(lèi)勞資糾紛情況沒(méi)有新的消息。在市場(chǎng)連續(xù)四天上漲之后，我們對(duì)昨日回吐一些漲幅并不感到意外，但預(yù)計(jì)銅現(xiàn)貨市場(chǎng)的緊張將繼續(xù)支撐銅價(jià)。
         經(jīng)濟(jì)消息，ISM6月制造業(yè)指數(shù)從55升至56，高于市場(chǎng)預(yù)期。美國(guó)制造業(yè)走強(qiáng)的消息無(wú)疑支撐了前日金屬的牛市。歐元區(qū)的消息類(lèi)似，德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)導(dǎo)致歐洲PMI升至55.6，這是2月以來(lái)的最高位。稍稍利空的是中國(guó)央行宣布將繼續(xù)收緊貨幣政策來(lái)控制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。不過(guò)之前的措施不是非常成功，中國(guó)第二季度的GDP數(shù)據(jù)將在7月18日公布，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)將維持在第一季度11.1％的水平附近。最后，英格蘭銀行預(yù)計(jì)將在周四再度加息25個(gè)基點(diǎn)至5.75％。這比美國(guó)目前的利率高出50個(gè)基點(diǎn)。即將公布的美國(guó)工廠訂單預(yù)計(jì)下降1.2％。
銅：支撐位$7000 阻力位$7600
鋁：支撐位$2550 阻力位$2775
鋅：支撐位$3360 阻力位$3600
鉛：支撐位$2230 阻力位無(wú)
鎳：支撐位$34200 阻力位$39000
錫：支撐位$13600 阻力位$14200
 
Triland
        銅——滬銅漲停確保了LME高開(kāi)，開(kāi)盤(pán)時(shí)CTA買(mǎi)盤(pán)導(dǎo)致銅價(jià)突破7800美元的高點(diǎn)。但上漲之后的成交毫無(wú)起色，隨后投機(jī)買(mǎi)興停滯，市場(chǎng)趨于下跌。跌破開(kāi)盤(pán)價(jià)7770美元后，近期多頭撤離，同時(shí)由于保值拋盤(pán)持續(xù)，結(jié)果午后跌至7661美元的低點(diǎn)。此后少量的逢低買(mǎi)盤(pán)和空頭在國(guó)家假期之前平倉(cāng)使3個(gè)月銅價(jià)反彈，從而使當(dāng)日的跌幅縮減至僅10美元。成交量在日平均水平附近。
        鋁——開(kāi)盤(pán)突破近期阻力2760美元，不過(guò)買(mǎi)盤(pán)興趣并不強(qiáng)勁，因此一旦銅在開(kāi)盤(pán)上漲之后重新下跌，鋁跟隨下跌。然后鋁繼續(xù)跟隨銅的走勢(shì)，當(dāng)銅達(dá)到當(dāng)日最低點(diǎn)時(shí)鋁價(jià)觸及2736美元的低點(diǎn)，此后有所反彈收于2746美元，下跌12美元。成交量較日平均水平下降40％左右。
 
Marex
        銅：中期技術(shù)走勢(shì)保持看漲，同時(shí)由于近期突破關(guān)鍵的阻力7690美元后進(jìn)行盤(pán)整，主要的上漲周期似乎將要重啟。預(yù)計(jì)銅價(jià)將在未來(lái)幾周邁向5月前期的高點(diǎn)8330美元附近，雖然近期阻力位在7780/7900美元，然后是7950/70美元，但重新下跌應(yīng)該只是短期調(diào)整。良好的支撐在7620/40美元區(qū)域，只有重新跌破此位才可能損害目前的上漲勢(shì)頭，并引發(fā)更嚴(yán)重的下跌。交易策略：在7690和7650重建的多頭持有，止損7220，未來(lái)幾周看到8330。
        鋁：中短期趨勢(shì)保持平穩(wěn)，鋁價(jià)限制在過(guò)去12個(gè)月來(lái)的寬幅震蕩區(qū)間內(nèi)。近期阻力位2760/70美元區(qū)域再度逼近，如果突破，那可能在進(jìn)一步的阻力出現(xiàn)之前繼續(xù)上漲至2830/40美元區(qū)域。近期支撐位在2700/20美元區(qū)域，只有跌破更重要的2660/70美元區(qū)域才可能引發(fā)更深幅的下跌，并重新測(cè)試2610/20美元，然后是2540/50美元區(qū)域。突破2850美元區(qū)域?qū)⒎崔D(zhuǎn)趨勢(shì)走高。交易策略：觀望，鋁價(jià)保持寬幅震蕩形態(tài)。
 
        鋅：雖然中期技術(shù)走勢(shì)保持看空，鋅價(jià)預(yù)計(jì)將在未來(lái)幾周走低，但3270/90美元區(qū)域附近的近期支撐位看來(lái)已經(jīng)出現(xiàn)，目前在經(jīng)歷新的調(diào)整。預(yù)計(jì)阻力位3550/70美元區(qū)域?qū)⑹艿綔y(cè)試，不過(guò)只有重新突破此位才能緩解近期下跌壓力，并在進(jìn)一步的支撐出現(xiàn)之前繼續(xù)上漲至3660/80美元，甚至3770/90美元區(qū)域。交易策略：未來(lái)幾天調(diào)整反彈時(shí)考慮拋空。
 
        鉛：整體牛市形態(tài)保持完好，近期下跌劇烈，但也短暫。雖然主要的上漲周期進(jìn)入后期，但仍然沒(méi)有一點(diǎn)頂部信號(hào)，鉛價(jià)再度收于歷史高點(diǎn)區(qū)域，可能在拋壓重現(xiàn)之前測(cè)試2830/80美元，甚至2890/2910美元區(qū)域。近期支撐位在2600/20美元，然后是2490/2510美元，只有跌破此區(qū)域才可能損壞近期上漲勢(shì)頭，并引發(fā)更深幅的下跌。交易策略：多頭獲利了結(jié)，暫時(shí)保持觀望。
 
        鎳：中期技術(shù)分析繼續(xù)惡化，越來(lái)越多的證據(jù)表明主要的周期頂部已經(jīng)完成。預(yù)計(jì)鎳價(jià)將在未來(lái)幾周邁向30000美元區(qū)域，雖然近期支撐位在34300/34500美元區(qū)域附近，但近期反彈嘗試可能劇烈，不過(guò)暫時(shí)只是短期調(diào)整。近期阻力位在39400/39600美元區(qū)域，突破此位將引發(fā)更大幅度的上漲。交易策略：由于技術(shù)分析繼續(xù)惡化，可以考慮在反彈時(shí)拋空。
 
        錫：雖然整體技術(shù)分析繼續(xù)惡化，大型的筑頂過(guò)程似乎正在形成，但短期趨勢(shì)明顯走平，錫價(jià)限制在窄幅震蕩形態(tài)內(nèi)。預(yù)計(jì)近期反彈嘗試將在14150/14250美元遭遇阻力，然后是14500/14600美元，除非能突破更重要的15100美元區(qū)域，否則錫價(jià)容易重新走軟。近期支撐位在13500/13600美元，預(yù)計(jì)重新測(cè)試12600美元區(qū)域完全有可能。交易策略：空頭獲利了結(jié)，未來(lái)幾天在更好的價(jià)位上重建空頭。