麥格理
●    周五，基本金屬價格持平工或小幅走高，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)穩(wěn)固、德國工廠訂單強勁以及OECD綜合領(lǐng)先指標(biāo)進(jìn)一步上升支撐金屬價格。除鎳以外，金屬價格上周走高，鉛上漲7.5%，銅、鋅和鋁均上漲超過3%。

●    澳大利亞Minara Resources周五報告，來自Murrin 生產(chǎn)部的鎳產(chǎn)量第二季度總計為7,958噸，另外生產(chǎn)了1000噸混合硫化物。公司在07年第一季度生產(chǎn)了7291噸鎳，去年第二季度生產(chǎn)了6758噸。公司修正了其2007年的產(chǎn)量目標(biāo)至3.1-3.3萬噸，先前的目標(biāo)是3.2-3.5萬噸。

●    智利的陰極銅出口5月份合計為35.2萬噸，其中10.2萬噸運往中國。這使得1-5月份的總出口達(dá)到133.5萬噸，其中40.2萬噸運往中國。這數(shù)據(jù)暗示中國的銅進(jìn)口將仍保持與5月份11.7萬噸相似的水平。

●    德國銅生產(chǎn)商Norddeutsche Affinerie報告盡管”銅精礦市場仍處于短缺”，但迄今的缺口比預(yù)期小，冶煉商仍正在進(jìn)行“商品庫存”。Norddeutsche報告歐洲銅線棒的需求在第二季度同比上升了3.3%，但平軋制品的需求已經(jīng)從去年初見到的高位下滑。

BNP Paribas
周五LME金屬收盤漲跌互現(xiàn)，不過除了鎳之外，其他金屬的波動相對較小。行業(yè)消息相對缺乏，經(jīng)濟數(shù)據(jù)稍稍強于預(yù)期。印度的部長團(tuán)批準(zhǔn)了新的礦業(yè)政策，旨在減少許可證的延期，刺激生產(chǎn)并贏取投資。該政策將取代一項五十年前的法律，并將在未來15天內(nèi)向內(nèi)閣提出。議會可能在會上通過，并計劃從下月開始實施。5月的德國工廠訂單強于預(yù)期，受到投資和消費商品的國外需求拉動。上個月美國的就業(yè)人數(shù)增加13.2萬人，工資增長和失業(yè)率保持在近六年來的低點。5月就業(yè)增加19萬人。失業(yè)率保持在4.5％。美國似乎從強勁的旅游業(yè)中受益，因美元走軟刺激了海外的游客。看起來就像建筑業(yè)的就業(yè)將維持1995年的水平，而不是大幅下降。考慮到美國房屋開工的危險趨勢以及房屋借貸的標(biāo)準(zhǔn)收緊，這在意料之外。
銅上演遲到的反彈，收平于7860美元。盡管庫存/行業(yè)消息看漲，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)利多，但銅沒能上漲。Collahuasi及其工人在努力達(dá)成新的工資協(xié)議，并阻止可能在本周初開始的罷工。周五是雙方在政府介入的談判中達(dá)成協(xié)議的最后期限，以使工會有足夠的時間在周末舉行投票。沒能達(dá)成協(xié)議可能意味著周一開始罷工。上海庫存減少7500多噸。LME庫存再度大幅下降，但注銷倉單也大幅下降。鋁收高近1％至2812美元，鋁價突破100日均線。在美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后出現(xiàn)強勁的CTA空頭平倉。據(jù)行業(yè)消息，中國可能取消原鋁5％的進(jìn)口關(guān)稅，作為放松進(jìn)口限制來削減大量的貿(mào)易順差措施的一部分。不過作為一個大型的凈出口國，這樣的取消可能不會對進(jìn)口產(chǎn)生太大影響。鎳下跌800美元收于35300美元。庫存大幅增加形成打壓。澳大利亞第二大鎳生產(chǎn)商Minara Resources表示Murrin Murrin第二季度的產(chǎn)量較去年第二季度的6758噸增長12％至7598噸。Minara將鎳的全年產(chǎn)量預(yù)期從之前的3.2-3.5萬噸調(diào)低至3.1-3.3萬噸。鉛小幅收漲至2855美元。鋅收復(fù)亞洲電子盤的下跌小幅收漲至3445美元。上海庫存減少1700多噸。錫收漲0.7％至14175美元。玻利維亞政府使用催淚瓦斯來驅(qū)趕那些阻塞Oruro和首度La Paz之間主要高速公路的錫礦商。

巴克萊（Barclays）
周四在強勁開盤之后，基本金屬價格回吐早前漲幅并較前日基本收平。墨西哥集團(tuán)年產(chǎn)20萬噸的Cananea銅礦的24小時罷工繼續(xù)，年產(chǎn)44萬噸的Collahuasi礦山的罷工在四天內(nèi)出現(xiàn)。由于罷工行動繼續(xù)籠罩著銅市場，銅價仍將在高位受到支撐。但就像銅價因這些進(jìn)展情況反彈一樣，如果罷工沒有延長，銅價也可能下跌。上海期貨交易所庫存減少7526噸，過去四周總共減少24208噸。鋁跟隨銅走強，并緩慢攀升至2800美元附近。不過由于美國和歐洲的鋁錠升水下降，同時供應(yīng)充足，我們預(yù)計近期漲勢不會維持太長時間。前日鉛再創(chuàng)2920美元記錄新高，因注銷倉單比例上升突破5％提供了支撐。隨后鉛價因獲利了結(jié)回落，我們認(rèn)為在這個價位上進(jìn)行一些盤整將為鉛再度走高提供穩(wěn)固支撐。如果中國的貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示出口大幅下降，那鉛價可能上漲至3000美元。但該數(shù)據(jù)將在下兩周公布。鋅繼續(xù)受到CTA拋盤以及一些老空頭的打壓。但如果鋅的人氣改善，同時空頭被迫平倉，那將為鋅價形成短期反彈提供所需的動能。上海期貨交易所庫存減少1732噸。

瑞銀（UBS）
上海期貨交易所庫存走低
上海期貨交易所（SHFE）在每周五公布倉庫中的銅、鋁和鋅庫存。SHFE庫存的每周變化對價格發(fā)現(xiàn)產(chǎn)生越來越大的影響，就像LME庫存數(shù)據(jù)產(chǎn)生的影響那樣。考慮到中國在基本金屬市場中的重要作用，上海交易所的庫存數(shù)據(jù)在價格形成方面產(chǎn)生如果關(guān)鍵的影響并不令人意外。上周上海銅庫存減少7526噸，連續(xù)第三周下降，我們認(rèn)為這顯示國內(nèi)需求在精銅進(jìn)口高漲一段時間之后上升。鋁庫存增加3699噸，但整體趨勢保持大幅下降，因強勁的國內(nèi)需求超過大幅增長的國內(nèi)原鋁產(chǎn)量——數(shù)據(jù)顯示今年第一季度消費增長45％，而原鋁產(chǎn)量增長38％。鋅庫存自鋅期貨合約今年4月在交易所上市以來穩(wěn)步增加之后減少1732噸。生產(chǎn)商利用新上市的鋅合約積極套期保值，并交割這些套期保值頭寸，鋅庫存的增加因這一原因被夸大。
SHFE庫存

銅和鋁走高
市場的兩個龍頭金屬——銅和鋁在周四強勁上漲，分別收上7850美元和2790美元，不過是否將在夏季成功測試強勁的上方阻力還存在爭論。不過銅應(yīng)該受到低庫存和供應(yīng)威脅的良好支撐，鋁受到改善的供需基本面和行業(yè)逐步升級的收購合并活動的支撐。鋅在高漲的鉛創(chuàng)下新紀(jì)錄的背景下企穩(wěn)，而鎳仍然容易測試36000美元下方的支撐，因不銹鋼基本面保持疲軟。盡管我們認(rèn)為銅的上漲可能奮力，尤其是如果一些罷工威脅減輕，但考慮到市場中的投機空頭以及主力多頭正在進(jìn)行的擠倉，收上7900-8000美元仍然可能實現(xiàn)。收上8000美元將使銅達(dá)到8330美元的近期高點，以及8800美元的歷史高點。
6月的ISM非制造業(yè)指數(shù)達(dá)到60.7，5月為59.7，并高于預(yù)期的58.0。失業(yè)申請人數(shù)增至31.8萬人，稍稍高于最近幾周的水平。我們的經(jīng)濟學(xué)家指出盡管就業(yè)報告顯示就業(yè)增長的減緩足以避免失業(yè)率下降，但還不足以導(dǎo)致失業(yè)率上升。

曼氏金融（Man Financial）
周四金屬市場漲跌互現(xiàn)，銅和鋁收于當(dāng)日高點，而鎳收于當(dāng)日低點。其他金屬收于高點與低點之間的某處，但仍然下跌。有意思的是近期LME的明星——鉛出現(xiàn)下跌，并延續(xù)至周五。認(rèn)為鉛達(dá)到頂點確實為時太早，但考慮到RSI達(dá)到74顯示鉛被超買，我們可能看到一些調(diào)整。
滬銅收低，因LME沒能突破7900美元導(dǎo)致交易者在周五之前賣出。像周四一樣，基本金屬市場在周五早盤出現(xiàn)分化。鋁和鋅走高，而銅和鉛震蕩。鎳的下跌繼續(xù)，受到LME庫存增加276噸的打壓。銅勞資糾紛的消息將繼續(xù)成為市場的焦點。
墨西哥礦業(yè)工會發(fā)起的24小時罷工取得非常有限的成功，據(jù)報告該國200家礦業(yè)企業(yè)中的六家受到影響。Collahuasi的談判還沒有消息。如果周五不能達(dá)成協(xié)議，那該智利礦山的工人們將在周一進(jìn)行罷工。還是在智利，Codelco的轉(zhuǎn)包合同工繼續(xù)罷工，但與公司之間的會談有望提供一個解決方案。
經(jīng)濟消息方面，美國6月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)新增13.2萬人，高于預(yù)期的12萬人。增加看漲人氣的還有4月和5月數(shù)據(jù)上調(diào)7.5萬人。我們似乎要比預(yù)期的更快度過第一季度的疲軟。美元最初因這些數(shù)據(jù)可能促使美聯(lián)儲加息下意識走強。許多分析師認(rèn)為房屋市場的疲軟將抵消就業(yè)消息的影響，并使市場暫時保持中性。
銅：支撐位$7600 阻力位$7900
鋁：支撐位$2775 阻力位$2830
鋅：支撐位$3360 阻力位$3600
鉛：支撐位$2230 阻力位無
鎳：支撐位$34200 阻力位$39000
錫：支撐位$13600 阻力位$14200

標(biāo)準(zhǔn)銀行（Standard Bank） 
        銅再度震蕩，但較周四收平在7860美元，因技術(shù)面因素當(dāng)?shù)馈ｃ~仍然受到罷工行動的支撐，智利第三大銅礦Collahuasi的工會宣布仍然沒有與管理層達(dá)成協(xié)議來避免計劃舉行的罷工。罷工計劃于周一9號舉行。去年Collahuasi生產(chǎn)了38萬噸銅精礦，以及6.1萬噸濕法陰極銅。另外，南方銅業(yè)的秘魯廠礦出現(xiàn)進(jìn)展信號，工會領(lǐng)導(dǎo)人表示談判取得進(jìn)展。上海銅庫存上周減少7526噸至83091噸。LME庫存繼續(xù)下降，周五減少2475噸至105475噸。不過對銅價的影響有限，因之前注銷倉單的增加已經(jīng)預(yù)示庫存的下降。 
        當(dāng)日鋁的表現(xiàn)最好，上漲0.79％收于2812美元，但還不足以超過鉛，鉛收于2855美元。鋁在周五早盤強勁上漲，受到基金買盤的支撐，一些空頭平倉促使鋁價走高。上海庫存上周增加3699噸至27654噸。 
        鎳下跌，收低2.2％至35305美元。運營著位于澳大利亞西部的Murrin Murrin 鎳廠的Minara資源公司將生產(chǎn)目標(biāo)從3.2-3.5萬噸下調(diào)至3.1-3.3萬噸。

Marex
銅：雖然當(dāng)前的技術(shù)分析保持看漲，銅價預(yù)計將在未來幾周邁向5月的高點區(qū)域8320/40美元，但近期的大幅上漲似乎再度需要消化，震蕩指標(biāo)顯示銅市場相當(dāng)“超買”。預(yù)計近期上漲將在7950/70美元區(qū)域附近遭遇阻力，在主要的上漲周期重啟之前可能調(diào)整一段時間。近期支撐位在7740/60美元區(qū)域附近，只有跌破此位才可能引發(fā)更深幅的下跌。交易策略：在7690重建的多頭持有，止損7740，未來幾周看到8330。
鋁：雖然中期趨勢保持平穩(wěn)，鋁價限制在過去12個月來的寬幅震蕩區(qū)間內(nèi)，但短期趨勢反轉(zhuǎn)上升，現(xiàn)在可能在更大的阻力出現(xiàn)之前測試2830/40美元區(qū)域。近期回落將在2730/50美元獲得支撐，只有重新跌破此位才可能引發(fā)更深幅的下跌，并重新測試更重要的2660/70美元區(qū)域。突破2830/40美元區(qū)域?qū)⒗^續(xù)上漲至2890/2900美元區(qū)域。交易策略：觀望，鋁價保持寬幅震蕩形態(tài)。

鋅：中期技術(shù)走勢保持看空，近期反彈嘗試可能劇烈，但只是短期調(diào)整。強勁的阻力在3490/3510美元，突破此位將延長短期漲勢，并測試3600/20美元區(qū)域。不過除非能立刻突破，否則市場容易重新下跌，然后可能重新測試3270/90美元區(qū)域。收低于此位將完全確認(rèn)主要的下跌周期重啟，下一目標(biāo)位在3120美元。交易策略：未來幾天調(diào)整反彈時考慮拋空。

鉛：整體上升趨勢保持完好，鉛價繼續(xù)加速邁向歷史新高，還沒有一點觸頂信號。預(yù)計未來將測試2980/3000美元區(qū)域，雖然近期阻力位在2890/2910美元區(qū)域，近期回落可能劇烈，但只是短期調(diào)整。近期支撐位在2640/60美元，只有跌破更重要的2490/2510美元區(qū)域才可能表明第二頂部完成。交易策略：多頭獲利了結(jié)，暫時保持觀望。

鎳：雖然中長期技術(shù)走勢繼續(xù)惡化，鎳價預(yù)計將在未來幾周大幅走低，不過近期的大幅下跌目前在通過平靜的盤整消化。預(yù)計近期反彈嘗試將在37900/38100美元遭遇阻力，然后是39400/39600美元，除非能突破此區(qū)域，否則鎳價仍然容易在未來幾天重新下跌。近期支撐位在35300/35400美元，如果跌破那接下來將下跌至34300/34500美元，然后是30000/30200美元。交易策略：由于技術(shù)分析繼續(xù)惡化，可以考慮在反彈時拋空。

錫：雖然整體技術(shù)分析繼續(xù)惡化，大型的筑頂過程似乎正在形成，但短期趨勢明顯走平，錫價限制在窄幅震蕩形態(tài)內(nèi)。預(yù)計近期反彈嘗試將在14150/14250美元遭遇阻力，然后是14500/14600美元，除非能突破更重要的15100美元區(qū)域，否則錫價容易重新走軟。近期支撐位在13500/13600美元，預(yù)計重新測試12600美元區(qū)域完全有可能。交易策略：空頭獲利了結(jié)，未來幾天在更好的價位上重建空頭。

 
 （僅供參考，中國有色網(wǎng)不負(fù)任何法律責(zé)任。）