因近期中國(guó)股市和工業(yè)品價(jià)格出現(xiàn)大跌，海外機(jī)構(gòu)普遍擔(dān)心中國(guó)金屬需求或?qū)⑺p，國(guó)際銅價(jià)進(jìn)一步下滑。周一LME期銅跌破7000美元關(guān)口，收低1.3%或90美元，報(bào)每噸6950美元。而國(guó)內(nèi)滬銅(59750,550,0.93%)則延續(xù)之前的跌勢(shì)，主力合約Cu0801下跌1070元，報(bào)每噸59270元。CRU分析師艾倫稱，供給面已經(jīng)發(fā)生改變，最近四到六周的消費(fèi)需求大幅減少，拖累金屬價(jià)格。

　　在上一周，LME銅庫(kù)存周增加4350噸，而SHFE庫(kù)存上周也增加3055噸至59208噸，本周LME庫(kù)存繼續(xù)增加，達(dá)到177875噸，創(chuàng)下7個(gè)月以來(lái)新高。市場(chǎng)人士認(rèn)為，LME庫(kù)存的持續(xù)增加將給市場(chǎng)帶來(lái)持續(xù)的供應(yīng)壓力，同時(shí)也暗示銅需求疲軟，尤其是中國(guó)以外的市場(chǎng)需求。此外， LME銅市場(chǎng)的升貼水結(jié)構(gòu)在上周也發(fā)生微妙變化，由現(xiàn)貨升水一舉變?yōu)橘N水狀態(tài)，且貼水額逐步擴(kuò)大至每噸15美元，這引起了交易員的警覺(jué)，認(rèn)為其背后暗示了全球銅消費(fèi)正漸漸趨弱。

　　而早在一月前，銅價(jià)還尚未松動(dòng)時(shí)，交易所庫(kù)存就已大幅增加。10月份，LME銅庫(kù)存較上月增加3.77萬(wàn)噸，增幅達(dá)到28.8%。并且，10月份銅庫(kù)存增長(zhǎng)和以往情況不同，主要出現(xiàn)在歐洲地區(qū)而不是亞洲倉(cāng)庫(kù)。10月份歐美地區(qū)銅庫(kù)存大幅增長(zhǎng)，其中歐洲庫(kù)存增加了1.69萬(wàn)噸，美國(guó)庫(kù)存增加了0.93萬(wàn)噸，LME亞洲倉(cāng)庫(kù)銅庫(kù)存增加了1.15萬(wàn)噸。同期上海交易所銅庫(kù)存增加了0.84萬(wàn)噸，COMEX市場(chǎng)銅庫(kù)存比9月末減少了0.09萬(wàn)噸。10月末全球三大交易所銅庫(kù)存約24.2萬(wàn)噸，比9月末增加4.5萬(wàn)噸。

　　此外，中國(guó)銅進(jìn)口數(shù)據(jù)也給市場(chǎng)構(gòu)成了壓力。中國(guó)海關(guān)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)前10個(gè)月未鍛造的銅及銅材進(jìn)口233.18萬(wàn)噸，其中10月進(jìn)口量為204424噸，較前一個(gè)月下降5.6%。

　　由于全球銅庫(kù)存增加，及次貸風(fēng)波沖擊，近一個(gè)月來(lái)基金來(lái)倉(cāng)位出現(xiàn)重大調(diào)整。數(shù)據(jù)表明，基金不但減持銅多頭頭寸，甚至一舉翻空。根據(jù)CFTC基金銅期貨持倉(cāng)報(bào)告，10月9日?qǐng)?bào)告期，基金凈多持倉(cāng)4039手，10月16日?qǐng)?bào)告則減少至1969手，10月23日數(shù)據(jù)基金已經(jīng)翻空，凈空持倉(cāng)524手，隨后空頭部位一直增加，至最新11月6日?qǐng)?bào)告期為凈空3124手。

　　交易員表示，銅市場(chǎng)基本面狀況不佳，而資金面又不配合，市場(chǎng)人氣消散，預(yù)期至年底銅價(jià)仍將以調(diào)整為主。