本周倫銅強(qiáng)勁反彈領(lǐng)漲金屬市場(chǎng)，受此鼓舞期鋅走出先抑后揚(yáng)態(tài)勢(shì)。倫鋅本周累計(jì)收漲87.5美元/噸，大部貢獻(xiàn)來(lái)自周五強(qiáng)勁反彈（周五大漲95美元/噸）；滬鋅受內(nèi)外盤(pán)面金屬反攻催化，周初小幅下探后連續(xù)上揚(yáng)，周四、五跟隨滬銅強(qiáng)勁漲勢(shì)連續(xù)觸及漲停，本周累計(jì)收漲667點(diǎn)，收復(fù)前周267點(diǎn)跌幅。但技術(shù)上仍未走出底部震蕩區(qū)間，料底部整理格局仍將持續(xù)。

　　從交投情況來(lái)看，內(nèi)外持倉(cāng)雙雙減持，且日內(nèi)成交十分活躍，周四、五表現(xiàn)尤為強(qiáng)烈，這可能暗示空頭部分離場(chǎng)，多單逢高獲利平倉(cāng)，又逢外盤(pán)圣誕節(jié)日，投資者鐘愛(ài)短線交投。庫(kù)存上，滬鋅庫(kù)存僅增311噸至41575噸，而倫鋅庫(kù)存則在18日大幅增加8650噸，成就倫鋅連續(xù)3日窄幅橫盤(pán)整理，但待倫銅連續(xù)收漲（本周累計(jì)收漲315美元/噸），尤其是周五暴漲285美元/噸激勵(lì)下，倫鋅無(wú)暇顧及大增庫(kù)存壓力，周五大漲95美元/噸收官。消息方面仍舊關(guān)注因美信貸危機(jī)令經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景黯淡，投資者憂心忡忡。來(lái)自美國(guó)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)道富調(diào)查顯示，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好因8月和11月的信貸危機(jī)而連續(xù)嚴(yán)重受創(chuàng)，12月投資者信心降至至少九年來(lái)最低。

　　不過(guò)，從路透最新調(diào)查結(jié)果得到些許寬慰，預(yù)料FED在2008年上半年將調(diào)降指標(biāo)隔拆放款利率兩次，每次各25個(gè)基點(diǎn)，使利率降至3.75％，之后將維持貨幣政策不變到年底，這在一定程度形成支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的利好預(yù)期。供求基本面上看，鋅市也未發(fā)生明顯改觀，國(guó)際鉛鋅研究小組（ILZSG）公布的最新月度報(bào)告顯示，07年1-10月全球精鋅市場(chǎng)供應(yīng)短缺5.1萬(wàn)噸；而世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）公布的報(bào)告顯示，07年前10個(gè)月，全球鋅市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩60，000噸?？傮w上來(lái)看，供給過(guò)剩壓力仍成為鋅市中長(zhǎng)期空頭的基本理由。對(duì)下周走勢(shì)而言，外盤(pán)圣誕節(jié)日后，倫鋅料主要維系2200-2500區(qū)間整理；滬鋅底部整理格局（17000-20000）仍將持續(xù)，盡管滬銅的強(qiáng)勁反彈會(huì)激發(fā)滬鋅上漲動(dòng)力，但支撐滬銅上漲力道尚未穩(wěn)固，滬銅強(qiáng)勁反彈料難持續(xù)。