江西銅業(yè)：資源優(yōu)勢明顯 長期發(fā)展看好
2009年04月09日 9:51 4919次瀏覽 來源： 東北證券 分類： 銅資訊
投資要點：
2008年，公司實現(xiàn)收入540億，同比上升25%，凈利潤為22.9億，每股收益0.76元，同比下降50%，公司每股派發(fā)股利0.08元。
中國未來兩年內(nèi)對電力行業(yè)的投資仍將保持高速增長，人們對通脹的預(yù)期在短期內(nèi)也還將持續(xù)，再加上各國對金融體系注入了大量的流動性，如果經(jīng)濟情況有所好轉(zhuǎn)，那么銅作為重要的工業(yè)原料將受到資金的追捧。2009年銅行業(yè)景氣度將呈現(xiàn)振蕩回升的態(tài)勢。
公司資源優(yōu)勢明顯，目前公司銅礦資源儲量已經(jīng)達到1521萬噸，金礦儲量405.16噸，銀礦儲量9164.4萬噸，鉬礦33.14萬噸，此外還有10390萬噸左右的伴生硫礦和少量的鉛鋅礦。
公司在2008年產(chǎn)量得到了大幅度的提升，陰極銅冶煉能力提升至80萬噸，銅材加工能力上升至45萬噸左右，黃金產(chǎn)量由2007年的1.3292噸大幅上漲至16.3萬噸，白銀也從360噸上漲至408噸。2009年公司計劃將陰極銅產(chǎn)量提高至80萬噸，黃金產(chǎn)量提高到20噸，白銀430噸、銅材48萬噸、硫酸220萬噸左右。由于銅價的上漲和黃金價格的高企，預(yù)計公司2009年的毛利率相對于2008下半年會有所回升。
2009年中國對銅的需求仍將保持穩(wěn)定增長，流動性過剩有可能推升銅價，銅行業(yè)景氣度也將是一個振蕩回升的態(tài)勢。公司2009年、2010年和2011年的每股盈利分別為0.78元、0.94元和1.15元，維持推薦評級。
責任編輯：王慧
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