上海期鋁7月11日小幅高開(kāi)，沖高回落，近月合約小幅收高，盤中交投較為溫和，持倉(cāng)有所增加。主力809合約以19,750元/噸開(kāi)盤，早盤收至19,720元/噸，上漲145元/噸；現(xiàn)貨807合約收于19,325元/噸，上漲125元/噸。
　　外盤方面，倫敦三個(gè)月期鋁10日創(chuàng)3,380美元/噸紀(jì)錄新高，因中國(guó)20家鋁冶煉商減產(chǎn)，以支持原鋁價(jià)格及減少電力能耗。這也是7月11日當(dāng)周LME鋁價(jià)第二次因中國(guó)產(chǎn)量問(wèn)題創(chuàng)出歷史新高?？梢?jiàn)中國(guó)作為全球最大的鋁生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)對(duì)世界鋁價(jià)走勢(shì)影響力較大。而目前影響中國(guó)鋁市場(chǎng)的主要因素是因電力供應(yīng)緊張導(dǎo)致的鋁生產(chǎn)受阻。受此影響，11日滬鋁跳空高開(kāi)，但上揚(yáng)勢(shì)頭乏力。
　　據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，中國(guó)20家冶煉生產(chǎn)商已同意自2008年7月起減產(chǎn)5%-10%，以支持原鋁價(jià)格及減少電力能耗。目前尚不清楚有關(guān)冶煉商的減產(chǎn)計(jì)劃會(huì)執(zhí)行多久。包括中國(guó)鋁業(yè)在內(nèi)的中國(guó)20大冶煉企業(yè)2008年5月份的產(chǎn)量占中國(guó)的原鋁總產(chǎn)量的71.3%。自2008年1月份以來(lái)，電價(jià)上漲、電力短缺和供應(yīng)中斷等問(wèn)題一直成為鋁價(jià)的支持因素，預(yù)計(jì)未來(lái)兩到三個(gè)月，這些問(wèn)題都將支持國(guó)際鋁價(jià)繼續(xù)上漲。
　　由于電價(jià)上漲導(dǎo)致鋁生產(chǎn)成本上升，鋁價(jià)在過(guò)去5年里漲了一倍，能源成本通常在鋁的生產(chǎn)成本中占30%-40%。減產(chǎn)5%-10%意味著產(chǎn)量下降60-120萬(wàn)噸。中國(guó)鋁產(chǎn)量減少將改變?nèi)蛟X供求關(guān)系。中國(guó)每年大約生產(chǎn)原鋁130萬(wàn)噸。
　　據(jù)世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)稱，2008年前4個(gè)月全球鋁供給過(guò)剩45.8萬(wàn)噸。而據(jù)英國(guó)商品研究所(CRU)，2008年全球電解鋁約過(guò)剩100多萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2008年中國(guó)鋁約過(guò)剩70萬(wàn)噸。此次中國(guó)減產(chǎn)將導(dǎo)致100多萬(wàn)噸鋁供應(yīng)減少，因此，按粗略計(jì)算，2008年中國(guó)鋁市場(chǎng)將由過(guò)剩變?yōu)槎倘?。因全球過(guò)剩量主要集中在中國(guó)，減產(chǎn)之后全球鋁將由過(guò)剩也變?yōu)榫o張，而在短期內(nèi)全球鋁供需則更顯緊張。當(dāng)然具體情況還要視此次減產(chǎn)持續(xù)時(shí)間的長(zhǎng)短而定，但其對(duì)目前鋁價(jià)的支撐作用比較明顯。
　　另一方面，雖然消費(fèi)的疲軟是是制約前期鋁價(jià)上揚(yáng)的最大因素。不過(guò)從目前現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，廣東現(xiàn)貨環(huán)境稍有好轉(zhuǎn)，近日市面流通貨源出現(xiàn)減少的趨勢(shì)，這支撐鋁現(xiàn)貨價(jià)格?，F(xiàn)貨價(jià)格走穩(wěn)對(duì)期價(jià)構(gòu)成支撐，盡管電力緊張同樣會(huì)影響鋁加工的生產(chǎn)，不過(guò)隨著鋁材庫(kù)存的消化，鋁加工企業(yè)將補(bǔ)充新的庫(kù)存，這可能有利于電解鋁庫(kù)存的消化。因此，通過(guò)鋁材庫(kù)存減少到電解鋁庫(kù)存減少這樣一個(gè)過(guò)程，鋁價(jià)可能得到提升。