據(jù)期貨日?qǐng)?bào)消息 近幾年來(lái)，由于有色金屬等大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)，金屬加工企業(yè)的保值意識(shí)越來(lái)越強(qiáng)，保值需求也日益迫切，這一點(diǎn)在鋁加工大省廣東省表現(xiàn)得尤為明顯。以產(chǎn)能較為集中的佛山地區(qū)為例，當(dāng)?shù)?0多家大型鋁加工企業(yè)都不同程度地參與了期貨市場(chǎng)的套期保值，并且建立了較為完善的內(nèi)控機(jī)制。

利用期市保障經(jīng)營(yíng)
　　在宏觀調(diào)控加強(qiáng)、成本不斷攀升的背景下，鋁加工行業(yè)的利潤(rùn)越來(lái)越薄。廣亞鋁業(yè)有限公司總經(jīng)理?xiàng)畎睾楸硎荆?0年前鋁材的加工費(fèi)為2000元/噸左右，成本則只有幾百元，而目前，雖然加工費(fèi)漲到了5000元/噸，但成本就達(dá)到4000元甚至更高。
　　廣亞鋁業(yè)位于佛山南海地區(qū)，年經(jīng)營(yíng)鋁材10多萬(wàn)噸，前幾年產(chǎn)量逐漸增加，但2008年沒有增產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)將保持2007年水平。據(jù)了解，10年前南海地區(qū)經(jīng)營(yíng)鋁型材的企業(yè)大約有280多家，目前尚不到100家，2008年以來(lái)就關(guān)停了幾家企業(yè)。
　　南?，F(xiàn)代集團(tuán)旗下金一百銅業(yè)總經(jīng)理莫贊光表示，單筆訂單量也在減少，以前一份訂單幾百噸，現(xiàn)在只有幾噸。由于下游企業(yè)受宏觀調(diào)控影響較大，因此減少了單筆訂單量。
　　在這樣的背景下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)于價(jià)格變動(dòng)更為敏感。事實(shí)上，早在三四年前甚至更早的時(shí)候，廣東地區(qū)就開始積極嘗試和探索利用期貨市場(chǎng)來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。莫贊光介紹說，現(xiàn)代集團(tuán)早在1993年就開始利用期貨市場(chǎng)，每年保值量約為總產(chǎn)量的30%，尤其在2005、2006年有色金屬價(jià)格大幅波動(dòng)的時(shí)候，參與力度較大。
　　除加工企業(yè)外，銅鋁下游消費(fèi)企業(yè)也積極參與期貨市場(chǎng)。作為國(guó)內(nèi)主要的家電制造商之一的美的集團(tuán)每年的電解銅和電解鋁用量分別達(dá)到15萬(wàn)噸和10萬(wàn)噸。據(jù)美的機(jī)電裝備集團(tuán)CEO蔡其武介紹，美的集團(tuán)在近三四年開始探索利用期市，年銅鋁套保量約占采購(gòu)總量的20%。
　　為了保障套期保值計(jì)劃的順利進(jìn)行，這些企業(yè)都制定了較為嚴(yán)格和規(guī)范的操作流程。蔡其武告訴記者，美的集團(tuán)以原材料采購(gòu)中心作為保值平臺(tái)，指令由集團(tuán)下屬各子(分)公司根據(jù)自身的全年預(yù)算、原材料點(diǎn)價(jià)和庫(kù)存情況下達(dá)，不同的操作級(jí)別被授予不同的資金和下單權(quán)限。

交割問題有待解決
　　南海地區(qū)有4個(gè)交割庫(kù)，卻不容易提到貨。這是在考察調(diào)研過程中，鋁加工企業(yè)提的相對(duì)較多的一個(gè)問題。當(dāng)?shù)匾患忆X加工企業(yè)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，以前順德有個(gè)客戶要求公司按照19040元/噸的現(xiàn)貨價(jià)格再加上加工費(fèi)簽訂合同，并要求三個(gè)月后提貨。當(dāng)時(shí)的期貨價(jià)格為19000元/噸，價(jià)差只有40元錢，但不可能那么做，因?yàn)槿绻綍r(shí)候從上海提貨，僅運(yùn)費(fèi)就要增加270元/噸。如果到時(shí)現(xiàn)貨升水200元/噸就會(huì)虧損。我們也不敢在期貨市場(chǎng)點(diǎn)價(jià)，因?yàn)辄c(diǎn)價(jià)了拿不到貨。
　　作為鋁消費(fèi)大省，之前廣東地區(qū)的鋁價(jià)相對(duì)于上海一直處于升水狀態(tài)，但近期經(jīng)常處于平水甚至貼水狀態(tài)，使得鋁生產(chǎn)商更愿意把貨物運(yùn)到價(jià)格更高的上海地區(qū)銷售。而廣東地區(qū)的鋁加工企業(yè)如果想要從期貨市場(chǎng)提貨，就只能從上海地區(qū)接貨運(yùn)回廣東，僅運(yùn)費(fèi)成本每噸就要增加一兩百元。部分鋁企業(yè)在鋁供應(yīng)上的壟斷會(huì)在一定程度上影響期貨和現(xiàn)貨的對(duì)接。對(duì)此，市場(chǎng)部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，鋁加工企業(yè)面對(duì)的這些問題，可以通過“期轉(zhuǎn)現(xiàn)”和“倉(cāng)單串換”的方式予以解決。比如，廣東一些大貿(mào)易商或者一些期貨公司會(huì)員與貿(mào)易公司合作開展倉(cāng)單串換業(yè)務(wù)。據(jù)介紹，LME在全球各地的交割倉(cāng)庫(kù)也存在地區(qū)升貼水的問題，但由于倉(cāng)單流轉(zhuǎn)的順暢，類似國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)的情況很少出現(xiàn)。
　　鋁加工企業(yè)反映的問題引起了上期所的高度關(guān)注和重視，上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將對(duì)期貨市場(chǎng)如何更加有效地引導(dǎo)物流作進(jìn)一步的論證和探討。