上海期鋁11月4日小幅低開，盤中震蕩整理，收盤有所走低，盤中交投較為溫和，持倉有所減少。期鋁主力901合約以14,030元/噸開盤，收至13,880元/噸，下跌250元/噸；現(xiàn)貨811合約收于13,740元/噸，下跌205元/噸。
　　巴克萊銀行指出，過去幾日來鋁廠減產(chǎn)反映強烈，但考慮到市場面對的需求下降程度，市場人士認(rèn)為一些市場如鎳、鋁和鋅，仍需要更多的減產(chǎn)。中國跡象表明金屬需求快速放緩，制造商報告中訂單出現(xiàn)了兩位數(shù)的下滑。經(jīng)濟數(shù)據(jù)反映出中國PMI指數(shù)創(chuàng)歷史最大跌幅，并且新增訂單部分尤其疲弱，歐洲PMI下降到記錄低點，反映出疲弱以及區(qū)域性的現(xiàn)貨金屬升水下降以及未證實報道中表示制造業(yè)活躍性幾乎減速到停止的狀態(tài)。最終消費市場需求也疲弱，尤其是占據(jù)金屬消費中較大份額建筑和交通行業(yè)，由于消費者不愿在價格劇烈波動時購買。市場人士認(rèn)為歐洲市場在觸底之前還會更加惡化。
　　消息面上，歐洲市場鋁升水繼續(xù)跌勢，現(xiàn)貨和三月期貨完稅升水均跌至35-55美元/噸，前期現(xiàn)貨升水為55-70美元/噸，三月期貨升水為60-75美元/噸，未完稅貨源升水仍在30-40，美元/噸，均為鹿特丹倉庫價，以LME現(xiàn)貨價為基價。打量貨源升水的價格賣給交易商。2009年供貨合同 尚未開始，買家面臨以固定升水簽訂全年供貨協(xié)議和以低價在現(xiàn)貨市場采購兩種選擇，部分買家可能再等等看。
　　鋁消費疲軟繼續(xù)加劇，因此供大于求的局面將繼續(xù)延續(xù)；同時，價格開始在產(chǎn)業(yè)鏈中想原材料傳導(dǎo)。當(dāng)價格在鋁產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)順暢時，鋁再次的下跌將會很快到來。
　　盡管前期不少的減產(chǎn)消息，但在供應(yīng)充足情況下，反彈力度受到抑制，顯示無力推升的局面。在全球經(jīng)濟衰退已成定局的情況下，汽車建筑行業(yè)尤其疲弱，在龐大的庫存下，買家沒有采購興趣。因此，滬鋁仍將維持弱勢振蕩格局。
　　國內(nèi)現(xiàn)貨方面，廣東有色13770-13890元，長江報價13840-13880元，上海報價13810-13850元，下跌150元左右。