11月17日上海期銅小幅低開，震蕩回落，全線小幅收低，盤中交投較為溫和，持倉有所增加。主力901合約以29,590元/噸開盤，早盤收至29,320元/噸，下跌510元/噸；現(xiàn)貨811合約收于31,510元/噸，下跌480元/噸。
　　從盤面來看，滬銅0901合約價(jià)格小幅低開，盤中震蕩整理，目前均線系統(tǒng)對(duì)期價(jià)壓制仍較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)期銅價(jià)格仍將維持震蕩態(tài)勢(shì)。目前最近中國出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激措施以及國內(nèi)現(xiàn)貨偏緊為銅價(jià)帶來了支撐，但倫敦金屬交易所(LME)庫存的持續(xù)增加加重了市場(chǎng)對(duì)金屬的需憂慮，預(yù)計(jì)短期內(nèi)銅價(jià)維持震蕩整理。
　　因全球股市反彈，支撐工業(yè)金屬需求信心抵消了美元上漲的拖累，倫敦金屬交易所(LME)期銅14日沖高回落，震蕩收陽。LME指標(biāo)三個(gè)月期銅尾盤收?qǐng)?bào)3,820美元，盤中期銅價(jià)格一度跳高6%至3,868美元，13日收?qǐng)?bào)3,630美元。庫存方面，LME銅庫存14日繼續(xù)增加1,475噸至274,100噸，這也顯示了金屬市場(chǎng)需求繼續(xù)疲弱。
　　一位分析師認(rèn)為，上周五金屬表現(xiàn)穩(wěn)定，倫銅庫存增加一千余噸，銅價(jià)保持穩(wěn)定，終盤收3800美元，不過現(xiàn)貨貼水升到近40美元，銅市弱勢(shì)基調(diào)沒有改變。上周公布美國9月銅進(jìn)口量較8月下降37%，顯示金融危機(jī)和衰退沖擊對(duì)消費(fèi)的影響之巨大。我們對(duì)銅市看法不變，經(jīng)濟(jì)衰退的沖擊以及年末消費(fèi)轉(zhuǎn)淡，近期銅價(jià)下跌趨勢(shì)不變。不過進(jìn)入04－05年的成交密集區(qū)后期價(jià)跌勢(shì)減緩，走勢(shì)將變得非常震蕩。
　　宏觀經(jīng)濟(jì)方面，最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，歐元區(qū)15國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)第三季度季率收縮0.2%，降幅同第二季度的持平，第三季度GDP年率上升0.7%，增幅為第二季度的一半；美10月零售銷售下降2.8%，降幅高于預(yù)期的2.0%；美國密歇根大學(xué)11月中旬消費(fèi)者信心指數(shù)升至57.9好于預(yù)計(jì)。歐元區(qū)15國經(jīng)濟(jì)連續(xù)第二季度收縮，使99年成立以來首次陷入衰退，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)上的定義，確認(rèn)以步入衰退。美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)惡化，上個(gè)月零售銷售創(chuàng)有記錄以來最大跌幅，增加投資者對(duì)美國消費(fèi)開支收縮，將經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步推向衰退的憂慮。歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲弱，令歐美較其他各國更積極去救市。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克稱，各國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，金融市場(chǎng)波動(dòng)，各地央行會(huì)保持緊密聯(lián)系，隨時(shí)會(huì)采取進(jìn)一步行動(dòng)，支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及舒緩銀根緊拙。
　　另外，經(jīng)濟(jì)疲弱的態(tài)勢(shì)并沒有改變，據(jù)IMF的最新預(yù)測(cè)，2009年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為2．2％，比該組織今年10月份的預(yù)測(cè)下調(diào)約0.8個(gè)百分點(diǎn)。按照IMF的標(biāo)準(zhǔn)，低于3%的增速便被認(rèn)為是全球經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入衰退。IMF還將對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)明年的增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至負(fù)的0．3％，而一個(gè)月前的預(yù)測(cè)為增長(zhǎng)0．5％。
　　國內(nèi)方面，國內(nèi)產(chǎn)量減少以及冶煉企業(yè)減產(chǎn)的消息也激勵(lì)了市場(chǎng)的做多情緒。中國國家統(tǒng)計(jì)局周四公布數(shù)據(jù)顯示，10月份精煉銅產(chǎn)量293900噸，同比減少8%，且較上個(gè)月下滑7.3%，觸及8個(gè)月低點(diǎn)。中國第二大和第三大生產(chǎn)商--銅陵有色和云南銅業(yè)紛紛減產(chǎn)。銅陵有色一經(jīng)理周三稱，中國銅原料聯(lián)合談判組正在考慮聯(lián)合減產(chǎn)，聯(lián)合減產(chǎn)將使中國精煉銅產(chǎn)量進(jìn)一步下降。其次，近期國內(nèi)現(xiàn)貨較強(qiáng)，市場(chǎng)供應(yīng)趨緊，臨近交割日仍出現(xiàn)千元左右的現(xiàn)貨升水，支撐國內(nèi)滬銅抗跌，預(yù)計(jì)換月后進(jìn)口銅將陸續(xù)流入市場(chǎng)。