上海期貨交易所滬鋁12月11日早盤略有低開，盤中震蕩上漲，收盤有所走高，盤中交投較為活躍，持倉(cāng)有所減少。上期所滬鋁主力902合約早盤以10,600元/噸開盤，尾盤收至10,840元/噸，上漲340元/噸；現(xiàn)貨812合約尾市報(bào)收于10,710元/噸，上漲275元/噸。
　　消息面上，力拓首席執(zhí)行官湯姆?愛博年日前表示期望中國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠在明年下半年回升。近幾個(gè)月來制造業(yè)與經(jīng)濟(jì)增幅大幅下滑，愛博年指出中國(guó)的財(cái)力可以保證中國(guó)政府刺激2009年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。其計(jì)劃減少債務(wù)與資本支出，并對(duì)中國(guó)前景做好樂觀與謹(jǐn)慎投資的雙手準(zhǔn)備。力拓昨日宣布在全球范圍內(nèi)裁員1.4萬人，并減少50億美元的支出及暫停部分項(xiàng)目，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)低迷。愛博年表示中國(guó)第四季度經(jīng)濟(jì)狀況非常惡劣，明年第一季度亦難以回升。目前中國(guó)已采取了大量的刺激措施，有望在明年下半年回升。為振興制造業(yè)與建筑業(yè)，過去五年中國(guó)對(duì)鋁、銅與鐵礦石等原料的需求大幅增加，有力推動(dòng)了全球商品業(yè)的發(fā)展，并帶動(dòng)了金屬價(jià)格的上漲。但由于其它投資者對(duì)市場(chǎng)的悲觀情緒，愛博年強(qiáng)調(diào)力拓亦做好亞洲經(jīng)濟(jì)在長(zhǎng)期內(nèi)不會(huì)回升的準(zhǔn)備。
　　對(duì)于不斷惡化的全球鋁市需求面，德國(guó)工業(yè)銀行研究主管Heinz-JuergenBuechner日前卻表示，來自包裝業(yè)的鋁需求仍將強(qiáng)勁，且預(yù)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2009年仍將增長(zhǎng)，近年關(guān)增速將低于2008年，但全球2009年鋁及銅消費(fèi)量料將持穩(wěn)于2008年水準(zhǔn)Buechner稱，在經(jīng)濟(jì)衰退期間，包裝冷凍食品的需求仍將強(qiáng)勁，因美國(guó)家庭主婦將不會(huì)駕車去農(nóng)場(chǎng)購(gòu)買食品。中國(guó)購(gòu)買力提高，意味著替代新鮮食品的包裝加工食品需求亦將增加。他稱來自全球醫(yī)藥品行業(yè)的鋁包裝需求預(yù)期已將保持強(qiáng)勁。近來鋁價(jià)大幅下降，被認(rèn)為主要是受金融投資者拋售影響。中期內(nèi)，來自汽車行業(yè)的需求料將回升。
　　國(guó)內(nèi)來看，全國(guó)電解鋁價(jià)格與平均現(xiàn)金成本之間的差額約為1100元/噸左右，氧化鋁價(jià)格與平均現(xiàn)金成本(以外購(gòu)礦為主)之間的差額約為522元/噸左右，算上折舊、銷售與管理費(fèi)用等成本，生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)開始虧損，但由于現(xiàn)金流依然為正，生產(chǎn)商減產(chǎn)積極性并不強(qiáng)。目前省市紛紛向電解鋁企業(yè)提供優(yōu)惠電價(jià)，幫助企業(yè)脫困，但是由于電價(jià)下調(diào)降低了生產(chǎn)成本，也將促使原本減產(chǎn)停產(chǎn)的企業(yè)放緩節(jié)奏、加劇過剩局面，同時(shí)使市場(chǎng)有由于成本下降而導(dǎo)致價(jià)格進(jìn)一步下降的預(yù)期，最終將促使金屬價(jià)格進(jìn)一部下滑，并降低企業(yè)盈利。
　　對(duì)于當(dāng)前鋁市及后期發(fā)展，南證期貨分析指出，經(jīng)濟(jì)衰退的持續(xù)蔓延以及鋁庫(kù)存的持續(xù)增加是打壓金屬鋁價(jià)格的主要因素。若用鋁行業(yè)需求持續(xù)低迷，鋁價(jià)將難以回升。近期國(guó)家金屬儲(chǔ)備以及金屬行業(yè)用電價(jià)格的下調(diào)對(duì)鋁價(jià)有一定支撐，但鋁的供求關(guān)系決定了鋁價(jià)中長(zhǎng)期走勢(shì)。