投資建議：持有我們?cè)谇捌诎l(fā)布的系列研究報(bào)告指出，海亮股份表現(xiàn)出強(qiáng)勁增長(zhǎng)性，在未來(lái)幾年中，其主要?jiǎng)恿υ从谝韵聨讉€(gè)原因：1）公司管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)健進(jìn)取的管理風(fēng)格；2）良好的管理創(chuàng)造良好的制度以規(guī)避行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；3）規(guī)模、技術(shù)、管理使公司從行業(yè)龍頭走向高端巨頭。
　　對(duì)于市場(chǎng)所擔(dān)心紫銅管訂單問(wèn)題，我們家電行業(yè)研究員預(yù)計(jì)09年家電行業(yè)將負(fù)增長(zhǎng)10%-20%左右，而相對(duì)于行業(yè)集中度較高的銅管行業(yè)消化20%左右的負(fù)增長(zhǎng)并不難，行業(yè)調(diào)整必然會(huì)向管理規(guī)范、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、技術(shù)領(lǐng)先的行業(yè)龍頭企業(yè)傾斜。而銅合金管是公司在全球范圍內(nèi)都比較有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，其訂單受影響較小。
　　我們預(yù)計(jì)公司08-10年的EPS分別為0.413，0.617，0.684元。當(dāng)前公司股價(jià)已經(jīng)達(dá)到了我們前期所給予的10.26元的目標(biāo)價(jià)，我們維持前期目標(biāo)價(jià)不變，考慮到短期市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，給予公司“持有”評(píng)級(jí)。
　　同時(shí)，我們提醒投資者注意，當(dāng)前正值有色行業(yè)年報(bào)逐漸公布時(shí)期，依前期各公司的業(yè)績(jī)預(yù)告，行業(yè)內(nèi)大部分公司面臨業(yè)績(jī)壓力（請(qǐng)參見(jiàn)我們于2月6日發(fā)布的研究報(bào)告《年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)覽》），將對(duì)板塊股價(jià)走勢(shì)構(gòu)成一定壓力；但在同行糟糕的業(yè)績(jī)對(duì)比下，海亮股份的業(yè)績(jī)以及增長(zhǎng)性表現(xiàn)出色，將使得公司股價(jià)相對(duì)于其他公司有較好表現(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、世界經(jīng)濟(jì)惡化風(fēng)險(xiǎn)、短期市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

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